MSCI Inc. (NYSE: MSCI)推出了一個私人信貸因子模型，旨在幫助投資者解決該資產(chǎn)類別缺乏透明度的問題，并更好地評估其在整體投資組合中帶來的長期風險。

隨著投資者持續(xù)增加對私人信貸市場的配置，他們面臨一個關鍵挑戰(zhàn)：由于缺乏投資數(shù)據(jù)和洞察，難以在投資組合整體背景下清晰認知私人投資的風險。

過去十年間，受投資者對收益的追求和資本市場結(jié)構性轉(zhuǎn)變推動，私人信貸市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，但其配套管理工具的發(fā)展已滯后于市場需求。計劃參與者、董事會及其他利益相關方正要求養(yǎng)老基金等機構投資者對這些通常不透明的資產(chǎn)進行信息披露。

私人信貸因子模型旨在應對上述挑戰(zhàn)，它將私人信貸整合到系統(tǒng)化、基于因子的框架中——該框架構成了現(xiàn)代投資組合管理的基礎。依托MSCI屢獲殊榮的分析和跨資產(chǎn)建模能力，該模型為機構投資者提供了覆蓋公開市場和私人市場的一致化、集成化風險視角。這些洞察基于MSCI的Private Assets Universe數(shù)據(jù)——該數(shù)據(jù)庫是私人市場行業(yè)中覆蓋面最廣、質(zhì)量最高的現(xiàn)金流和估值數(shù)據(jù)集之一。

MSCI私人資產(chǎn)部門負責人Luke Flemmer表示：“隨著私人信貸在多元化投資組合中扮演愈發(fā)重要的角色，其需要更強大的分析工具與洞察。通過為私人信貸風險帶來透明度和一致性，MSCI的模型支持更明智的決策，使投資者能夠更好地理解這些資產(chǎn)如何影響投資組合整體風險與韌性。”

該模型可通過MSCI分析平臺使用，使風險團隊能夠：

• 利用捕捉市場、結(jié)構性和特質(zhì)性風險驅(qū)動因素的區(qū)域和策略特定因子，對企業(yè)貸款和資產(chǎn)支持債務等私人信貸策略進行風險分解。

• 通過情景分析和壓力測試，評估私人信貸敞口對宏觀經(jīng)濟沖擊和信貸環(huán)境變化的反應，并理解其對整體投資組合風險的影響。

• 即便數(shù)據(jù)可用性有限，仍可對私人信貸敞口進行建模，利用MSCI專有的估算與映射技術應對流動性不足、估值滯后和定價稀疏等問題。

• 將私人信貸納入整體投資組合風險報告，以支持投資決策、董事會層面的監(jiān)督、風險預算和戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。

私人信貸因子模型依托超過1500只私人資本基金的數(shù)據(jù)，采用MSCI私人資本解決方案分類體系，提供跨區(qū)域、策略和資本結(jié)構的詳細分類。這一獨特的數(shù)據(jù)基礎為投資者提供了前所未有的視角，以洞察私人信貸的結(jié)構性和行為特征。通過揭示系統(tǒng)性和特質(zhì)性風險，該模型優(yōu)化了投資組合構建并強化了壓力測試，使私人信貸與公開市場標準接軌。

該模型是MSCI不斷擴展的私人信貸分析工具套件的組成部分，旨在幫助投資者衡量、管理和評估該資產(chǎn)類別的風險。私人信貸因子模型與MSCI | Moody’s私人信貸風險評估工具形成互補，后者專注于違約和損失概率，為投資者提供私人信貸長期波動性及與其他資產(chǎn)類別相關性的視角。

MSCI分析部門負責人Jorge Mina表示：“MSCI正持續(xù)拓展跨資產(chǎn)類別風險建模的邊界。我們的平臺不僅旨在幫助風險團隊跟上投資組合日益復雜的變化節(jié)奏，還為投資團隊提供戰(zhàn)略洞察。私人信貸因子模型的加入凸顯了我們的承諾，即隨客戶需求演進，并助力在當今多資產(chǎn)世界中實現(xiàn)對風險的全面理解。”

私人信貸因子模型的推出也是MSCI通過MSCI Barra One平臺提供的多資產(chǎn)類別分析套件的最新升級。