記者丨張飛濤

實習(xí)生丨汗青

出品丨鰲頭財經(jīng)

國補政策的刺激，讓近幾年市場需求低迷的掃地機器人行業(yè)喘了一口氣。IDC報告顯示，今年一季度，中國掃地機器人市場出貨量為118.8萬臺，同比增長21.4%，增長率連續(xù)兩個季度超過20%。

從長期來看市場仍未完全回暖。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年，中國掃地機器人年銷量分別為654萬臺、578萬臺、441萬臺、458萬臺和525萬臺。去年銷量在國補刺激下有所回升，但并沒有回到4年前水平。與此同時，國補可能引發(fā)需求前置，對今年下半年的增長形成壓力。

行業(yè)內(nèi)玩家的業(yè)績也與大盤趨勢相吻合。石頭科技（688169.SH）2024年的凈利潤同比增長率由正轉(zhuǎn)負，這一情況延續(xù)到了今年一季度；科沃斯（603486.SH）情況較好，今年一季度實現(xiàn)了業(yè)績回暖，但近兩年的利潤水平與2022年相比則相去甚遠。

仍有新人入局，6月21日，“大疆ROMO”官方賬號正式在微博上線，證實了大疆即將進軍掃地機器人市場的傳聞。

老玩家們在積極尋找出路。今年4月份，云鯨智能完成了由騰訊和北京機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金聯(lián)合領(lǐng)投的1億美元的融資。上個月，石頭科技也向港交所遞交了招股書。今年3月份，追覓對外公布了空調(diào)、冰箱、洗衣機、洗碗機等一系列跨界生產(chǎn)的大家電產(chǎn)品。

無論是新玩家還是老玩家，在飽和式競爭之下都面臨著不小的挑戰(zhàn)。

馬太效應(yīng)加劇 大疆入局能否擠進“TOP5”

掃地機器人是行業(yè)馬太效應(yīng)顯著的行業(yè)。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至4月份，掃地機器人行業(yè)CR5（前五名品牌市場份額之和）達到90%，科沃斯、石頭科技、小米、云鯨和追覓五大頭部品牌市場地位穩(wěn)固、市場優(yōu)勢顯著。

在這五家品牌中，科沃斯和石頭科技處于第一梯隊，其余則屬于第二梯隊。IDC的《2024全球智能家居設(shè)備市場數(shù)據(jù)跟蹤報告》顯示，科沃斯、石頭科技、云鯨、小米和追覓的市場占有率分別為25.4%、21.6%、16.3%、13.7%和12.2%。

“市場幾乎被頭部玩家瓜分殆盡的背景下，各品牌之間的競爭更加多樣化，也更加赤裸，價格戰(zhàn)就是體現(xiàn)之一。”行業(yè)觀察人士向鰲頭財經(jīng)表示。

以今年上半年的6·18大促為例，鰲頭財經(jīng)在電商平臺梳理發(fā)現(xiàn)，科沃斯、石頭科技等品牌的熱門產(chǎn)品價格均下探1000元左右。另有數(shù)據(jù)顯示，大促期間頭部品牌旗艦配置產(chǎn)品紛紛下探至3000元價格段，而去年6·18大促期間掃地機器人行業(yè)均價為3645元。

更赤裸的競爭體現(xiàn)在專利互訴上，鰲頭財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，科沃斯、追覓、石頭科技、云鯨等廠商之間均存在關(guān)于專利等方面的訴訟關(guān)系。

“從競爭層面來看，掃地機器人在市場份額有限的情況下，不得不采取以價換量、專利訴訟等手段來贏得價格戰(zhàn)、品牌戰(zhàn)，這是存量競爭下的必然結(jié)果。”前述行業(yè)觀察人士表示。

大疆也即將進入這一高度集中的市場。有觀點認為，通過對無人機技術(shù)的復(fù)用，大疆掃地機器人在技術(shù)上能對現(xiàn)有產(chǎn)商形成“降維打擊”，另有觀點認為，存量競爭下廠商之間比拼的是品牌、市場策略、渠道、供應(yīng)鏈等在內(nèi)的綜合實力，單一的技術(shù)帶來的優(yōu)勢并不明顯。

大疆入局是否會攪動市場，仍需待其產(chǎn)品上市后檢驗。

頭部品牌利潤水平大不如前

存量競爭之下，頭部玩家出現(xiàn)了業(yè)績承壓的情況。今年第一季度，石頭科技實現(xiàn)營收34.28億元，盡管同比增長了86%，但2.67億元的凈利潤則同比下降了33%。

事實上，石頭科技一季度增收不增利的情況是其2024年總體財務(wù)狀況的延續(xù)。2022年至2024年，石頭科技營收分別為66.1億元、86.39億元、119.18億元；同期凈利潤則分別為11.83億元、20.51億元和19.77億元；同期的毛利率則分別為47.9%、54.1%和50.4%。

石頭科技利潤水平的下降與海外渠道結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型有關(guān)，財報顯示，2024年和今年第一季度，石頭科技的銷售費用率分別為28.4%和27.8%，分別同比增長了4.9%和7%。鰲頭財經(jīng)了解到，此前石頭科技在歐洲開啟渠道變革，以提升直營比例從而減少對代理商的依賴，渠道建設(shè)的成本影響了短期的利潤水平。

為應(yīng)對海外業(yè)務(wù)擴張面臨的資金需求，石頭科技于上個月底向港交所遞交招股書，計劃謀求科創(chuàng)板之后的二次上市。

相較于石頭科技，科沃斯今年一季度的營收和凈利均實現(xiàn)了同比增長，其中營收同比增長了11.06%；凈利潤同比增長了59.43%。盡管如此，科沃斯在利潤水平上仍未回到峰值，去年及今年第一季度，科沃斯毛利率分別為46.52%和49.68%，2022年的這一數(shù)字則為51.62%。

“頭部玩家的財務(wù)表現(xiàn)一定程度上反映了行業(yè)的現(xiàn)狀，國補刺激下利潤水平尚且大不如前，一旦國補活動進行調(diào)整，廠商們可能會面臨更加嚴峻的情況。”行業(yè)分析人士向鰲頭財經(jīng)表示。

第二梯隊各尋出路 有人跨界 有人盯上具身智能

今年上半年，已經(jīng)有廠商還是大張旗鼓地尋找第二曲線，追覓的方式是橫向拓展。今年3月份，追覓宣布進入大家電賽道并推出了相關(guān)產(chǎn)品。

在外界看來，通過技術(shù)復(fù)用橫向拓展產(chǎn)品線是追求增長的思路之一，追覓的嘗試有機會，也有不小的挑戰(zhàn)?！白芬捲谥悄芮鍜哳I(lǐng)域積累的高速馬達、雷達技術(shù)、機械臂技術(shù)可以在一些白電品類上復(fù)用，解決一些用戶痛點。”前述行業(yè)分析人士向鰲頭財經(jīng)表示，“但多少用戶會為單一痛點買單仍是問號，畢竟白電市場的競爭并不比掃地機器人賽道小。”

不過，追覓在渠道、供應(yīng)鏈、品牌力等方面還需要繼續(xù)努力。以渠道為例，數(shù)據(jù)顯示目前追覓全球線下門店數(shù)為超6000家，而美的、格力的全國線下門店數(shù)量早已超過3萬家。這意味著追覓想讓大家電成為第二增長曲線仍有很長的路要走。

云鯨的選擇是縱向深入。今年4月份，云鯨宣布完成了1億美元的融資，據(jù)了解，本輪融資將重點用于云鯨首款家庭具身智能產(chǎn)品的開發(fā)，相關(guān)的產(chǎn)品預(yù)計兩年內(nèi)發(fā)布，在云鯨的構(gòu)想中，家庭具身智能將由機器人完全托管，一鍵式解決家庭立體空間的清潔和收納需求。

事實上，已有品牌公布了類似具身智能產(chǎn)品，此前石頭科技展示了首款裝備機械臂的掃地機器人，追覓科技也展示了其全球首創(chuàng)仿生多關(guān)節(jié)機械手技術(shù)，該兩款產(chǎn)品均能實現(xiàn)自行抓取小型物件的功能。

只不過在業(yè)界看來，云鯨所構(gòu)想的產(chǎn)品距離量產(chǎn)化落地仍需要很長時間，最終產(chǎn)品的成本和價格如何平衡也是一大問題。

事實上，掃地機器人行業(yè)在經(jīng)歷一段高速發(fā)展期后，不可避免地進入到了行業(yè)調(diào)整時期?？梢钥吹降氖牵袠I(yè)內(nèi)玩家都在尋找路徑跨過周期，出海、跨品類、押注AI，到底哪一條路徑才是可行之策，仍需要時間給出答案。