8月25日，AI芯片概念開(kāi)盤(pán)后沖高，科德教育（300192.SZ）一字漲停，走出2連板。此外，艾布魯（301259.SZ）漲超16%，海光信息漲12.95%。

隨著大模型的快速發(fā)展，AI芯片成為支撐算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)少數(shù)具備AI芯片研發(fā)和量產(chǎn)能力的頭部企業(yè)有望受益于行業(yè)整體景氣度提升。

利好消息持續(xù)釋放

近段時(shí)間以來(lái)，AI芯片領(lǐng)域利好不斷。

DeepSeek近日發(fā)布DeepSeek-V3.1。據(jù)了解，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的參數(shù)精度，UE8M0 FP8是針對(duì)即將發(fā)布的下一代國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)，表明未來(lái)基于DeepSeek模型的訓(xùn)練與推理有望更多應(yīng)用國(guó)產(chǎn)AI芯片，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)算力生態(tài)加速建設(shè)。

同時(shí)有外媒報(bào)道稱(chēng)，英偉達(dá)暫停生產(chǎn)H20晶片，英偉達(dá)已要求部分供應(yīng)商暫停專(zhuān)為中國(guó)市場(chǎng)定制的H20人工智能芯片生產(chǎn)工作，國(guó)產(chǎn)替代的預(yù)期因此增強(qiáng)。此外，歐盟計(jì)劃向美國(guó)采購(gòu)400億美元人工智能芯片，進(jìn)一步凸顯全球?qū)I產(chǎn)業(yè)的重視。

國(guó)內(nèi)方面，自今年5月以來(lái)，多地圍繞新型政策性金融工具開(kāi)展政策宣講會(huì)或項(xiàng)目籌備會(huì)。據(jù)媒體報(bào)道，新型政策性金融工具的資金規(guī)模為5000億元，重點(diǎn)投向數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

國(guó)產(chǎn)力量加速突圍

近年來(lái)，隨著大模型訓(xùn)練、自動(dòng)駕駛及端側(cè)AI等需求快速增長(zhǎng)，AI芯片市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)。根據(jù)德勤中國(guó)發(fā)布的《技術(shù)趨勢(shì)2025》中文版報(bào)告，2024年全球AI芯片銷(xiāo)售額超過(guò)570億美元，占比達(dá)到11%。預(yù)計(jì)到2025年，新一代AI芯片規(guī)模將超過(guò)1500億美元；到2027年全球AI芯片市場(chǎng)將增長(zhǎng)至4000億美元。

國(guó)內(nèi)方面，2025年的中國(guó)AI芯片市場(chǎng)發(fā)展明顯提速。根據(jù)伯恩斯坦發(fā)布的《2025中國(guó)芯片行業(yè)大報(bào)告》，國(guó)產(chǎn)AI芯片銷(xiāo)售額從去年的60億美元增長(zhǎng)至160億美元，市場(chǎng)份額從29%提升至42%，增速達(dá)到112%，幾乎是國(guó)外芯片的三倍。可以說(shuō)，國(guó)產(chǎn)芯片第一次用“量”切走了市場(chǎng)蛋糕。

在2025年910億美元的AI資本支出中，互聯(lián)網(wǎng)和云廠(chǎng)商400億，國(guó)企投入200億，地方政府投入150億，這股力量正推動(dòng)國(guó)產(chǎn)芯片走向舞臺(tái)“主角”。

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，高端AI芯片國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程持續(xù)加速。浙商證券表示，從需求端來(lái)看，除AI云服務(wù)器行業(yè)成長(zhǎng)本身帶來(lái)的AI芯片需求增長(zhǎng)外，國(guó)內(nèi)云廠(chǎng)商對(duì)AI芯片國(guó)產(chǎn)化率的訴求也在提升，為本土AI芯片需求帶來(lái)了共振。

開(kāi)源證券分析稱(chēng)，我國(guó)AI芯片產(chǎn)業(yè)正在蓬勃發(fā)展，以華為昇騰910B/910C為代表的產(chǎn)品在算力性能上已顯著超越英偉達(dá)H20，寒武紀(jì)-U（688256.SH）等企業(yè)也在持續(xù)推出迭代產(chǎn)品，國(guó)產(chǎn)算力芯片在技術(shù)層面已經(jīng)具備自主可控能力。

多家公司業(yè)績(jī)向好

在A股市場(chǎng)中，布局AI芯片的個(gè)股共有34只。從業(yè)績(jī)上來(lái)看，根據(jù)目前已披露的半年報(bào)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，按照半年報(bào)、業(yè)績(jī)快報(bào)，以及業(yè)績(jī)預(yù)告下限統(tǒng)計(jì)，已公布業(yè)績(jī)的19只AI芯片股中，海光信息（688041.SH）、炬芯科技（688049.SH）、瑞芯微（603893.SH）等13家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，奧比中光-UW（688322.SH）實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

奧比中光-UW在半年報(bào)中指出，該公司今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6019.01萬(wàn)元，同比扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)上市以來(lái)首次半年報(bào)的盈利。奧比中光-UW表示，公司成立第二年便啟動(dòng)自主芯片研發(fā)計(jì)劃，現(xiàn)已完成超過(guò)10款芯片流片，涵蓋iToF、dToF感光芯片及專(zhuān)用ASIC算力芯片等。

海光信息今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.64億元，同比增長(zhǎng)45.21%；歸母凈利潤(rùn)為12.01億元，同比增長(zhǎng)40.78%。海光信息在接受調(diào)研時(shí)表示，2025年上半年，國(guó)產(chǎn)高端芯片市場(chǎng)需求持續(xù)攀升，公司深化與整機(jī)廠(chǎng)商、生態(tài)伙伴在重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域的合作，加速產(chǎn)品在客戶(hù)端的導(dǎo)入。

寒武紀(jì)-U表示，公司一直專(zhuān)注于人工智能芯片產(chǎn)品的研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，致力于打造人工智能領(lǐng)域的核心處理器芯片。隨著大模型領(lǐng)域的快速發(fā)展，公司新一代智能處理器微架構(gòu)及指令集針對(duì)大模型的訓(xùn)練推理等場(chǎng)景進(jìn)行重點(diǎn)優(yōu)化，將在編程靈活性、易用性、性能、功耗、面積等方面提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

股價(jià)表現(xiàn)方面，繼上周五大漲7.73%后，AI芯片概念今日大幅高開(kāi)，科德教育實(shí)現(xiàn)2連板漲停。截至中午收盤(pán)，艾布魯漲16.18%，海光信息漲12.95%，云天勵(lì)飛漲10.01%。