文丨吳海珊

編輯丨林偉萍

在經(jīng)歷了LPR下調(diào)、存款利率多次下調(diào)以及債券市場的波動之后，上市銀行即將到了交付一年答卷的時候。

在正式提交年報之前，多家銀行發(fā)布了2024年業(yè)績預(yù)告。截至2月11日，已經(jīng)有14家A股上市銀行公布了2024年業(yè)績快報，從結(jié)果來看，有幾家銀行業(yè)績相當(dāng)出色，而銀行之間的差距也正逐步拉開。

從營業(yè)收入增長來看，南京銀行是唯一達(dá)到雙位數(shù)增長的銀行。從歸母凈利潤增長來看，浦發(fā)銀行達(dá)到了23%以上。杭州銀行則表現(xiàn)得更為均衡，不論是營收的同比增長率還是歸母凈利潤的同比增長率都位于第二位。

南京銀行引領(lǐng)營收增長

浦發(fā)銀行則“領(lǐng)跑”利潤增長

就已公布業(yè)績快報的14家銀行來看，絕大多數(shù)銀行的營業(yè)收入和凈利潤在2024年均獲得了增長。

其中，浦發(fā)銀行2024年引領(lǐng)了這些銀行的凈利潤增長（見表1）。根據(jù)浦發(fā)銀行的業(yè)績快報，2024年該行實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤452.57億元，同比增加85.55億元，增長23.31%；歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤442.07億元，同比增加103.25億元，增長30.47%。

表1 14家A股上市銀行業(yè)績快報

數(shù)據(jù)來源：wind

凈利潤增長第二快的是杭州銀行。業(yè)績快報顯示，杭州銀行2024年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為169.83億元，較上年同期增長18.08%。

與此同時，按照營業(yè)收入同比增長率來看，杭州銀行在14家銀行中也是第二名。2024年，杭州銀行實現(xiàn)營業(yè)收入383.81億元，較上年同期增長9.61%，僅次于南京銀行。

同時杭州銀行的資產(chǎn)質(zhì)量保持了穩(wěn)定。截至2024年底不良貸款率0.76%，與上年末持平；撥備覆蓋率541.45%，較上年末下降19.97個百分點，是撥備覆蓋率最高的銀行。

國泰君安分析師劉源在研報中表示，杭州銀行的“安全性和成長性均位于行業(yè)頭部水平”。

2025年初，保險龍頭新華保險大幅增持了杭州銀行。杭州銀行在2025年1月24日發(fā)布公告稱，新華保險協(xié)議收購澳洲聯(lián)邦銀行持有的杭州銀行5.45%的股份，交易價格為13.095元/股，共計32963.84萬股。杭州銀行2024年半年報顯示，澳洲聯(lián)邦銀行是杭州銀行的第四大股東，持股5.56%。

長江證券分析師馬祥云表示，新華保險此舉是看好杭州銀行長期價值，且新華保險是頭部保險公司，未來雙方有望在財富管理、零售等領(lǐng)域深度協(xié)同。

南京銀行則是在已經(jīng)公布業(yè)績快報的14家銀行中，營業(yè)收入增長最快的銀行。2024年南京銀行實現(xiàn)營業(yè)收入502.71億元，同比增長了11.32%，也是14家銀行中，唯一一個營業(yè)收入同比增速超過兩位數(shù)的銀行。

南京銀行的股東變化在2024年同樣備受關(guān)注。2024年11月9日，南京銀行發(fā)布公告稱其第一大股東法國巴黎銀行及法國巴黎銀行（QFII）合計持有其股份比例從17.04%增加至18.04%，增持比例達(dá)1%。2024年10月9日東部機場集團投資有限公司增持杭州銀行股份11576.66萬股，占該行總股本比例為1.09%。

除此之外，江蘇銀行的業(yè)績也較為亮眼。從業(yè)績快報來看，江蘇銀行的營業(yè)收入和歸屬上市公司股東的凈利潤增長都處于14家銀行中靠前的位置，營收排名第三，歸母凈利潤增速排名第四。業(yè)績快報顯示，該行2024年實現(xiàn)營業(yè)收入808.15億元，同比增長8.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤318.43億元，同比增長10.76%。

除了浦發(fā)銀行、杭州銀行和江蘇銀行之外，齊魯銀行、蘇農(nóng)銀行和成都銀行歸母凈利潤的同比增長率也超過了10%，分別為17.77%、10.5%和10.21%。

不過也有少數(shù)銀行的營收或者歸母凈利潤同比增長率出現(xiàn)了下滑。根據(jù)中信證券分析師肖斐斐的統(tǒng)計，13家銀行（除成都銀行外）的加權(quán)平均營收同比增長率為2.2%，加權(quán)歸母凈利潤同比增長5.2%。

四季度提振全年業(yè)績

從機構(gòu)對這些銀行業(yè)績快報的分析來看，第四季度為銀行2024年的業(yè)績增長做出了較大貢獻(xiàn)。多家銀行的業(yè)績數(shù)據(jù)都顯示出這一趨勢。

如招商銀行2024年三季報顯示，2024年1～9月，該行實現(xiàn)營業(yè)收入2527.09億元，同比下降2.91%；實現(xiàn)歸母凈利潤1131.84億元，同比下降0.62%。而招商銀行2024年業(yè)績預(yù)告顯示，其全年實現(xiàn)營收3375.37億元，同比下滑幅度收窄至0.47%；歸母凈利潤1483.91億元，同比增長1.22%。也就是說加上四季度的數(shù)據(jù)之后，招商銀行的營業(yè)收入降幅收窄，而歸母凈利潤則由負(fù)增長轉(zhuǎn)為正增長。

劉源在對江蘇銀行業(yè)績分析的研報中表示，該行2024年四季度規(guī)模翹尾因素明顯。江蘇銀行2024年營業(yè)收入預(yù)計實現(xiàn)808.15億元，同比增長8.78%；歸母凈利潤預(yù)計實現(xiàn)318.43億元，同比增長10.76%。2024年四季度單季度營業(yè)收入同比增速較2024年前三季度同比增速提升12.4個百分點至18.55%；歸母凈利潤同比增速較2024年前三季度同比增速提升6.5個百分點至16.53%。

杭州銀行2024全年營收同比增速9.6%，大幅高于前三季度同比增速3.9%。根據(jù)馬祥云的計算，該行四季度單季營收同比增速30.4%。

寧波銀行也表現(xiàn)出同樣的趨勢，寧波銀行2024全年營收同比增速8.2%，前三季度同比增速7.4%，而四季度單季同比增速10.7%。

馬祥云表示，寧波銀行四季度營收高速增長一方面預(yù)計是利息凈收入增長強勁，包括生息資產(chǎn)增長強勁+凈息差韌性較強，另外預(yù)計非利息凈收入降幅收窄。

業(yè)績快報顯示，寧波銀行2024年貸款總額同比增長了17.83%（見表2），在已披露數(shù)據(jù)的11家銀行中增速居第一位。其次是杭州銀行，貸款同比增速為16.16%。馬祥云預(yù)計杭州銀行2025年“開門紅”信貸同比多增。

表2 14家銀行總資產(chǎn)及存貸款增長情況

數(shù)據(jù)來源：銀行業(yè)績快報本刊編輯部整理

注：浦發(fā)銀行、中信銀行、成都銀行未公布具體貸款及存款數(shù)據(jù)。

銀行的“開門紅”一般會在上一年的12月開始，這一時期的信貸投放有望達(dá)到全年的40%。

杭州銀行在投資者關(guān)系活動記錄中表示，2024年該行三次下調(diào)存款掛牌利率，同時繼續(xù)提升低付息核心存款、減少高付息主動負(fù)債，2024年存款付息率呈穩(wěn)步下行趨勢，帶動全行負(fù)債成本率下行、凈息差逐季穩(wěn)定。同時其明確表示，“自2024年底以來的開門紅活動，貸款投放情況好于去年同期，且自2024年四季度以來，按揭貸款增長有較好表現(xiàn)。按揭貸款余額增長良好，隨著存量房貸利率的調(diào)整，2024年以來提前還款情況較2023年明顯改善。”

浦發(fā)銀行也在業(yè)績快報中表示，經(jīng)營效益增長的主要原因包括：1）“數(shù)智化”戰(zhàn)略成效顯現(xiàn)，加大信貸資產(chǎn)投放力度，同時付息率管控取得成效。2）非息凈收入同比增長。3）通過精益化、精細(xì)化管理實現(xiàn)降本增效，業(yè)務(wù)及管理費同比下降。4）資產(chǎn)質(zhì)量提升，風(fēng)險成本耗用同比減少。

非利息收入的增長也是銀行2024年四季度營收增長的原因之一。其中，債券市場則起到了較為重要的作用。

中信建投分析師馬鯤鵬表示，2024年浦發(fā)銀行實現(xiàn)營業(yè)收入降幅環(huán)比前三季度小幅收窄，預(yù)計主要原因是四季度債券利率單邊下行趨勢的延續(xù)，浦發(fā)銀行其他非息收入有望實現(xiàn)同比高增。

2024年第四季度10年期國債收益率由2.15%快速下行至1.68%，下行幅度達(dá)48bp，預(yù)計為上市銀行其他非息收入提供了較為明顯的支撐。中泰證券分析師戴志鋒根據(jù)披露業(yè)績快報的13家銀行（除成都銀行）測算，受益于債市收益率的快速下行，2024年四季度單季OCI浮盈（指銀行金融類資產(chǎn)歸類為以公允價值計量且其變量計入其他綜合收益）占比全年達(dá)46%。

但是部分銀行也出現(xiàn)了歸母凈利潤同比增速第四季度較前三季度出現(xiàn)一定降速的情況。如杭州銀行全年歸母凈利潤同比增速18.1%，前三季度同比增速18.6%，四季度單季同比增速則降至15.7%。

戴志峰等多位分析師認(rèn)為，利潤增速提升幅度小于營收提升幅度，或意味著2024年四季度（相關(guān)銀行）的撥備計提力度將有所加強。

（文中提及個股僅作舉例分析，不作投資建議。）