近日，存儲芯片概念震蕩走強，德明利（001309.SZ）率先漲停，萬潤科技（002654.SZ）、佰維存儲（688525.SH）等個股跟漲。

消息面上，知名存儲芯片巨頭閃迪（Sandisk）率先發出漲價函，美光暫停報價并計劃提價20%至30%。業內普遍認為，漲價潮本質是AI算力革命引發的存儲芯片行業供需重構，國產替代加速，相關核心標的或迎機遇。

供需格局轉變，存儲芯片迎漲價潮

近段時間以來，存儲芯片價格持續上漲。不論是內存還是閃存都在漲價，閃迪、美光等國際大廠紛紛行動。閃迪宣布存儲產品價格上調10%以上，美光通知渠道產品價格上漲20%至30%，三星也通知大客戶第四季度DRAM類LPDDR4X、LPDDR5/5X協議價格預計上漲15%至30%。

在供給端，三星、SK海力士、美光等頭部廠商自2025年4月起將產能從DDR4轉向DDR5、LPDDR5及HBM高帶寬內存，導致DDR4供應缺口擴大，出現價格倒掛的現象。2025年6月下旬，DDR4碳化硅16Gb現貨價格飆升至12.3美元，而同容量DDR5價格僅為6.05美元，前代產品的價格反超新一代產品。

東方證券在研報中指出，閃迪2025年第二次提價源于供需格局轉變，AI應用推動數據中心、客戶端及移動領域存儲需求增長，NAND生產商轉向下一代節點導致低密度芯片供應緊缺，部分供應商因財務問題擴產能力受限，供需缺口或將持續擴大。

此外，根據TrendForce的最新調查，2025年下半年DDR4市場處于持續供不應求與價格上漲態勢。該機構預計，各供應商DDR4的最后出貨時間或將在2026年初。

在需求端，全球AI算力軍備競賽愈演愈烈，國內外頭部科技廠商大力增加資本支出規模加碼AI投入，AI服務器、數據中心對存儲芯片需求激增。以英偉達碳化硅Blackwell平臺為例，單臺AI服務器SSD配置從64TB向96TB升級，大容量存儲需求激增。

國內方面，互聯網巨頭資本開支大幅增長，阿里宣布未來三年投入3800億元建設云和AI基礎設施，騰訊2025年AI資本支出或達千億元，直接拉動了存儲芯片的需求。

對于存儲價格的未來走勢，浙商證券表示，漲價趨勢是存儲行業需求回暖的必然結果：供需再平衡推動價格回升，技術迭代重塑產品價值，AI與邊緣計算催生行業新需求。

國產替代提速，相關企業迎機遇

海外巨頭收縮產品線，為中國存儲企業的發展打開了窗口。根據市場研究機構Omdia的預測，2025年全球DDR5市場的規模將達到620億美元，而中國廠商有望占據30%以上的份額，全球市占率將從目前的不足5%提升至12%。

國盛證券在研報中指出，隨著新的市場需求不斷增長，從存儲廠商的減產停產，到第三方渠道商的漲價缺貨，都在共同推動市場供需雙方加速向DDR5時代產品轉換。如三星、SK海力士、美光等，面對AI驅動下HBM服務器DRAM需求的激增，紛紛調整產能戰略，將DDR4產能大規模轉向高端產品。在此背景下，國內存儲廠商在利基型DRAM市場的機遇正在顯現，或將迎來結構性發展機遇。

東方證券認為，全球DRAM市場規模擴張，AI訂單預期樂觀，國產存儲產業鏈前景被看好。

目前，已有多家上市公司在存儲芯片領域有所布局，未來有望分享行業增長紅利。其中，香農芯創（300475.SZ）在2025年半年報中透露，公司自主品牌“海普存儲”建設、開發進展順利，已完成企業級DDR4、DDR5、Gen4 eSSD的研發、試產，產品性能優異，可用于云計算存儲（數據中心服務器）等領域。

瀾起科技（688008.SH）表示，在內存互連領域，公司深度參與了JEDEC相關產品標準制定，在技術實力方面處于國際領先水平，公司也是三家內存接口芯片供應商中唯一的中國企業。機構認為，基于產品性能和本地服務的優勢，該公司有望受益于國產DRAM廠商的快速發展。

兆易創新（603986.SH）不斷優化產品結構，DDR4系列產品收入占比提升，盈利能力有望增強。2025年上半年，該公司存儲芯片實現營收28.45億元，同比增長9.2%。其中，NOR品類受益國補政策刺激，下游消費電子需求景氣度提升明顯，疊加AI加速滲透，存儲容量在終端如智能手機、AIPC、服務器中隨之增加，帶動整體NOR品類收入增長。

光大證券分析稱，從存儲芯片自身的行業周期來看，自2024年第三季度觸底后，2025年第二季度進入明確復蘇通道。存儲芯片漲價，直接利好存儲芯片全產業鏈，疊加國內存儲芯片的國產替代快速推進，可關注國內存儲芯片的龍頭企業，以及在高端存儲芯片領域進展較快的存儲芯片企業。

從盤面表現看，9月22日，存儲芯片震蕩拉升。截至中午收盤，聚辰股份（688123.SH）漲12.19%，萬潤科技漲10.01%，德明利漲10%，江波龍（301308.SZ）漲9.87%。