斑馬消費(fèi) 陳曉京

盡管匯源果汁在手，國(guó)中水務(wù)還是跌進(jìn)虧損的泥潭。

昨日，公司披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)虧損最高1900萬(wàn)元，業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧。

公司通過(guò)諸暨市文盛匯間接投資北京匯源，兩年來(lái)，已斬獲不菲的投資收益。但今年上半年情況突變，投資收益同比大降超1700萬(wàn)元，成為影響業(yè)績(jī)的重要因素。

作為匯源果汁的重要運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，北京匯源去年經(jīng)營(yíng)亦在發(fā)生變化，營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)均呈下降趨勢(shì)。

不知道，這是否會(huì)動(dòng)搖國(guó)中水務(wù)進(jìn)一步吞下匯源果汁的決心。

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由盈轉(zhuǎn)虧

昨日，不少中小投資者，還是被國(guó)中水務(wù)的一則業(yè)績(jī)預(yù)虧公告驚嚇到了。

國(guó)中水務(wù)（600187.SH）預(yù)計(jì)，今年上半年，歸母凈利潤(rùn)虧損1900萬(wàn)元至1600萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)虧損1350萬(wàn)元至1100萬(wàn)元。相比去年同期，由盈轉(zhuǎn)虧。

投資收益的減少，成為虧損的主要原因。報(bào)告期內(nèi)，公司確認(rèn)諸暨市文盛匯投資收益2207萬(wàn)元，比上年同期減少1717萬(wàn)元。同期，發(fā)生國(guó)中（秦皇島）污水處理有限公司員工安置補(bǔ)償437萬(wàn)元。

國(guó)中水務(wù)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是污水處理和環(huán)保工程技術(shù)服務(wù)，近年來(lái)一直尋求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，已陸續(xù)完成對(duì)綠色品牌健康食品、環(huán)保新材料、節(jié)能新工藝以及供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)的布局。其通過(guò)諸暨市文盛匯對(duì)北京匯源的投資，成為近年來(lái)推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要因素。

2023年，公司按持有諸暨市文盛匯股權(quán)比例，確認(rèn)投資收益為8283.63萬(wàn)元，占當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)的275.77%，一舉扭虧為盈。去年，再確認(rèn)投資收益7203.04萬(wàn)元，占當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)的165.29%。

今年上半年，投資收益減少，公司再次跌入虧損的泥潭。

昨日，國(guó)中水務(wù)股價(jià)開盤即跌，盤中最高下跌4.02%，全天跌幅3.41%，收?qǐng)?bào)于3.12元，總市值50.35億元。

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果汁很“甜”

投資諸暨市文盛匯，是國(guó)中水務(wù)近年最重要的一筆投資。

2022年12月至2023年7月，公司先后3次出手，耗資9.3億元，收購(gòu)諸暨市文盛匯合計(jì)36.49%股權(quán)，從而間接持有北京匯源21.89%股權(quán)。

2022年6月，諸暨市文盛匯參與重整，獲得北京匯源60%股權(quán)，同時(shí)獲得北京匯源旗下匯源果汁商標(biāo)、生產(chǎn)線及銷售渠道等相關(guān)資產(chǎn)。

匯源果汁2021年從港股退市，北京匯源承接品牌、商標(biāo)、渠道、北京順義工廠和15條生產(chǎn)線等資產(chǎn)。其后，將大部分生產(chǎn)線回租給原匯源集團(tuán)，委托其代工生產(chǎn)，北京匯源通過(guò)采購(gòu)產(chǎn)品，完成市場(chǎng)銷售。

隨著重整順利完成，北京匯源走進(jìn)新的發(fā)展時(shí)期。2023年至2024年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為27.45億元、24.75億元；凈利潤(rùn)分別為4.24億元和3.44億元；扣非凈利潤(rùn)為3.93億元和3.30億元。

諸暨市文盛匯曾立下“軍令狀”，承諾北京匯源2023年至2025年累計(jì)扣非凈利潤(rùn)不低于11.25億元，即年均不低于3.75億元。國(guó)中水務(wù)表示，過(guò)去兩年，該公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基本符合預(yù)期。

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橫生枝節(jié)

嘗到了果汁的甜頭，國(guó)中水務(wù)希望繼續(xù)增強(qiáng)對(duì)北京匯源的話語(yǔ)權(quán)。

2024年7月，公司公告擬向上海邕睿支付現(xiàn)金，收購(gòu)其持有諸暨市文盛匯不低于51%股權(quán)，進(jìn)而間接控股北京匯源。

沒料到，兩個(gè)月后，粵民投半路殺出，旗下粵民投慧橋捌號(hào)（深圳）、粵民投慧橋叁號(hào)（深圳），以侵權(quán)責(zé)任糾紛為由向深圳福田區(qū)法院提請(qǐng)?jiān)V訟保全。上海邕睿持有的諸暨市文盛匯全部52.47%股權(quán)被凍結(jié)，保全金額分別為7999.00萬(wàn)元和5228.70萬(wàn)元。

對(duì)此，上海邕睿已對(duì)上述保全裁定和超額保全行為提起復(fù)議和執(zhí)行異議。

由于事發(fā)突然，導(dǎo)致國(guó)中水務(wù)對(duì)收購(gòu)標(biāo)的盡調(diào)、審計(jì)及評(píng)估等工作受阻，延期3個(gè)月，上述股權(quán)凍結(jié)狀態(tài)依然未能解決。

對(duì)匯源果汁一片癡心，終被卡在了半路。今年4月23日，公司決定終止收購(gòu)。

不過(guò)，國(guó)中水務(wù)仍然給未來(lái)的收購(gòu)留下了“窗口”。其表示，待相關(guān)限制轉(zhuǎn)讓情形解除后，將再行評(píng)估推進(jìn)的可行性。

作為諸暨市文盛匯第二大股東，國(guó)中水務(wù)向該公司委派兩名董事，對(duì)完成未來(lái)的收購(gòu)事項(xiàng)，依然可以施加重大影響。

現(xiàn)在能做的，只有等待。