斑馬消費(fèi) 陳曉京

牛肉價(jià)格不可能一直磨底，近期，活牛的價(jià)格已明顯出現(xiàn)了上漲的趨勢(shì)。

權(quán)威機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，在產(chǎn)能去化以及進(jìn)口縮量漲價(jià)影響下，2025年國(guó)內(nèi)肉牛供給預(yù)計(jì)邊際趨緊，牛周期有望于2025年10月迎來(lái)拐點(diǎn)，牛肉價(jià)格后續(xù)或維持筑底上行走勢(shì)。

已形成養(yǎng)殖規(guī)模和存欄量?jī)?yōu)勢(shì)的福成股份，也將迎著行情，迎來(lái)自己的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。

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頂住壓力，保持盈利

2024年，受消費(fèi)市場(chǎng)變化、海外牛肉大規(guī)模進(jìn)入，以及國(guó)內(nèi)庫(kù)存牛肉釋放等多重因素影響，國(guó)內(nèi)肉牛養(yǎng)殖行業(yè)普遍受到重大沖擊。

去年底，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)牛肉價(jià)格已連續(xù)下跌12個(gè)月，肉牛批發(fā)價(jià)在短短半年內(nèi)下跌24%，創(chuàng)5年來(lái)的歷史新低；活牛價(jià)格更是降到了近10年來(lái)的最低水平。

據(jù)中國(guó)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2024年11月，國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖戶(hù)出欄一頭肉牛平均虧損1600元以上，已連續(xù)8個(gè)月平均虧損過(guò)千元，絕大多數(shù)養(yǎng)殖場(chǎng)戶(hù)入不敷出。

在行業(yè)性的壓力面前，福成股份在持續(xù)提升規(guī)模的同時(shí)，及時(shí)調(diào)整養(yǎng)殖策略。

2024年，公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)青年母牛進(jìn)行繁育，逐漸替代原高價(jià)購(gòu)買(mǎi)的母牛，逐漸稀釋成本；科學(xué)搭配飼料，提高養(yǎng)殖效率；擴(kuò)大牛肉銷(xiāo)售渠道，加快資金和資產(chǎn)流動(dòng)，以達(dá)到供銷(xiāo)平衡，緩解成本過(guò)高的壓力。

基于行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、規(guī)模以及品牌優(yōu)勢(shì)，在肉牛養(yǎng)殖行業(yè)整體虧損的2024年，福成股份養(yǎng)殖業(yè)務(wù)仍難得地實(shí)現(xiàn)了盈利。

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牛價(jià)回升，業(yè)績(jī)可期

牛肉作為低脂健康肉類(lèi)，在國(guó)內(nèi)的消費(fèi)量一直維持穩(wěn)步增長(zhǎng)。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)牛肉消費(fèi)量超過(guò)960萬(wàn)噸，位居全球第二，但人均僅為7.0千克，與全球其他牛肉生產(chǎn)大國(guó)仍存在巨大差距。

2024年全國(guó)牛肉產(chǎn)量為779萬(wàn)噸，比上年增加26萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.5%；進(jìn)口牛肉總量287萬(wàn)噸，同比提高4.7%。

機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，在內(nèi)需市場(chǎng)潛力逐步釋放及消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)帶動(dòng)下，牛肉作為優(yōu)質(zhì)蛋白重要來(lái)源，在中國(guó)的消費(fèi)需求長(zhǎng)期看漲，2025-2030年仍將保持1.13%的年均復(fù)合增長(zhǎng)。

最近兩年，國(guó)內(nèi)牛價(jià)持續(xù)下跌，已嚴(yán)重影響?zhàn)B殖戶(hù)的積極性。中國(guó)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)信息顯示，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)母牛存欄量自2023年中開(kāi)啟去化，截至2024年11月末已較2023年6月高點(diǎn)累計(jì)調(diào)減超3%，受此影響2024年1-11月國(guó)內(nèi)累計(jì)新生犢牛同比減少8%以上。按新生犢牛到成牛2年滯后出欄推算，2025年下半年國(guó)內(nèi)肉牛存出欄預(yù)計(jì)將迎來(lái)拐點(diǎn)。

與此同時(shí)，去年底，商務(wù)部已對(duì)進(jìn)口牛肉啟動(dòng)了保障措施調(diào)查，并將于3月31日召開(kāi)進(jìn)口牛肉保障措施調(diào)查聽(tīng)證會(huì)。

上述因素，都可能影響國(guó)內(nèi)牛肉市場(chǎng)的供給，進(jìn)而傳導(dǎo)至牛肉價(jià)格。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)牛肉價(jià)格已出現(xiàn)了回升的態(tài)勢(shì)。以福成股份所在的河北省為例，今年1月，當(dāng)?shù)鼗钆５脑戮鶅r(jià)格約為11.5元/斤，近期已漲至14元/斤左右。

隨著國(guó)內(nèi)牛肉市場(chǎng)的持續(xù)回暖，福成股份的3.5萬(wàn)頭存欄活牛，將顯出“壓艙石”效應(yīng)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)將快速顯現(xiàn)出來(lái)，并很快在公司的后續(xù)業(yè)績(jī)中體現(xiàn)。