沒有永遠的敵人，但有永遠的利益。

美國時間9月18日，英偉達宣布向英特爾投資50億美元，以每股23.28美元的價格購買英特爾普通股，將成為持有英特爾約4%股份的最大股東之一。

耐人尋味的是，十多年前，英偉達和英特爾曾打過官司，一度結(jié)下梁子。

在分析人士看來，這絕非簡單的 “花錢入股”，而是標(biāo)志著全球芯片行業(yè)的兩大龍頭，正式從 “競爭” 轉(zhuǎn)向 “深度綁定” 的全新關(guān)系。

當(dāng)日收盤，英特爾股價漲22.77%，創(chuàng)下十年來最大單日百分比漲幅，英偉達也上漲3.49%。

英偉達“一箭雙雕”

在分析人士看來，英偉達之所以入股英特爾，主要有兩大戰(zhàn)略考量。

一方面，是為了破解 “業(yè)務(wù)單一” 的風(fēng)險。近年來，英偉達在 AI 芯片領(lǐng)域幾乎 “壟斷” 市場，但過度依賴單一賽道始終存在隱患。

據(jù)披露，雙方合作思路是將英偉達的 AI 和加速計算堆棧與英特爾的 CPU 和龐大的 x86 生態(tài)系統(tǒng)緊密結(jié)合，實現(xiàn)兩大世界級平臺的融合。

在數(shù)據(jù)中心端，英特爾將為英偉達定制 x86 CPU，英偉達會將其集成到其 AI 基礎(chǔ)設(shè)施平臺中并提供給市場；個人 PC 端，英特爾將推出x86 RTX SoC，把英特爾 CPU 與 英偉達 RTX GPU 放進同一封裝。

“我們將打造首個此類x86 架構(gòu)下的革命性產(chǎn)品。數(shù)據(jù)中心 CPU 年市場約為 250 億美元，而筆記本電腦市場每年銷售大約 1.5 億臺。這兩個市場都是巨大的。”

英偉達創(chuàng)始人兼 CEO 黃仁勛稱之為“歷史性合作”，“我們將攜手?jǐn)U展彼此的生態(tài)系統(tǒng)，為下一個計算時代奠定基礎(chǔ)。”

另一方面，這也是對美國政府產(chǎn)業(yè)政策的精準(zhǔn)呼應(yīng)。英偉達此時注資英特爾，既展現(xiàn)了對 “美國芯” 生態(tài)的支持，也為未來爭取政策紅利埋下伏筆。

當(dāng)?shù)貢r間9月18日，美國總統(tǒng)特朗普和英國首相斯塔默接待了包括芯片制造商英偉達首席執(zhí)行官黃仁勛在內(nèi)的商界和科技界領(lǐng)袖，這是特朗普第二次對英國進行國事訪問的一部分。

隨后，特朗普和斯塔默簽署了一項“科技繁榮協(xié)議”，共同開發(fā)醫(yī)療人工智能模型、擴展量子計算能力并優(yōu)化民用核能項目。根據(jù)協(xié)議，英偉達表示將在英國部署12萬塊圖形處理單元（GPU），這是其迄今在歐洲最大的部署規(guī)模。

8月28日，英偉達公布截至7月底的2026財年第二季度財報。本財季，英偉達營收與凈利潤再超華爾街預(yù)期，營收達467.43億美元，同比增長56%；凈利潤達257.83億美元，同比增長52%。

自2024財年第二季度以來，英偉達的業(yè)績一直處于高速增長狀態(tài)，已經(jīng)持續(xù)了整整2年。同期，英偉達的市值也在高增速的業(yè)績表現(xiàn)推動下增長，目前已經(jīng)站穩(wěn)4萬億美元。

英特爾困境反轉(zhuǎn)

此次合作也是英特爾繼8月份獲得軟銀20億美元投資和美國政府89億美元注資后，一個月內(nèi)獲得的第三筆重大投資，總額達159億美元。

英特爾成立于1968年，其創(chuàng)始人戈登·摩爾提出的摩爾定律更是影響著集成電路的發(fā)展。借著互聯(lián)網(wǎng)時代的東風(fēng)，英特爾一路發(fā)展壯大，成為集芯片設(shè)計、制造、封裝測試于一身的巨頭。

然而，在芯片的全球變局中，英特爾的戰(zhàn)略失誤使其錯過移動互聯(lián)網(wǎng)的黃金時代，最終失去了芯片領(lǐng)域的王者寶座。惡果也慢慢顯現(xiàn)，銷售增長舉步維艱、研發(fā)投入遜于競爭對手、工藝制程停滯不前。

去年11月，英特爾被從道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)中除名，取而代之的是英偉達，這反映出半導(dǎo)體行業(yè)的重大轉(zhuǎn)折。2024年，英特爾股價下跌近60%，而英偉達股價卻飆升了171%。

今年7月24日美股盤后，英特爾發(fā)布了2025年第二財季業(yè)績：期內(nèi)營收129億美元，同比持平；凈虧損29億美元，同比下降81%。這也是英特爾連續(xù)第六個季度虧損，創(chuàng)下35年來最長連續(xù)虧損紀(jì)錄。

8月19日，日本軟銀集團宣布將對英特爾進行20億美元投資，相當(dāng)于英特爾約2%的股份。

8月23日，美國政府宣布將向英特爾普通股投資89億美元，至此擁有英特爾約10%的股份，成為英特爾最大股東。

這筆投資是英特爾迄今已獲得的22億美元美國《芯片與科學(xué)法案》撥款的補充，使總投資額達到111億美元。

在分析人士看來，這筆交易可能是自2008年金融危機后，美國政府對美國公司最大規(guī)模的干預(yù)之一。這項協(xié)議也是特朗普政府在試圖重振英特爾的同時，試圖在美國《芯片法案》上打上自己烙印的最新舉措。

據(jù)悉，軟銀也是美國特朗普總統(tǒng)今年1月宣布的“星際之門”計劃的一部分，它與OpenAI、甲骨文合作，承諾在未來四年向AI基礎(chǔ)設(shè)施項目投資1000億美元和5000億美元。

值得一提的是，今年3月，陳立武（Lip-Bu Tan）剛剛被任命為英特爾新任CEO，成為英特爾7年來第四任常任CEO。這也是英特爾歷史上第一位華人CEO。

自此，美國芯片企業(yè)中，英特爾CEO陳立武、英偉達創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛、AMD董事長兼CEO蘇姿豐、博通總裁兼CEO陳福陽、MPS芯源系統(tǒng)創(chuàng)始人兼CEO邢正人、安霸總裁兼CEO王奉民等，均為華人。

發(fā)布會上，黃仁勛稱陳立武是“老朋友”，陳立武也稱自己和黃仁勛已經(jīng)相識了 30 年。

陳立武表示，英特爾領(lǐng)先的數(shù)據(jù)中心和客戶端計算平臺，結(jié)合制程技術(shù)、制造和先進封裝能力，將與英偉達在AI和加速計算領(lǐng)域的領(lǐng)先地位形成互補，助力行業(yè)實現(xiàn)新的突破。

“我們感謝黃仁勛和英偉達團隊對我們的信任和投資，并期待未來繼續(xù)為客戶創(chuàng)新，拓展業(yè)務(wù)。”