《筆尖網(wǎng)》文/筆尖財(cái)經(jīng)

　　據(jù)《筆尖網(wǎng)》觀察，截至目前管理規(guī)模超過萬億元的基金公司共有7家，博時(shí)基金則以1.03萬元成功入圍。不過，在萬億級(jí)基金公司中，其卻評(píng)級(jí)最低，僅僅三星。

　　博時(shí)基金輸在哪里？

　　評(píng)級(jí)最低

　　隨著公募基金不斷發(fā)行新產(chǎn)品，公募基金的管理總規(guī)模不斷刷新。在這個(gè)動(dòng)態(tài)變化的場(chǎng)景中，卻有博時(shí)基金等公司規(guī)模創(chuàng)新高，但評(píng)價(jià)卻持續(xù)走低。這在監(jiān)管層致力于提高質(zhì)量的公募圈中，顯得格格不入。

　　來自天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，早在2020年6月30日，市場(chǎng)全部基金規(guī)模合計(jì)164834億元，時(shí)至2025年的5月16日，這一規(guī)模達(dá)到315520億元，五年時(shí)間增長(zhǎng)了91.42%。公募基金的快速發(fā)展，也帶來了一些行業(yè)問題。尤其是公募基金公司重規(guī)模輕回報(bào)的現(xiàn)象比較突出。

　　管理規(guī)模超過萬億元的基金公司共有7家，如下表：

　　（數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)）

　　在這7家基金公司中，成立于1998年的博時(shí)基金以10284.35億元的管理規(guī)模排名第七，該公司旗下共有717只基金。遺憾的是，作為“老十家”的基金公司，其天相評(píng)級(jí)卻僅有三星，與晚于其成立的富國(guó)基金、易方達(dá)基金的五星級(jí)，有相當(dāng)大的差距。

　　據(jù)天相投顧官網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，截至2025年3月31日，有34家基金公司獲得三年期綜合評(píng)級(jí)“AAAAA”級(jí)，而博時(shí)基金的三年期綜合評(píng)級(jí)為“AAAA”，評(píng)價(jià)總分為94.18分，排名第61名，在170家基金管理公司中居后1/3。進(jìn)一步觀察發(fā)現(xiàn)，該公司的投資管理能力得分成為短板，僅55.43分，排名106名。

　　天相投顧官網(wǎng)顯示，博時(shí)基金主動(dòng)股混三年期評(píng)級(jí)僅為“AAA”。博時(shí)基金如此低的投資管理能力，與其規(guī)模量級(jí)嚴(yán)重不符。

　　（數(shù)據(jù)來源：天相投顧）

　　逆市虧損

　　博時(shí)基金在近五年的規(guī)模也實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張，從2020年6月底的6890.81億元，增至目前的10284.35億元，同期增幅49.25%。然而，近五年其管理業(yè)績(jī)也“逆市虧損”。印證了天相對(duì)其投資能力的較低的評(píng)價(jià)。

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，近三年、近五年，博時(shí)基金旗下的偏股基金平均回報(bào)率分別為-7.22%、-0.44%，與同期同類公司-4.56%、15.37%，有明顯差距。尤其是近五年，博時(shí)基金旗下的偏股基金逆市虧損。在可比的124家基金公司中，這一投資業(yè)績(jī)排名第95名，成為妥妥的差等生。

　　（數(shù)據(jù)來源：同花順）

　　作為一家“老十家”基金公司，博時(shí)基金如此頹敗的戰(zhàn)績(jī)令市場(chǎng)扼腕嘆息。同花順數(shù)據(jù)顯示，近三年，博時(shí)基金旗下的6只股票型基金回報(bào)率低于-20%，博時(shí)新能源ETF、博時(shí)新能源汽車ETF近三年回報(bào)率分別為-48.64%、31.36%；博時(shí)工業(yè)4.0主題股票、博時(shí)軍工主題股票C、博時(shí)國(guó)企改革主題股票C、博時(shí)軍工主題股票A近三年回報(bào)率分別為-30.51%、-22.12%、-20.78%、-20.73%。業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，近年基金經(jīng)理離職潮，直接暴露出博時(shí)基金的權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)管理問題。優(yōu)秀基金經(jīng)理頻繁離職，繼任者經(jīng)驗(yàn)不足，導(dǎo)致投資策略混亂，影響基金長(zhǎng)期表現(xiàn)。新任基金經(jīng)理多為“年輕選手”，缺乏長(zhǎng)期投資經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)信任度低。

　　《筆尖網(wǎng)》注意到，近年，監(jiān)管層持續(xù)致力于公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。在2025年5月7日，證監(jiān)會(huì)更是針對(duì)公募基金經(jīng)營(yíng)理念有偏差、功能發(fā)揮不充分、發(fā)展結(jié)構(gòu)不均衡、投資者獲得感不強(qiáng)等問題，印發(fā)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，明確提出“實(shí)現(xiàn)從重規(guī)模向重投資者回報(bào)轉(zhuǎn)型”。

　　在此背景下，博時(shí)基金出現(xiàn)多只基金深陷巨虧、明星基金經(jīng)理接連離職、清盤產(chǎn)品數(shù)量行業(yè)居首，博時(shí)基金的權(quán)益投資管理能力已陷入明顯的下滑趨勢(shì)。

　　面對(duì)“提高質(zhì)量”的行業(yè)要求，博時(shí)基金如何應(yīng)對(duì)這場(chǎng)前所未有的信任危機(jī)？