2025年上半年，盤龍藥業（002864.SZ）營收和凈利潤均實現同比增長。

仔細翻看公司半年報，可以發現盤龍藥業在主營產品保持領先的基礎上，持續推動中藥配方顆粒等新業務發展，并通過投融資活動為公司未來發展積蓄力量。一系列舉措不僅提升了公司綜合競爭力，也為后續的規模擴張與價值提升奠定了堅實基礎。

“一體兩翼三縱深”戰略持續深化，經營業績穩步提升

2025年上半年，盤龍藥業實現營收5.74億元，同比增長26.06%；歸母凈利潤約為6014萬元，同比增長0.81%；扣非歸母凈利潤約為5286萬元，同比增長4.19%。

盤龍藥業實現業績穩定增長，正是得益于“一體兩翼三縱深”戰略的持續推進。該公司以骨科慢病為主體，以品牌化一體化商業為左翼，以中藥飲片、中藥配方顆粒協同創新升級為右翼；從“前中后”三端縱向提升公司治理水平，從研產銷三條主線深度優化創新發展格局。目前，盤龍藥業已構建了藥材種植、藥品研發生產銷售全產業鏈，構筑起強大的經營“護城河”。

在協同創新升級層面，2025年半年報顯示盤龍藥業擁有通過新版國家GMP 認證的片劑、膠囊劑等 25 條生產線及配套的檢驗、科研設備，現已形成盤龍七片為主導，涵蓋風濕骨傷類、心腦血管類、消化類、補益類、清熱解毒類等12大功能類別、100多個品規的強大產品陣容。

這體現在業績數據層面，2025年上半年，盤龍藥業的自產中成藥和中藥飲片營收均實現同比增長，其中自產中成藥實現營收3.19億元，同比增長2.29%，并且毛利率高達87.26%；而中藥飲片實現營收1.23億元，同比增長380.89%，成為上半年增速最快的產品之一。

在品牌一體化商業層面，盤龍藥業已在全國30個省級行政區建立650余家商業合作伙伴網絡。同時不斷強化等級醫院渠道根基，目前產品已覆蓋5000余家等級醫療機構；同時精準滲透30000余家零售藥房及20000家基層醫療單元，形成醫療與零售雙輪驅動的立體格局。

此外，盤龍藥業積極擁抱“互聯網+醫藥”趨勢，通過官網矩陣、移動應用及社交媒體構建全域數字化觸點。其自主研發的智能營銷中臺實現線上線下資源協同調度，推動用戶全生命周期管理效率提升40%，營銷響應速度提升60%。

明星產品保持領先，同步構建風濕骨傷產品集群

盤龍七片作為公司核心產品，在上半年繼續保持強勁競爭力。根據米內網數據，在我國城市及縣級公立醫院骨骼肌肉系統風濕性疾病領域中成藥市場中，盤龍七片市場份額位居前列，市場份額為7.73%。

據了解，盤龍七片我國著名骨傷科專家王家成老先生所獻祖傳秘方，經科學研制而成，是全國獨家專利、醫保甲類品種。憑借在風濕骨傷方面的顯著療效，盤龍七片入選了八部國家級臨床診療指南、四個專家共識、三本國家權威教材、一個臨床路徑釋義收載，并分別列為推薦用藥。

根據公司披露，盤龍七片已入選“家庭常備風濕骨病藥”品牌榜單、“區域特色中草藥”和“秦藥優勢中成藥”、“中醫藥市場消費推薦品牌”產品、“品牌影響力匠心產品”、“西湖獎·最受藥店喜歡的明星單品”等榮譽。

為了降低對單一產品的依賴，增強公司的抗風險能力，盤龍藥業圍繞風濕骨傷領域積極打造產品集群，現已形成盤龍七藥酒、骨松寶片、痛風舒片等在內的產品矩陣。這些產品針對不同的病癥和消費群體，適應了市場多樣化的治療需求，進一步提升了公司在風濕骨傷領域的市場占有率，鞏固了排頭兵地位。

持續加碼研發，中藥配方顆粒備案增至310個

創新研發是醫藥企業保持競爭力的核心驅動力。在2025年上半年，盤龍藥業持續加碼研發，不斷提升自身創新能力，上半年研發投入1585萬元，同比增長11.18%。該公司制定了全面的研發戰略，涵蓋中藥創新藥、改良型新藥和中藥配方顆粒等領域。

在創新產品打造方面，盤龍藥業加速創新藥攻關，今年上半年取得了多項成果：中藥改良型新藥PL-JT004進入CDE臨床受理階段；化學仿制藥PL-JT001完成BE試驗待報產；3項化學仿制藥（PLJT-002/003）年內啟動IND申報；1.1類中藥創新藥
PLZY-001/PL-XP013/PL-XP012分階段推進臨床前及II期工作。今年8月，改良型新藥盤龍七凝膠貼膏收到國家藥品監督管理局下發的注冊臨床試驗受理通知書，盤龍藥業在新藥研發的道路上持續突破向前。

中藥配方顆粒業務是盤龍藥業近年來重點發展的新業務，也是公司打造第二增長曲線的關鍵。經過前期的籌備和建設，該業務在今年上半年再次取得新進展。盤龍藥業在半年報中指出，截至2025年6月底，公司中藥配方顆粒上市備案數增至310個。

事實上，盤龍藥業去年已完成中藥配方顆粒板塊智能化生產線的建設，覆蓋提取、制劑到包裝等關鍵環節，并積極推動中藥配方顆粒的備案工作。盤龍藥業在此前接受調研時表示，公司將通過科技創新驅動產品升級，實現中藥配方顆粒備案品種數量達400個以上，同時加快各省掛網準入工作，逐步打開中藥配方顆粒市場。可以說，盤龍藥業第二增長曲線正蓄勢待發。

資本與產業雙輪驅動，打造增長新引擎

在做好主營業務和研發創新的同時，盤龍藥業積極開展投融資活動，通過資本運作整合資源，實現資本與產業的雙輪驅動。

盤龍藥業在半年報中透露，公司定增募投項目高效推進，產業基金投資項目也取得里程碑式進展。

其中，公司旗下秦龍藥康基金已投透皮給藥項目研發商樂明藥業（蘇州）有限公司的核心產品洛索洛芬鈉凝膠貼膏、氟比洛芬凝膠貼膏成功獲批；已投植入類材料研發商蘇州卓恰醫療科技有限公司，其鎂合金空心釘產品有望成為我國首個獲批上市的鎂合金骨科植入物。

值得一提的是，上述兩個項目核心研發產品均適用于骨科類疾病，未來有望實現資源互補，協同增效。

盤龍藥業表示，公司已具備外延式發展的優勢產業基礎，產業整合能力、發展健康性和并購可行性條件。未來將加快投資并購與產業鏈整合，著力打造公司增長新引擎。