水岸

?當你試圖避開熊市時，也一定錯過了牛市。?

牛市都是開始于一個小火苗，之后變為火焰，最后成為烈火。所以，在越早期的牛市階段“上車”才能在將來有更大的勝算。當下，市場仍處在“上車”的好時機。?

在牛市格局愈發清晰的趨勢中，“抓牢牛市主線、鎖定核心龍頭”可以說是能更好踏上這輪牛市節奏的重要策略。以AI、算力等為代表的科技股是這輪牛市的“主戰場”之一，在一小部分龍頭已經股價起飛甚至翻倍的同時，中低位個股輪動的機會也正在啟動。筆者從核心主線產業鏈擴展與輪動的角度，篩選了一批具備高成長潛力的標的，它們股價多在低位，且不少標的正有主力資金介入。?

各大指數繼續新高

科技牛市向縱深演繹

最近，滬指創十年新高極大提振了市場信心，與此同時，創業板、深證成指等也紛紛放量突破，市場成交額一舉突破2.8萬億元（見表1），為歷史第三高。與此同時，近期的換手率也顯著提升，8月18日更是超過了6%。總之，在市場牛市加速下，增量資金進場的力度顯著增大。而自4月8日以來的牛市“第二波”行情也進一步筑牢。

對于市場的邏輯與重要節點，筆者之前已有多次提及，比如在1個月前的7月19日即表示“這次的牛市，是10年一輪的大周期級別！”應該給予高度重視……大家的老朋友——邊惠宗（本欄目特約嘉賓）也在多個關鍵節點提及市場的機遇，比如其在6月1日與筆者的對話中表示，“新一輪大級別行情，有望在下半年重啟”，后來的市場行情即迎來了持續超預期的強勁上漲。

這輪市場的邏輯，既有自上而下的政策利好，如鼓勵長線資金入市等，也有自下而上的多重驅動，如科技股的行情持續擴散并形成賺錢效應，進而進一步增加資金入場。而近期帶動市場加速突破的核心主線機會同樣是科技。從細分領域來看，它們涉及算力、機器人、半導體等。?

科技股的行情是經常超出市場預期且爆發力非常強，以算力為例，即便最開始的一批龍頭股已經翻了多倍，其他細分產業鏈以及核心標的仍然有很大輪動概率與上漲動能。比如8月19日，標桿龍頭工業富聯再度漲停（市值已接近萬億），其即是科技股在牛市行情中會不斷演繹的驗證。?

邊惠宗對于算力已有多年的深入跟蹤研究，在今年上半年算力產業鏈開始低位反轉的節點，即第一時間進行了精準研判。且捕捉到了天孚通信、德科立等一眾核心標的的低位啟動點。其此前表示，“AI算力是貫穿牛市的主基調。”??

那么，除了率先上漲的那一批股價已經累積了較大漲幅的個股之外，還有其他的有超額預期的機會嗎？答案是肯定的。在牛市行情下，接下來怎么進一步把握算力的超額機會？下一只“天孚通信”、“德科立”怎么挖掘？

算力細分產業鏈

以及核心公司名單梳理

經常關注本公號的朋友應該有所了解，算力是筆者之前聊了多次的主題機會，提及的不少標的也都在后來走成了大牛股。如近期強勢領漲的工業富聯，即為筆者在7月14日的內容里重點提及標的，其股價當時在相對低位，之后隨即開啟了主升浪。?

但僅就現在來看，隨著利好事件加持、資金不斷加碼等，算力還有很多值得挖掘跟蹤的機會。值得一提的是，算力在受產業技術迭代驅動外，近期還有一個重要事件，即8月26日將舉辦的2025世界算力網大會。?

邊惠宗近期基于高景氣與長久期等邏輯再度重點提及了多個算力的核心產業鏈布局機會，涉及光通信與光模塊（CPO-共封裝光學）、PCB（印制電路板）、覆銅板、數據中心互聯（DCI）等。?

從基本面來看，CPO、PCB、覆銅板、數據中心互聯（DCI）等均是算力產業鏈中的重要方向，在一輪牛市周期中，有相對更長期且持續性的機會值得重點跟蹤。?

CPO即共封裝光學，是光通信領域的一種先進封裝技術（光模塊是光通信的核心組件），也是解決AI算力集群通信的關鍵技術；PCB則為CPU、GPU等算力芯片提供物理安裝平臺，涉及上游原材料覆銅板（CCL）等；液冷服務器在散熱、提升算力密度等方面有重要作用；DCI?則能夠通過高速光網絡連接分散的數據中心，實現算力資源的跨區域協同，是AI算力網絡的核心基建。?

基于邊惠宗提及的算力重要細分領域，筆者結合產業鏈、個股成長性以及在相關領域加碼布局等對部分核心公司名單進行了梳理篩選，共27只。從基本面來看，有公司“劇透”已切入英偉達產業鏈，有公司表示PCB業務已實現超百億外銷收入。另外從股價表現來看，多數公司已經確立右側放量向上突破，開始有大資金介入，部分確立了大周期級別底部反轉。?

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）