2024年10月24日，蘇州天脈導(dǎo)熱科技股份有限公司（股票簡稱：蘇州天脈，股票代碼：301626）正式在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。此次公開發(fā)行股份數(shù)量為2892萬股，發(fā)行價格為21.23元/股，標(biāo)志著蘇州天脈在資本市場邁出了重要的一步。此次上市，蘇州天脈計劃募集資金將主要用于散熱產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、新建研發(fā)中心項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金，為公司的持續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持。

自成立以來，蘇州天脈始終致力于為電子行業(yè)客戶提供導(dǎo)熱散熱產(chǎn)品和熱管理整體解決方案。公司的主要產(chǎn)品包括熱管、均溫板、導(dǎo)熱界面材料、石墨膜等，廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、筆記本電腦、安防監(jiān)控設(shè)備、汽車電子、通信設(shè)備等領(lǐng)域。特別是智能手機(jī)領(lǐng)域，蘇州天脈的銷售占比在近年來一直保持高水平，顯示出公司強(qiáng)大的市場競爭力和技術(shù)實(shí)力。

作為電子散熱行業(yè)的佼佼者，蘇州天脈憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，成功吸引了眾多知名客戶的青睞，包括聯(lián)想、華碩、寧德時代、海康威視等知名品牌。在2023年全球前10大智能手機(jī)品牌中，有7家品牌成為蘇州天脈的客戶，充分展現(xiàn)了公司在導(dǎo)熱散熱領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

蘇州天脈在技術(shù)創(chuàng)新方面也取得了顯著成果，公司擁有一支高素質(zhì)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，共計211名研發(fā)及技術(shù)人員，致力于推動導(dǎo)熱散熱技術(shù)的不斷創(chuàng)新和發(fā)展。通過持續(xù)的研發(fā)投入和技術(shù)積累，蘇州天脈已經(jīng)成功開發(fā)出了一系列具有自主知識產(chǎn)權(quán)的導(dǎo)熱散熱產(chǎn)品，為公司贏得了廣泛的市場認(rèn)可和客戶信賴。

擁有大量全球優(yōu)質(zhì)客戶，持續(xù)盈利能力不斷提升

作為電子產(chǎn)品組件的核心構(gòu)成，導(dǎo)熱散熱行業(yè)伴隨電子信息技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域的拓寬而迅速發(fā)展。近年來，受益于下游消費(fèi)電子、汽車電子、安防、基站、服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心等市場的發(fā)展，全球?qū)嵘嵝袠I(yè)需求持續(xù)增長。

根據(jù) BCC Research于 2023 年發(fā)布的研究報告，2023-2028 年全球熱管理市場規(guī)模復(fù)合增長率為 8.5%，市場規(guī)模將從 2023 年的 173 億美元增加至 2028 年的 261 億美元，市場空間廣闊。

隨著下游應(yīng)用領(lǐng)域的快速發(fā)展以及全球電子制造業(yè)向我國的轉(zhuǎn)移，我國導(dǎo)熱散熱產(chǎn)業(yè)作為下游行業(yè)重要的配套行業(yè)，在此過程中不斷發(fā)展壯大。近年來，中國電子制造業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的崛起，推動國內(nèi)導(dǎo)熱散熱行業(yè)的快速發(fā)展，導(dǎo)熱散熱產(chǎn)品國產(chǎn)化進(jìn)程不斷加快，目前，以蘇州天脈等為代表的國內(nèi)廠商在相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域已具備較大的業(yè)務(wù)規(guī)模以及較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力，具備較強(qiáng)的國際市場競爭力。

據(jù)了解，電子行業(yè)客戶對供應(yīng)商認(rèn)證極為嚴(yán)格，對供應(yīng)商技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)品質(zhì)量、供貨穩(wěn)定性、及時性、產(chǎn)品價格等方面會進(jìn)行全面考察，一般新供應(yīng)商的選定程序平均花費(fèi)時間在一到兩年，供應(yīng)商轉(zhuǎn)換成本較高，因此，供應(yīng)商一旦進(jìn)入供應(yīng)鏈體系，如果沒有出現(xiàn)重大變化，合作關(guān)系一般較為穩(wěn)定。

蘇州天脈在導(dǎo)熱散熱領(lǐng)域具有十余年的豐富經(jīng)驗(yàn)，憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量與較高的服務(wù)水平，產(chǎn)品大量應(yīng)用于三星、OPPO、vivo、華為、榮耀、聯(lián)想、華碩、蔚來汽車、寧德時代、?？低?、大華股份、極米、松下、京瓷、羅技等眾多知名品牌終端產(chǎn)品，與上述品牌終端客戶以及比亞迪、瑞聲科技、富士康、啟碁科技、中磊電子、長盈精密、捷邦科技等國內(nèi)外知名消費(fèi)電子配套廠商保持著良好的合作關(guān)系。

得益于大量的優(yōu)質(zhì)客戶基礎(chǔ)，蘇州天脈近年業(yè)績也是持續(xù)穩(wěn)定增長。財報顯示，蘇州天脈的財務(wù)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)出色。2021年至2023年，公司營業(yè)收入分別為7.08億元、8.41億元和9.28億元，同比增長率分別為74.40%、18.66%和10.39%。同期，公司的歸母凈利潤分別為6453.05萬元、1.12億元和1.51億元，同比增長率分別為21.76%、80.84%和32.12%。

而在2024年上半年，公司預(yù)計實(shí)現(xiàn)營收4.56億元，較去年同期增長1.23%；預(yù)計扣非后歸母凈利潤9187.80萬元，較上年同期的6352.41萬元大幅增長44.63%%。這一系列的財務(wù)數(shù)據(jù)，無不彰顯了蘇州天脈出色的盈利能力和持續(xù)增長的潛力。

值得一提的是，蘇州天脈在均溫板領(lǐng)域的表現(xiàn)尤為突出。均溫板作為一種重要的散熱材料，在智能手機(jī)、筆記本電腦等電子產(chǎn)品中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。蘇州天脈作為國內(nèi)較早布局均溫板的企業(yè)之一，其市場占有率已經(jīng)領(lǐng)先于許多同行。2023年，蘇州天脈均溫板的銷售收入占公司主營業(yè)務(wù)的60%，且同比增長了63.38%，成為公司業(yè)績增長的重要動力。

此外，蘇州天脈還積極拓展海外市場，通過與國際知名品牌的合作，不斷提升公司的國際影響力。近年來，蘇州天脈的外銷收入及占比逐年上漲，進(jìn)一步鞏固了公司在全球?qū)嵘崾袌龅牡匚弧?/p>

研發(fā)創(chuàng)新推動技術(shù)升級，戰(zhàn)略布局提升行業(yè)地位

蘇州天脈自成立以來，始終專注于導(dǎo)熱散熱材料及元器件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，經(jīng)過多年的技術(shù)攻關(guān)和研究試驗(yàn)，公司掌握了包括粉體復(fù)配技術(shù)、粉體表面改性工藝、平頭熱管加工技術(shù)在內(nèi)的多項(xiàng)核心技術(shù)，并不斷完善材料配方、產(chǎn)品設(shè)計、技術(shù)工藝，在導(dǎo)熱散熱領(lǐng)域積累了較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢。

公開資料披露，近年來。公司持續(xù)保持較高的研發(fā)投入規(guī)模，推動創(chuàng)新發(fā)展。2021年至2023年，蘇州天脈的研發(fā)費(fèi)用分別為4010.60萬元、5016.34萬元和5533.50萬元，呈逐年增長趨勢。這些投入不僅提升了公司的研發(fā)能力，也為公司的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。

通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入，蘇州天脈在導(dǎo)熱散熱領(lǐng)域取得了顯著成果，掌握了一系列關(guān)鍵核心技術(shù)，包括粉體復(fù)配技術(shù)、粉體表面改性工藝、熱管毛細(xì)結(jié)構(gòu)加工技術(shù)、均溫板銅粉毛細(xì)及支撐結(jié)構(gòu)共存的點(diǎn)涂燒結(jié)技術(shù)、均溫板自動化生產(chǎn)技術(shù)在內(nèi)的十余項(xiàng)關(guān)鍵核心技術(shù)。

值得一提的是，作為行業(yè)內(nèi)少數(shù)掌握中高端導(dǎo)熱界面材料、熱管與均溫板產(chǎn)品量產(chǎn)能力的企業(yè)，在導(dǎo)熱界面材料領(lǐng)域，蘇州天脈現(xiàn)已形成 4 個大類 17 個小類 200 多個型號的導(dǎo)熱界面產(chǎn)品，公司生產(chǎn)的導(dǎo)熱界面材料導(dǎo)熱系數(shù)最高可以達(dá)到 15W/m.K，產(chǎn)品關(guān)鍵指標(biāo)性能與國際市場競爭對手水平相當(dāng)。

在熱管與均溫板領(lǐng)域，蘇州天脈是行業(yè)內(nèi)較早進(jìn)行超薄熱管、均溫板產(chǎn)品研發(fā)的企業(yè)，憑借在該領(lǐng)域的技術(shù)積累和先發(fā)優(yōu)勢，公司在短時間內(nèi)通過了三星、OPPO、vivo、華為、榮耀、極米等品牌終端客戶的認(rèn)證測試，實(shí)現(xiàn)相關(guān)產(chǎn)品的規(guī)?；慨a(chǎn)出貨。目前，公司可量產(chǎn)熱管、 均溫板厚度最低可以分別做到 0.3mm、0.22mm，對應(yīng)傳熱量均達(dá)到 5W 以上，內(nèi)部核心毛細(xì)結(jié)構(gòu)全部實(shí)現(xiàn)自主生產(chǎn)，工藝技術(shù)處于同行業(yè)較高水平。

這些技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，不僅提升了蘇州天脈產(chǎn)品的性能和質(zhì)量，也推動了導(dǎo)熱散熱行業(yè)的技術(shù)升級，目前公司產(chǎn)品大量應(yīng)用于各類4G手機(jī)、5G手機(jī)、筆記本電腦、平板電腦等消費(fèi)電子終端。2021年至2023年度，公司均溫板、熱管在智能手機(jī)領(lǐng)域的合計出貨量分別為 11,041.43 萬件、12,172.28 萬件和 11,061.19 萬件，占全球智能手機(jī)出貨量的比例分別為 8.15%、10.09%和 9.45%，產(chǎn)品滲透率保持在較高水平。

在 2023年全球前10大智能手機(jī)品牌中，公司與 7 家品牌均建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系，并成為相關(guān)客戶同類產(chǎn)品的主力供應(yīng)商，市場地位和創(chuàng)新成果顯著。

蘇州天脈的研發(fā)創(chuàng)新不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品和技術(shù)上，還體現(xiàn)在公司的市場布局和戰(zhàn)略規(guī)劃上。公司基于對消費(fèi)電子市場散熱趨勢的前瞻性判斷，分別自2014年和2017年開始，對消費(fèi)電子領(lǐng)域超薄型熱管、均溫板產(chǎn)品進(jìn)行布局。這些布局不僅滿足了市場對高性能散熱產(chǎn)品的需求，也推動了公司在導(dǎo)熱散熱行業(yè)的領(lǐng)先地位。

結(jié)語：

蘇州天脈致力于成為全球領(lǐng)先的導(dǎo)熱散熱材料及元器件供應(yīng)商，公司以市場需求為導(dǎo)向，以客戶滿意為宗旨，不斷提升自身實(shí)力，為電子行業(yè)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。此次成功登陸創(chuàng)業(yè)板，蘇州天脈將不僅全面提升公司的綜合實(shí)力和市場競爭力，公司還有望繼續(xù)加大研發(fā)投入，推動技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級；加強(qiáng)市場營銷和品牌建設(shè)，提升品牌影響力和全球市場知名度，值得長期關(guān)注。