從廈門農商行撤回材料到大豐農商行上會被否，這兩家農商行的曲折上市路，似乎折射出中小銀行上市不再樂觀的信號。

天府財經網注意到，早在2017年11月，大豐農商行就遞交了IPO材料，擬登陸深交所主板。2018年5月預披露更新后，就開始了漫漫等待期。

令人意外的是，4年等待換來的卻是上市被否的消息。一直以來無人問津的大豐農商行，一朝被否天下皆知。

此前，金融機構IPO“上會必過”幾乎成為心照不宣的慣例。那么，大豐農商行如此罕見IPO被否背后，暗藏著哪些問題？

01

受制于區域經濟，業績持續性存疑

作為一家區縣級農商行，大豐農商行的業務主要在江蘇鹽城市大豐區開展。從該行披露的信息也可以看到，其網點地址幾乎都在大豐區內。

這是因為，客觀上，銀保監會此前出臺的《關于推進農村商業銀行堅守定位強化治理提升金融服務能力的意見》提出，農商行應專注服務本地、服務縣域、服務社區，原則上機構不出縣（區）、業務不跨縣（區）。《商業銀行法》也對經營范圍作出了明確規定：未經批準，城商行和農商行、村鎮銀行不得跨區域經營。

因此，大豐農商行的經營業績很大程度上與當地經濟是緊密捆綁的。而這也成為發審委關心的首要問題：大豐農商行是否會受制于區域經濟發展，而影響持續盈利能力。

公開數據顯示，2021年，鹽城市GDP達到6617.39億元，在江蘇13個地級市中排名第八；名義增速為11.15%。同年，大豐區的GDP為759.21億元，在江蘇97個區縣中排名第59；人均可支配收入38139元，在江蘇97個區縣中排名第67。

從上述數據來看，不管是整體經濟發展水平，還是居民財富，大豐區在整個江蘇地區都可以說是平平無奇。在這樣的發展土壤中，大豐農商行的各項經營指標也沒有結出碩果。

截至2021年底，大豐農商行的資產總額只有539.75億元。這個資產規模在可比上市農商行里是什么水平？

天府財經網梳理發現，江蘇省內規模最大的常熟銀行是其4.6倍，規模最小的江陰銀行是其2.8倍，就連目前A股最小規模農商行瑞豐銀行，資產規模也遠超大豐農商行。

業內人士分析稱，銀行這個行業，目前在國內來說是屬于規模帶來收益的，規模越大，抵御風險的能力也就越強。而“袖珍”如大豐農商行，也意味著其風險承受能力相比較其他上市農商行要弱一些。

02

利息凈收入超九成，資本充足率下滑

天府財經網注意到，2021年大豐農商行實現總營收13.33億元，同比增長5.87%；凈利潤5.73億元，同比增長12.43%。單從數據來看，營收、利潤雙雙增長，表現尚可，然而細分至營收占比，該行去年的利息凈收入高達12.43億，占總營收的9成以上。

可以說，大豐農商行是一家非常傳統，完全依靠“吃息差”的銀行。當前，幾乎所有銀行最重要的業績來源都是息差，做好這一項主營業務本身無可厚非。但從驅動因素來看，息差生意主要依靠資本金，而大豐農商行截至2021年末的資本充足率較年初下滑0.33個百分點至14.75%；一級資本充足率和核心一級資本充足率各下滑0.34個百分點至13.6%。

據招股書顯示，大豐農商行原本擬將募集資金全部用于補充資本金，不過隨著IPO申請被否，這一目標短期內也將化為泡影。

從行業發展趨勢看，當前銀行業利差普遍收窄，各家銀行均在發力中間業務，嘗試以手續費及傭金凈收入為抓手，尋求新的增長點。

從各上市農商行表現來看，2021年，各家銀行的手續費及傭金凈收入普遍實現了較快增長。天府財經網統計同花順數據注意到，10家上市農商行中有6家在手續費及傭金凈收入上實現兩位數增長，其中瑞豐銀行和張家港行在該項營收上實現翻倍。

反觀大豐農商行，手續費及傭金收入不但規模小，而且自2018年起，已連續4年“入不敷出”。2018年至2021年，大豐農商行的手續費及傭金凈收入分別為-1706.3萬元、-4562.52萬元、-3607.16萬元、-3401.86萬元。

這不得不讓人為其捏把汗，這樣嚴重依賴“吃息差”的經營模式，如何保持持續盈利能力的確是個大問題。

03

巨額罰單拿到手軟，內部治理缺位

內部治理缺位同樣影響到了大豐農商行的上市進展。

據招股書顯示，2015年4月和2016年8月，大豐農商行連續兩次因為存款準備金賬戶發生透支而被央行鹽城市中心支行處罰，分別被罰3170.08元、5097.53元。

2019年8月，央行南京分行網站公布的行政處罰信息公示顯示，大豐農商行違反《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》《中國人民銀行關于印發〈條碼支付業務規范（試行）〉的通知》、《銀行卡收單業務管理辦法》相關規定，被給予警告并罰款85萬元。

整體來看，大豐農商行不僅自身資產規模和經營業績都無亮點，還存在內部監管不嚴等問題。打鐵還需自身硬，如何由內而外提升自身的實力，達到上市的標準之后再規劃IPO進程，是大豐農商行需要深思的問題，天府財經網也將持續關注。