文丨惠凱

編輯丨承承

近期多家港股公司股價創新高或接近新高，背后原因多數與成長性突出相關。

近期港股表現活躍，不少優秀企業包括匯豐銀行、攜程集團等股價頻創新高，還有如泡泡瑪特、小米集團等公司的股價也正在接近歷史前高，這一方面反映了投資者對高紅利、高成長性公司的喜愛，另一方面也反映了投資人對企業“出海”、短視頻等業務亮點的高預期。

港股多家公司股價連創新高

今年以來，港股市場多只個股連創新高，部分公司的股價已經接近2021年初的前期歷史高點。從股價創新高股的行業特點看，銀行、消費服務業是新高股的“熱土”。

Wind數據顯示，以10天內股價新高為篩選標準（前復權價），最近10個交易日內約有40家公司的股價創出新高，包括了建設銀行、農業銀行、匯豐控股等大型銀行，奇富科技、九方智投控股等金融科技企業，還有攜程集團、達勢股份等優質消費和零售服務企業，以及受益于AI熱潮和加密貨幣大漲的黑芝麻智能、趣致集團，受益于氫能產業快速發展的國富氫能等次新科技股。

在這些創新高的公司中，因港股入選港股通的條件限制，部分個股未能被納入陸港通，比如攜程集團、奇富科技等,直接導致了內地投資者無法投資這些優質企業，分享這些企業的成長紅利。以奇富科技為例，該公司近三年累計現金分紅16.14億元，近3年累計分紅占年均利潤比例達34.36%。

奇富科技的前身是360數科，是國內領先的互聯網消費金融平臺。2024年前三季度，公司營收錄得118.33億港元，同比增長2.07%；凈利潤48.21億港元，同比增長37%。在良好的業績支撐下，近期奇富科技股價連創新高，最高股價達到153.8港元。目前，公司的PE（TTM）值僅8倍，PB（MRQ）值約1.92倍。

攜程集團股價沖擊4000億港元

與美團、抖音生活服務業務直接展開競爭

攜程集團的股價也在創新高，近期的最高股價曾達到598港元，最新總市值接近4000億港元。受益于旅游和商務出行的繁榮，以及相關部門持續放寬入境政策，攜程集團2024年內漲幅超過100%，是港股大盤股中表現最為出色的標的之一。業績方面，攜程集團同樣表現出色，2024年前三季度錄得凈利潤（不含少數股東權益）165.34億港元，同比增長72.95%。

不過，攜程集團在經營中需要面對美團本地生活業務快速發展帶來的壓力。據美團財報，公司旗下的美團酒店及旅游業務2023年的交易同比增長達100%，成為對沖和支撐美團單車、小象超市等戰略性虧損業務的重要支撐。美團管理層也在業績說明會上看好“到店酒旅業務將在2024年保持較高的GTV（平臺交易總額）增長”。事實上，據美團半年報顯示，其2024年二季度到店酒旅業務的訂單量同比增速達60%。三季報顯示，到店酒旅業務本季度繼續實現強勁增長，訂單量同比增長超過50%，年度交易用戶和年度活躍商家數量均創下新高。在良好的業績支撐下，美團2024年的股價漲幅已達到90%左右，接近攜程的全年漲幅。

美團還把極高性價比的戰略貫徹到酒店行業，對于低星級酒店市場，通過特價團購、線上直播等方式幫助商家精細化營銷，增加獲客效率。東方證券分析師項雯倩認為，美團酒旅業務仍有較大增長空間——2024年7月，美團打通各業務的“神會員”品牌升級上線，受到用戶的高度歡迎。升級后的“神會員”正擴展至全國，目前到店酒旅參加“神會員”業務的商家數量超過50%。

“看好美團組織架構調整后核心本地業務的協同效應，未來將1億神會員引流至到店酒旅業務，有效促進后者的獲客和交易頻次提升。”?項雯倩如是判斷。

新興互聯網龍頭字節跳動也在試水酒旅市場。據了解，抖音生活服務2021年底提升為抖音下的獨立一級部門，正式切入本地生活市場，并依靠字節集團的流量優勢和低傭金快速擴張。測試抖音APP上的服務欄目可以發現，以北京為例，通過“附近團購”-“酒店民宿”入口訂閱酒店，基本覆蓋了攜程集團和美團上的商家。抖音生活服務發布的《國慶期間消費數據報告》顯示，2024年國慶七天假期期間，抖音的酒店住宿團購訂單量同比增長205%，景點票券訂單量較去年同期增幅達63%。這一情況意味著，抖音生活服務在未來很可能成為繼美團之外，攜程集團的又一個強大對手。

泡泡瑪特股價接近歷史最高價

CEO王寧減持變現15.6億港元

相較上述股價創新高的公司，泡泡瑪特的股價正在接近歷史107.6港元的最高價。截至12月24日，泡泡瑪特股價達到86.95港元，年內漲幅達到329.38%。

泡泡瑪特股價年內之所以強勢，原因與公司近幾年大力推進產品和業務“出海”有關。據相關媒體報道，泡泡瑪特在泰國曼谷、英國倫敦、日本東京、馬來西亞吉隆坡等地的旗艦店，顧客往往需要排隊購買。公司今年還計劃進入印尼、越南和菲律賓等國家，并在英國、法國、美國、日本、韓國等地開設更多旗艦店。在海外市場的二手平臺上，泡泡瑪特的稀有熱門IP盲盒如labubu等被炒至高價。

泡泡瑪特的創始人王寧是公司的CEO。在他的戰略設想中，泡泡瑪特2024年海外收入要超過整個集團2019年的收入，即超過16.8億元。泡泡瑪特三季報業務情況公告顯示，截至今年9月末，泡泡瑪特的海外收益同比增幅達440%-445%，同期中國內地的收益同比增速為55%-60%。公司公告還顯示，王寧于10月底減持了2170萬股，套現金額約15.6億港元。

國外潮玩龍頭企業也在加大中國和東南亞市場的開拓力度，比如萬代南夢宮。萬代南夢宮是日本的潮玩和IP龍頭公司，旗下有高達、海賊王、龍珠等400多個IP，其中機動戰士高達、龍珠、海賊王3大知名IP營收占比達38%。公司近幾年在歐美日的營收增速顯著放緩，而中國市場營收占比目前還較低。公開信息顯示，就在今年12月，萬代南夢宮授權、愛嬰室（603214.SH）運營的“高達基地”蘇州店正式營業，引發諸多高達愛好者的追捧。愛嬰室方面表示，計劃與萬代南夢宮在全國推廣更多的門店。

值得一提的是，相較于萬代南夢宮、樂高、迪士尼等全球潮玩和IP巨頭掌握著的大量影視衍生品，泡泡瑪特的產品目前還缺乏影視衍生品和主題公園開發的支撐，這一點需要引起公司重視。

九方智投控股3個月上漲3倍

監管規范“短視頻薦股”亂象

九方智投控股是中國的在線投資決策解決方案提供商，專注于在線投資者內容服務市場提供教育服務及金融信息軟件服務。公司股價直接受益于近期A股市場的回暖出現了明顯上漲。

Wind數據顯示，自2023年港股上市至今年9月中旬，九方智投控股的股價一直震蕩下行，最低跌至5.66港元。而隨著下半年A股市場“9·24”行情的展開，身處港股市場的九方智投控股也順勢啟動，股價從9月26日開始上漲，至12月24日，股價區間漲幅達313.79%。在股價上漲階段，區間最高價曾達到31.8港元，區間振幅達449.14%。

雖然股價近期表現強勢，但從基本面來看，九方智投控股今年上半年的業績表現并不樂觀，在實現營收同比增長4.64%,達9.89億港元的情況下，凈利潤下滑了361.2%,虧損金額達1.91億港元。

業務上，不同于傳統券商主要依賴營業部等線下方式開展投顧業務，九方智投控股對自身的定位是“在線投資決策解決方案提供商”，具體包括在線高端投教服務、在線財商教育服務及金融信息軟件服務等，尤其是把抖音等短視頻平臺作為展業重點。截至2024年6月末，公司運營的MCN賬戶達488個，覆蓋抖音、小紅書、微信視頻號等平臺，粉絲數量約4560萬。抖音等APP也顯示，投資大V@洪幫主、@黃偉等賬戶所屬的投顧機構就是九方智投控股。

今年11月以來，多地監管部門加大了對短視頻平臺“直播薦股”等內容的規范力度。據《中國證券報》11月報道，有地方證監局發文指出，有業內機構或個人利用自媒體違規薦股，要求各機構加強自媒體運營管理，全面管控自媒體賬號并嚴禁直播薦股。在黑貓投訴等平臺上，近期就有不少用戶投訴九方智投控股存在夸大宣傳、收費高昂但薦股后被套牢等問題。

附表 ?最近10個交易日內股價創新高的市值百億元以上的港股

數據來源：Wind

（文中提及個股僅作舉例分析，不作投資建議。）