記者丨寧曉敏

實習(xí)生丨?陳欣

出品丨鰲頭財經(jīng)

中郵消費金融有限公司（簡稱 “中郵消金”）又領(lǐng)到一張監(jiān)管罰單。

近日，中郵消金因為未充分披露合作類產(chǎn)品信息等多項違法違規(guī)行為，被監(jiān)管罰款85萬元。

鰲頭財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，中郵消金多次被監(jiān)管處罰。2024年7月，因為違反征信異議處理規(guī)定，公司被罰78萬元。

背靠郵儲銀行的中郵消金，快速擴張。2024年底，公司總資產(chǎn)達(dá)672.29億元，較2020年底接近翻倍。

資產(chǎn)規(guī)模迅速擴大的同時，中郵消金的潛在風(fēng)險攀升。2023年，公司不良貸款率3.16%。2024年，公司甩賣83億元不良資產(chǎn)。

2024年，中郵消金取得了營收凈利雙增的經(jīng)營業(yè)績，但這樣的狀態(tài)能否持續(xù)，備受關(guān)注。

凈利增54%與甩賣83億不良

中郵消金取得了快速增長的經(jīng)營業(yè)績。

目前，消金行業(yè)已有12家公司披露了2024年成績單，整體上出現(xiàn) “頭部下滑、腰部普漲” 格局。其中，中郵消金及寧波消金表現(xiàn)出色。

作為消金行業(yè)第二梯隊的中郵消金，2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入75.41億元，同比增長8.48%；歸母凈利潤8.04億元，同比增長54.02%。

歷史業(yè)績顯示，2021年至2023年，中郵消金實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為56.86億元、60.48億元、69.52億元，同比增長16.92%、6.37%、14.93%，連續(xù)三年增長；對應(yīng)的歸母凈利潤分別為12.29 億元、4.43億元、5.22億元，同比變動幅度為205.63%、-63.97%、17.83%。

數(shù)據(jù)顯示，中郵消金的盈利能力并不穩(wěn)定。2021年，歸母凈利潤增長幅度超過2倍，2022年大幅下降，幾乎回到了2020年的水平。

導(dǎo)致中郵消金業(yè)績大幅波動的一個重要因素是信用減值損失。2021年至2023年，公司信用減值損失分別為28.48億元、43.29億元、47.87億元。

2022年，中郵消金的營業(yè)收入增長6.37%，而其信用減值損失同比增幅高達(dá)52%。

2024年，中郵消金的歸母凈利潤明顯提速，究竟是靠什么實現(xiàn)的？

2024年上半年，中郵消金的營業(yè)收入為37.14億元，同比增長12.75%；歸母凈利潤為2.38億元，同比下降4.80%。

對比全年業(yè)績發(fā)現(xiàn)，下半年，營業(yè)收入為38.27億元，略高于上半年，同比增長4.62%。與上半年相比，下半年的營業(yè)收入無明顯變化。

但歸母凈利潤變化巨大。下半年，公司歸母凈利潤為5.66億元，是上半年的2.38倍，同比增長108.09%。

下半年的歸母凈利潤強勁增長，可能與處置不良資產(chǎn)及業(yè)務(wù)調(diào)整直接相關(guān)。

2024年12月3日，中郵消金在銀登網(wǎng)上掛牌轉(zhuǎn)讓2024年第3至6期個人不良貸款，擬轉(zhuǎn)讓的本息總金額達(dá)71.71億元，起拍價為1.51億元，折扣率僅為0.2折。

當(dāng)年的5月、11月，中郵消金分別掛牌轉(zhuǎn)讓兩期資產(chǎn)包，本息合計11.88億元。

一年三期掛牌轉(zhuǎn)讓，合計轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)達(dá)83.59億元。

通常而言，中郵消金對不良資產(chǎn)計提了信用減值損失，此番甩賣所得，影響了公司利潤。

資產(chǎn)質(zhì)量惡化利息支出增多

大規(guī)模甩賣不良資產(chǎn)，是中郵消金資產(chǎn)質(zhì)量惡化的體現(xiàn)。

中郵消金成立于2015年11月19日，由郵儲銀行、星展銀行、渤海國際信托、拉卡拉、廣百股份、海印集團(tuán)及三正集團(tuán)共同發(fā)起，注冊資本為10億元。

2017年12月，公司增資至30億元，郵儲銀行持股比例由61.5% 增至70.5%。2022年初，星展銀行通過收購拉卡拉所持股份，持股比由15%增至16.67%。

背靠 “大金主” 郵儲銀行，依托其渠道，近年來，中郵消金快速擴張。

資產(chǎn)規(guī)模快速增長在一定程度上是中郵消金快速擴張的體現(xiàn)。2019年底，公司總資產(chǎn)為306.54億元，2020年底至2023年底分別為340.06億元、444.22億元、495.53億元、582.22億元，到2024年底，總資產(chǎn)達(dá)到672.29 億，是2019年底的2倍多。

極速擴張，中郵消金的貸款規(guī)模不斷擴大。2021年至2023年，公司發(fā)放貸款及墊款從421.93億元增至555.82億元，漲幅為31.73%。

與之對應(yīng)的是面臨的信用風(fēng)險不斷加劇。2021年末，中郵消金逾期貸款和不良貸款余額分別為19.9億元和10.23億元，逾期貸款率為4.49%，不良貸款率為2.31%。2022年，逾期貸款和不良貸款余額分別增至25.02億元和15.14億元，逾期貸款率和不良貸款率分別小幅增長至5.07%和3.07%，到了2023年，逾期貸款和不良貸款余額迅速攀升至34.65億元和18.7億元，逾期貸款率和不良貸款率也快速上升至 5.85%和3.16%。從2021年到2023年，中郵消金的逾期90天以上貸款占比高達(dá)69.47%、74.61%和67%，其中不良貸款主要集中在逾期90天以上的貸款。

中郵消金應(yīng)對不良貸款攀升壓力的手段是核銷、甩賣不良資產(chǎn)。2021至2023年，公司分別核銷不良貸款22.59億元、39.32億元和43.42億元，合計達(dá)105.33億元。

此外，2023年、2024年，公司還在銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓個人不良貸款，以減輕不良貸款攀升壓力。

盡管如此，中郵消金的不良貸款率仍然持續(xù)上升。2021年至2023年，公司不良貸款率分別為2.31%、3.07%、3.16%。

同期，中郵消金撥備覆蓋率分別為300.67%、261.03%、262.28%；資本充足率分別為11.54%、10.51%和 10.94%，均呈下降趨勢。

中郵消金積極舉債以應(yīng)對不良貸款率逐年上升，到資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)攀升。2021年底至2023年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為88.87%、89.13%和 89.85%，這三年的利息支出分別為13.16億元、13.89億元、14.84億元。

風(fēng)控存漏洞罰單屢見不鮮

在快速擴張過程中，中郵消金在風(fēng)控、合規(guī)方面也需要加力。

近年來，中郵消金因違法違規(guī)頻頻領(lǐng)罰單。

4月7日，國家金融監(jiān)督管理總局廣東監(jiān)管局開具罰單，中郵消金因未充分披露合作類產(chǎn)品信息、貸后管理不到位導(dǎo)致部分消費貸款被挪用等多項違法違規(guī)行為，被處以85萬元罰款。與此同時，三名相關(guān)責(zé)任人被警告。

這是中郵消金今年以來首次被公開處罰，但在歷史上，領(lǐng)這樣的罰單，對公司而言，并不鮮見。

2017年8月，中郵消金因為違反規(guī)定從事未經(jīng)批準(zhǔn)或者未備案的業(yè)務(wù)活動被監(jiān)管部門罰款80萬元。2021年9月，因貸后管理嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則，中郵消金被罰款50萬元。2024年7月，公司違反征信異議處理規(guī)定被罰款78萬元。

中郵消金最新的罰單引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。公司被罰的原因主要有兩點。第一，貸后管理不到位導(dǎo)致部分消費貸款被挪用，消費貸款的資金可能進(jìn)入了股市等，反映公司在風(fēng)控方面存在漏洞；第二，未充分披露合作類產(chǎn)品信息。

2024年修訂的《消費金融公司管理辦法》新增 “合作機構(gòu)管理” 等重要內(nèi)容，明確要求持牌機構(gòu)需對合作方實行名單制管理、禁止外包核心風(fēng)控環(huán)節(jié)，并強化消費者權(quán)益保護(hù)。

中郵消金未充分披露合作類產(chǎn)品信息，極易導(dǎo)致消費者對產(chǎn)品風(fēng)險認(rèn)知不足，導(dǎo)致消費者利益受損。

與助貸平臺合作時，中郵消金可能將獲客、風(fēng)控等環(huán)節(jié)外包，但助貸方因不承擔(dān)資金風(fēng)險，傾向于擴大高風(fēng)險貸款以賺取相關(guān)費用。

中郵消金第三方渠道依賴過高。截至2023年末，公司54.69% 的業(yè)務(wù)來自合作機構(gòu)，利潤分成模式下風(fēng)控責(zé)任易被弱化。

值得一提的是，因為暴力催收，中郵消金頻頻被投訴。

在黑貓投訴平臺上，針對中郵消金的投訴達(dá)15145條，這些投訴以暴力催收為主。

歸母凈利潤高速增長，但高杠桿運營、不良貸款率及資產(chǎn)負(fù)債率均攀升等問題不容忽視。未來，中郵消金需在規(guī)模擴張與風(fēng)險控制間尋求平衡，同時進(jìn)一步強化科技能力和場景滲透，不斷提高經(jīng)營能力及合規(guī)意識，實現(xiàn)健康穩(wěn)健發(fā)展。