記者丨寧曉敏

實(shí)習(xí)生丨陳希

出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)

2025年如何支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)？

1月14日，杭州銀行（600926.SH）披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，在近期接受投資者調(diào)研時(shí)，該行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將在穩(wěn)步提升貸款占比的同時(shí)，持續(xù)優(yōu)化信貸投放結(jié)構(gòu)，資源向科創(chuàng)、實(shí)體制造業(yè)等戰(zhàn)略性板塊予以傾斜。

杭州銀行被稱為城商行中的翹楚，在息差收窄、銀行業(yè)經(jīng)營整體承壓的情況下，該行依舊保持營收凈利穩(wěn)健雙增。

不過，杭州銀行也有待完善之處。在信披方面，杭州銀行曾四鬧烏龍；在內(nèi)控方面，公司頻頻違規(guī)被罰，2024年一年被罰1100萬元。

撥備覆蓋率被稱為利潤調(diào)節(jié)器。2021年以來，杭州銀行的撥備覆蓋率均超過500%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過不低于120%的監(jiān)管要求。

銀行業(yè)分析人士認(rèn)為，超高的撥備覆蓋率相當(dāng)于資金閑置，不利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)及回報(bào)股東。

近3年，杭州銀行分紅率連續(xù)低于25%，均未達(dá)到“及格線”。

業(yè)績優(yōu)秀，現(xiàn)金分紅吝嗇

城商行中的優(yōu)等生杭州銀行經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)出色，但在回報(bào)股東方面屢屢被詬病。

官網(wǎng)顯示，杭州銀行成立于1996年9月，總部位于杭州。目前，全行擁有200余家分支機(jī)構(gòu)，網(wǎng)點(diǎn)覆蓋長三角、珠三角、環(huán)渤海灣等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)圈。2016年10月27日，杭州銀行登陸A股市場。

上市以來，杭州銀行的營收凈利持續(xù)雙增。2015年，該行營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為124.04億元、37.04億元，到2023年，二者分別為350.16億元、143.83億元，年均復(fù)合增長率分別為13.85%、18.48%。

近年來，凈息差收窄，銀行業(yè)經(jīng)營整體承壓，但杭州銀行似乎沒有受到明顯影響。2021年至2023年，該行實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤分別為92.61億元、116.79億元、143.83億元，同比增長29.77%、26.11%、23.15%，同比增速均超過20%。

同在浙江的城商行寧波銀行，2021年至2023年，歸母凈利潤分別為195.46億元、230.75億元、255.35億元，同比增長29.87%、18.05%、10.66%；總部同設(shè)在杭州的股份制銀行浙商銀行，同期的歸母凈利潤分別為126.48億元、136.18億元、150.48億元，同比增長2.75%、7.67%、10.50%。

對比發(fā)現(xiàn)，杭州銀行的歸母凈利潤增速均優(yōu)于寧波銀行和浙商銀行。

2024年前三季度，杭州銀行的歸母凈利潤為138.70億元，同比增長18.63%。同期，寧波銀行、浙商銀行的歸母凈利潤分別為207.07億元、129.05億元，同比增長7.02%、1.19%。

從資產(chǎn)規(guī)模方面看，截至2024年9月底，寧波銀行、浙商銀行的總資產(chǎn)分別為3.07萬億元、3.28萬億元，均明顯高于杭州銀行的2.02萬億元。

在A股42家銀行中，2024年前三季度，杭州銀行歸母凈利潤增速排名第二，僅次于浦發(fā)銀行。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，杭州銀行也堪稱優(yōu)秀。2024年前三季度，該行不良貸款率（簡稱“不良率”）為0.76%，2020年至2023年的不良率分別為1.07%、0.86%、0.77%、0.76%，持續(xù)下降，處于低位。?2024年前三季度，中國銀行業(yè)整體不良率為1.56%??。

資產(chǎn)質(zhì)量較高，業(yè)績增長較快的杭州銀行，在現(xiàn)金分紅率卻“不及格”。2021年至2023年，該行派發(fā)的現(xiàn)金紅利分別為20.76億元、23.72億元、30.84億元，分紅率為22.41%、20.31%、21.44%，均未達(dá)到證監(jiān)會要求的“及格線”30%。

超高撥備覆蓋率與資本壓力

業(yè)績優(yōu)秀的杭州銀行，資產(chǎn)質(zhì)量較高，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。出人意料的是，該行資本壓力明顯。

截至2024年三季度末，杭州銀行的核心一級資本充足率為8.76%，較2023年末上升了0.70%，與上年同期相比，也上升了0.45個(gè)百分點(diǎn)。

即便如此，核心一級資本充足率8.76%，仍然較低，在A股42家銀行中，杭州銀行處于倒數(shù)第四的水平。

2024年9月24日，國家金融監(jiān)管總局局長李云澤表示，近年來，大型商業(yè)銀行主要依靠自身利潤留存的方式來增加資本，但隨著銀行減費(fèi)讓利的力度不斷加大，凈息差有所收窄，利潤增速逐步放緩，需要統(tǒng)籌內(nèi)部和外部等多種渠道來充實(shí)資本。經(jīng)研究，國家計(jì)劃對六家大型商業(yè)銀行增加核心一級資本。

銀行業(yè)人士表示，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不但需要資金，更需要資本。增加60家大型商業(yè)銀行核心一級資本，將增強(qiáng)大型商業(yè)銀行發(fā)展穩(wěn)健性和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

毫無疑問，杭州銀行更需要補(bǔ)充核心一級資本，以增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體能力。

商業(yè)銀行資本補(bǔ)充方式，可分為內(nèi)源性補(bǔ)充和外源性補(bǔ)充。內(nèi)源性補(bǔ)充是指銀行通過留存盈余的方式來增加資本，外源性補(bǔ)充則指發(fā)行普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等。內(nèi)源性資本補(bǔ)充的操作方式最為簡單，銀行只需將稅后凈利潤轉(zhuǎn)入留存盈余賬戶即可。

杭州銀行的核心一級資本充足率偏低、盈利能力較強(qiáng)，為何不進(jìn)行內(nèi)源性資本補(bǔ)充？

備受關(guān)注的是，杭州銀行的撥備覆蓋率超高。2024年前三季度，該行撥備覆蓋率為543.25%，2021年至2023年分別為567.71%、565.10%、561.42%，均超過500%。

在A股42家銀行中，2021年至2024年前三季度，杭州銀行的撥備覆蓋率高居榜首。

銀行撥備覆蓋率高說明銀行的吸收風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，尤其是在經(jīng)濟(jì)下行情況下，但是，高撥備覆蓋率也容易打破商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的平衡，較高撥備覆蓋率意味著較高的機(jī)會成本，不利于利潤的合理利用。此外，高撥備覆蓋率并不能準(zhǔn)確反映銀行貸款的質(zhì)量和撥備對損失的覆蓋情況。

有銀行業(yè)分析人士表示，利潤變成撥備后既不能增加股東權(quán)益，也不能補(bǔ)充資本金，相當(dāng)于資金閑置。撥備覆蓋率既不是越低越好，也不是越高越好，應(yīng)保持在一個(gè)合理的水平。

2019年9月26日，財(cái)政部下發(fā)的《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則（征求意見稿）》提到，“以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為例，監(jiān)管部門要求的撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%（銀監(jiān)會調(diào)整為12%-150%），對于超過監(jiān)管要求2倍以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤的傾向，要對超額計(jì)提部分還原成未分配利潤進(jìn)行分配。”。

上述銀行業(yè)人士表示，在經(jīng)濟(jì)下行周期，風(fēng)險(xiǎn)加大，降低撥備率有助于銀行將更多的資金用于處置不良資產(chǎn)，同時(shí)促使銀行釋放更多資金來支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

違規(guī)頻頻一年六次領(lǐng)罰單

杭州銀行在內(nèi)部控制、信息披露等方面有待完善。

2024年，杭州銀行及其分支機(jī)構(gòu)6次領(lǐng)罰單。

當(dāng)年11月25日，國家外匯管理局浙江省分局發(fā)布行政處罰公告，杭州銀行涉及未對交易單證的真實(shí)性及其與外匯收支的一致性進(jìn)行合理審查、違反規(guī)定辦理資本項(xiàng)目付匯等多項(xiàng)違規(guī)行為被罰沒645.50萬元。

當(dāng)年1月15日、8月12日，杭州銀行相繼被主管部門罰款210萬元、110萬元，其違規(guī)行為包括違規(guī)向借款人收取委托貸款手續(xù)費(fèi)；投資同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重計(jì)量不審慎，且向監(jiān)管部門報(bào)送錯(cuò)誤數(shù)據(jù)；債券承銷業(yè)務(wù)與債券交易/投資業(yè)務(wù)間“防火墻”建設(shè)不到位；余額包銷業(yè)務(wù)未嚴(yán)格執(zhí)行統(tǒng)一授信要求等。

此外，當(dāng)年，杭州銀行北京分行、合肥分行、舟山分行因違規(guī)辦理結(jié)匯業(yè)務(wù)、違反規(guī)定辦理資本項(xiàng)目資金收付、與融資租賃公司合作的業(yè)務(wù)管理不審慎等，相繼被罰款92.50萬元、45.51萬元、100萬元。上述6張罰單，涉及罰款合計(jì)1203.51萬元。

頻頻被罰體現(xiàn)的是杭州銀行內(nèi)部控制不完善，該行還因信息披露問題而“聞名”。

2024年4月19日晚，杭州銀行披露的2023年度利潤分配方案中，將本應(yīng)是 “2023年度擬每10股派息5.20元” 誤寫為 “2023年度擬每股派息5.20元”。隨后又火速發(fā)布更正公告。

2023年6月26日晚，杭州銀行披露125億元規(guī)模的定增預(yù)案，僅一天后，在盤前火速將定增募資規(guī)模調(diào)減至80億元。6月29日晚間，再次發(fā)布定增修訂稿，確定非公開發(fā)行的股份數(shù)量、募資規(guī)模分別不超過9億股、80億元。

2019年5月，杭州銀行曾發(fā)布《關(guān)于2018年年度報(bào)告的更正公告》，當(dāng)期年報(bào)中有一處將杭銀消金總資產(chǎn)寫錯(cuò)，將59.46億元寫成了89.46億元。

杭州銀行在IPO時(shí)披露的招股書也曾鬧了烏龍。2016年9月，杭州銀行首次公開發(fā)行股票招股說明書摘要中，預(yù)計(jì)募集資金總額和凈額均出現(xiàn)錯(cuò)誤。當(dāng)年10月上旬，杭州銀行更正了數(shù)據(jù)并重新發(fā)布招股說明書摘要，公司將募資金額37.67億元寫成了37.67萬元。

IPO時(shí)的招股說明書、定增募資的預(yù)案，如此重要的文書，杭州銀行接二連三鬧烏龍，讓人不禁懷疑公司信息披露內(nèi)容的真實(shí)性。

業(yè)績優(yōu)秀分紅率較低，補(bǔ)充資本壓力之下，撥備覆蓋率超高，內(nèi)控不到位、信息披露能力欠佳，種種異常表明，業(yè)績優(yōu)秀的杭州銀行仍然存在隱患與挑戰(zhàn)。