整個第二季度，何小鵬的狀態(tài)可以濃縮進(jìn)兩張照片里——一是他下工廠擰螺絲，二是與大眾中國CEO合影。

近看遠(yuǎn)看滿臉都是笑容。

但看看第二季度小鵬汽車的業(yè)績，還真沒到苦盡甘來的時候。

這一季，小鵬汽車營收為50.6億元，同比下滑32%，凈虧損28億元，比上一季度凈虧損23.4億元還多了一丟丟。

銷量方面，總交付量為23205輛，比上一季度增長了27.3%。雖然銷量增加，但毛利率卻暴跌，為-3.9%——Q1的毛利率還是1.7%，而2022年同期為10.9%。

盡管第二季度依舊虧損，毛利率暴跌，但財報中對下一季度的預(yù)期很樂觀：汽車交付量將介乎39,000至41,000輛，按年增加約31.9%至38.7%；總收入將介乎人民幣85億元至人民幣90億元，按年增加約24.6%至31.9%。

小鵬的底氣，來源于6月底發(fā)布的新車G6，以及7月和大眾汽車的合作——這兩件重要的事，被寫進(jìn)財報，也被市場視為小鵬翻身的開始。

何小鵬說：“我相信G6的成功只是一個開始，接下來我們將會看到扶搖架構(gòu)上更多車型的推出”；“無論在用戶端還是與全球領(lǐng)先的車企大眾汽車集團(tuán)的戰(zhàn)略合作都取得了實質(zhì)性突破。”

從用戶角度來說，大眾汽車的到來，確實成了小鵬汽車銷售池中的一條鯰魚。

一位G6的準(zhǔn)車主告訴AI藍(lán)媒匯：本來看車時還猶豫，一聽說小鵬和大眾合作，轉(zhuǎn)天便交了定金。而小鵬的銷售人更是對大眾合作舉雙手歡迎：（與大眾合作）消息公布后，每天來咨詢試駕的人，至少多了20%。

小鵬公布的數(shù)據(jù)顯示：G6在7月累計交付超3900臺。而早前機(jī)構(gòu)也公布了利好消息：自6月上市以來，均店訂單在35~40臺，進(jìn)店量上漲了50%——從本季財報來看，小鵬在全國擁有411家門店。

G6依靠性價比在銷售上起飛，但顯而易見的兩個問題是：新的SEPA2.0扶搖平臺量產(chǎn)能力還不是很足；第一批拿G6的車主，已經(jīng)開始在汽車論壇詬病各種小毛病了。

無法準(zhǔn)確承諾的交付

G6被視為小鵬的救世主。

這款新車先是4月亮相了上海車展，6月又在小鵬黃埔工廠舉辦了聲勢浩大的發(fā)布會，預(yù)售的72小時，預(yù)訂用戶超3.5萬人，其中的“丐版”G6 pro，僅售20萬出頭，分明成了性價比之王。

小鵬的公關(guān)也為這輛車的發(fā)布煞費苦心。

車評博主@玩車的兔子在自己的播客中說：G6發(fā)布當(dāng)天，幾乎所有說這款車不好的微博評論區(qū)中，都擠滿了反對的水軍。

G6發(fā)布一個月后，小鵬自己亮出的數(shù)據(jù)：7月，小鵬汽車共交付新車11008臺，環(huán)比增長28%，從7月中至7月底，G6車型累計交付超3900臺。

問題來了：預(yù)購數(shù)量上萬，交付卻不到位。

一位天津小鵬P7的車主陸祥，在看完小鵬G6發(fā)布會后，想將手中的P7置換新車。他告訴AI藍(lán)媒匯，主要自己是小鵬的老用戶，想嘗嘗鮮。

陸祥在7月中旬咨詢小鵬汽車銷售，被告知“Pro版本的交付需要7周時間，Max版本要12周。”

這之后，他又試駕了理想、蔚來的SUV，陸祥認(rèn)為：如果給你時間試駕其他品牌車，你可能就會改變主意，因為從競爭上來說，小鵬G6當(dāng)然具性價比，但如果我是不考慮性價比的用戶，它就沒什么優(yōu)勢了。

實際上，初期交車?yán)щy，也曾發(fā)生在p7身上。

陸祥當(dāng)年買小鵬P7的時候，被銷售告知要等4個月，但實際上，3個月便提到了新車，“那時和現(xiàn)在不一樣，P7剛出的時候競品不太多，但面對G6，車主的選擇空間比較大。”

陸祥告訴AI藍(lán)媒匯，自己加入一個500人P7車主微信群，有近一半老車主想換車，但不少被交車時間“勸退”。

AI藍(lán)媒匯采訪一位匿名的小鵬汽車銷售人員，他說：7周和12周是統(tǒng)一口徑，也許隨著我們的產(chǎn)能爬坡，有的客戶一個月就能拿到車，但這個不確定性很大，我們沒法給出承諾。

“我們銷售有自己的優(yōu)惠拿車指標(biāo)，甚至要等更長時間。”

通常，新車交付量不足，會被看作是車企對供應(yīng)鏈把控不足，小鵬G6也是如此。

天津一家汽車研究機(jī)構(gòu)的研究員吳磊（化名）告訴AI藍(lán)媒匯：G6上市的時候，其宣傳亮點之一，是與特斯拉一樣，采用一體化壓鑄技術(shù)，這種技術(shù)好處在于強(qiáng)化車身，但是對工藝要求很高，這會造成產(chǎn)能受限，而G6采用的激光雷達(dá)，市場上也并不是供應(yīng)充足，這些因素綜合和下來，交付必然在初期受制。

而小鵬官方近期則將交付遲的問題歸結(jié)于一句話：“產(chǎn)能爬坡”。

供應(yīng)鏈問題還是產(chǎn)能爬坡？

“爬坡期內(nèi)”，沒收到車的車主在焦急等待，準(zhǔn)車主張弛在幾個星期里，一直在看G6的評價。

他潛水在汽車論壇中，看那些拿到G6的車主反映的問題——有皮革材質(zhì)的問題、密封膠的問題、導(dǎo)航或續(xù)航里程的問題，張弛發(fā)現(xiàn)，“全都是小問題，（工藝）有些糙，但沒有大毛病。”

AI藍(lán)媒匯翻看相關(guān)論壇，發(fā)現(xiàn)不少抱怨問題的車主，將這些“小毛病”歸于“第一批車”“當(dāng)了小白鼠。”

面對這種情況，張弛覺得“除了祈禱不拿到‘第一批車’，也沒有別的辦法。”

陸祥是第一代P7的車主，他說如果G6品控有問題，“是必然的”，當(dāng)年他買小鵬P7，也遭遇了一些麻煩。

“小鵬在軟件上沒什么問題，軟件通過迭代，可以越做越好，但初期的雷達(dá)、密封或者內(nèi)飾，有很多小毛病，我還碰到過電動升降窗損壞，這些都不會影響使用，但會影響”心情。

陸祥的經(jīng)驗是，前期交付比較緊張，后期松快后，車出問題的概率會小很多。

AI藍(lán)媒匯籍此詢問小鵬的銷售人員，對方說：私下說，剛出的車，產(chǎn)能尚在爬坡，出一些小問題也是有可能的，售后基本都會解決，現(xiàn)在的問題，可能主要還是在工廠。

看得出，小鵬汽車應(yīng)該也意識到問題的存在。

其副總裁易寒曾公開表示：廣州工廠，武漢作為零部件工廠，都是全新的工廠，爬產(chǎn)是比較具有挑戰(zhàn)性的。

如今，拿不到車與剛拿到車的人，都有點焦慮，于是交付問題在小鵬第二季度財報發(fā)布后，成為電話會上的“關(guān)鍵問題“。

何小鵬在財報電話會上表示，預(yù)計9月G6車型的交付量將會顯著提升，帶動公司月交付突破1.5萬輛。第四季度，要沖擊G6單月交付過萬的目標(biāo)。隨著G6的爬坡，以及車型更豐富，將在四季度沖擊公司月交付2萬的目標(biāo)。

而何小鵬另外的回答，也間接證實了目前的低交付，并不都是因為“爬坡”。

何小鵬說：G6訂單表現(xiàn)很強(qiáng)勢，主要的挑戰(zhàn)是G6 Max版本的零部件準(zhǔn)備不夠充分，目前公司正在為此努力——這與吳磊的判斷正相吻合。

解決供應(yīng)鏈問題，解決新平臺產(chǎn)能問題，以及解決先期質(zhì)量問題，G6的交付時不可待。

吳磊認(rèn)為，既然G6訂單強(qiáng)勢，解決這個交付的問題就不是單一的產(chǎn)能問題，實際上利潤率的問題。

而何小鵬在二季度財報發(fā)布后也承諾：小鵬可以實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流的整體轉(zhuǎn)正，今年第四季度，毛利率有望轉(zhuǎn)正；2024年，預(yù)計公司整體成本將降低25%，毛利率有顯著的提升。

來源|AI藍(lán)媒匯 作者|黑羊