8月15日，A股液冷服務(wù)器概念早盤走強(qiáng)。

其中，金田股份（601609.SH）、東陽光（600673.SH）、大元泵業(yè)（603757.SH）觸及漲停，川環(huán)科技（300547.SZ）、歐陸通（300870.SZ）、南方泵業(yè)（300145.SZ）、溯聯(lián)股份（301397.SZ）漲超10%，川潤股份（002272.SZ）、英維克（002837.SZ）、銀輪股份（002126.SZ）等跟漲。

三重因素共振，液冷板塊大爆發(fā)

在行業(yè)分析人士看來，液冷技術(shù)作為能效革命的基石，在政策強(qiáng)制要求、AI芯片功耗爆發(fā)以及運(yùn)營商大規(guī)模部署三重因素共同推動下，發(fā)展前景十分明確。

其中，政策層面，上海、深圳等地已規(guī)定2025年新建數(shù)據(jù)中心PUE需≤1.25；芯片層面，B200芯片功耗達(dá)1000W、GB200芯片功耗更是高達(dá)2700W，這一態(tài)勢已迫使風(fēng)冷逐漸退出市場；運(yùn)營商層面，三大運(yùn)營商明確2025年50%以上新建IDC將采用液冷技術(shù)。

“2025年已成為放量元年，預(yù)計2026年將進(jìn)入滲透率陡峭上升期。”上述分析人士認(rèn)為，這一趨勢為國內(nèi)液冷產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)帶來重要發(fā)展機(jī)遇，相關(guān)零部件供應(yīng)商的訂單增長前景也十分明確。

東方證券研報顯示，除了NV以外，Meta、Google、AWS等海外CSP巨頭在自研AI集群中加速液冷部署，大廠全面擁抱液冷方案，后續(xù)有望從服務(wù)器延展至交換機(jī)、ASIC等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備側(cè)。同時，伴隨需求的快速增長，核心部件的供需缺口下供應(yīng)鏈格局也將更為開放，國內(nèi)廠商有望憑借自身優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品力、產(chǎn)品研發(fā)迭代效率、成本等優(yōu)勢直接或間接出海切入海外供應(yīng)鏈。

國金證券研報也顯示，國內(nèi)液冷企業(yè)有機(jī)會重塑全球行業(yè)格局，國產(chǎn)廠商液冷市場份額提升趨勢明確。對于AIDC液冷環(huán)節(jié)，建議關(guān)注海外鏈國產(chǎn)化率提升的部分零部件廠商以及受益于國內(nèi)外大廠資本性支出提升的溫控方案解決商。

據(jù)IDC發(fā)布的《中國半年度液冷服務(wù)器市場（2024下半年）跟蹤》報告，2024年，中國液冷服務(wù)器市場繼續(xù)保持快速增長，市場規(guī)模達(dá)到23.7億美元，與2023年相比增長67.0%。其中，冷板式解決方案市場占有率進(jìn)一步提高。IDC預(yù)計，2024-2029年，中國液冷服務(wù)器市場年復(fù)合增長率將達(dá)到46.8%，2029年市場規(guī)模將達(dá)到162億美元。

1年誕生46只翻倍股

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日收盤，A股液冷服務(wù)器概念板塊一共有112家上市公司。

從二級市場表現(xiàn)看，自去年該板塊行情啟動以來，近一年，已有歐陸通、澄天偉業(yè)、方盛股份、華光新材、淳中科技、科創(chuàng)新源、金田股份、銀輪股份等46家上市公司股價成功實現(xiàn)翻倍。

作為液冷行業(yè)“新星”，銀輪股份的表現(xiàn)尤其亮眼。

近年來，銀輪股份在數(shù)字能源熱管理領(lǐng)域，依托車規(guī)級熱管理技術(shù)，成功拓展至儲能系統(tǒng)、超充設(shè)備、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域，特別是在數(shù)據(jù)中心液冷解決方案實現(xiàn)里程碑式突破，已經(jīng)成為行業(yè)一顆冉冉升起的新星。

據(jù)悉，公司集裝箱式數(shù)據(jù)中心冷卻系統(tǒng)采用“液冷+風(fēng)冷”的散熱方式，其散熱功率可達(dá)600-2200KW，為數(shù)據(jù)中心提供溫度適宜的環(huán)境，保障數(shù)據(jù)中心的正常運(yùn)行。同時，該系統(tǒng)采用“集裝箱式”的建設(shè)模式，可以更加靈活、快速實現(xiàn)數(shù)據(jù)中心的部署。

目前，銀輪股份控股子公司開山銀輪已經(jīng)成功獲得了多家數(shù)據(jù)中心整體解決方案服務(wù)商的采購訂單，計劃供應(yīng)大量的算力中心液冷散熱系統(tǒng)。同時，基于公司換熱技術(shù)，開發(fā)移動式數(shù)據(jù)中心熱管理系統(tǒng)目前完成系統(tǒng)樣件試制，首輪客戶端實況運(yùn)行測試完成，整改樣機(jī)改進(jìn)完成，未來有望為公司提供新的盈利增長極。

根據(jù)規(guī)劃，2025年公司將加快相關(guān)領(lǐng)域布局，其中數(shù)據(jù)中心冷卻系統(tǒng)要實現(xiàn)商用，獲得關(guān)鍵大客戶數(shù)據(jù)中心服務(wù)器熱管理配套業(yè)務(wù)。