《筆尖網(wǎng)》文/筆尖財(cái)經(jīng)

　　4月16日，成都德芯數(shù)字科技股份有限公司（以下簡稱德芯科技）完成了對一輪問詢的回復(fù)。招股書顯示，德芯科技自成立以來始終專注于數(shù)字電視、專業(yè)視聽、應(yīng)急廣播等專業(yè)級音視頻信號處理軟硬件一體設(shè)備與系統(tǒng)集成的研發(fā)、制造及銷售。

　　《筆尖網(wǎng)》注意到，德芯科技2024年的業(yè)績出現(xiàn)了“斷崖式”下降且其毛利率也出現(xiàn)了大幅下降。盡管該公司沒有用募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，但該公司的三個(gè)募投項(xiàng)目計(jì)劃共用4991.51萬元募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金或類似于補(bǔ)充流動(dòng)資金的項(xiàng)目，占總募集資金的15%左右。此外，報(bào)告期內(nèi)，德芯科技的研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)下降且明顯低于同行可比公司的研發(fā)費(fèi)用率均值。

　　凈利潤和毛利率大幅下降

　　招股書披露，2023年，德芯科技以總股本60,000,000股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10.00元（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣6000萬元。此外，值得注意的是，從2018年至今，德芯科技累計(jì)分紅金額達(dá)到3.63億元。

　　從2021年至2023年（下稱報(bào)告期內(nèi)），德芯科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.63億元、3.35億元和4.11億元，歸母凈利潤分別為8144.96萬元、1.02億元和1.28億元，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為54.74%、53.05%和53.20%。由此可見，該公司在2022年和2023年業(yè)績連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)了快速增長。

　　然而，在2024年，德芯科技的業(yè)績出現(xiàn)了“斷崖式”下降。該公司發(fā)布的2024年業(yè)績報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.7億元，同比下降34.19%；同期歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為7870萬元，同比下降38.64%；同期歸屬于掛牌公司股東的扣非后凈利潤為7819萬元，同比下降37.73%。

　　對于業(yè)績的下降，德芯科技的解釋是，公司2022年中標(biāo)的“全國地面數(shù)字電視700兆赫頻率遷移項(xiàng)目”，該項(xiàng)目已于2023年度全部完成驗(yàn)收并確認(rèn)收入1.4億元，報(bào)告期未發(fā)生與相關(guān)項(xiàng)目具有可比性的大型項(xiàng)目驗(yàn)收，導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績同期對比有所下降。該項(xiàng)目產(chǎn)生主要系地面數(shù)字電視系統(tǒng)為優(yōu)先滿足5G建設(shè)部署而實(shí)施了700兆赫頻段的騰讓，并不直接由數(shù)字電視技術(shù)升級和補(bǔ)點(diǎn)建設(shè)驅(qū)動(dòng)，因此具有一定特殊性，若不考慮此項(xiàng)目影響，2024年相比2023年?duì)I業(yè)收入及凈利潤相對較為穩(wěn)定。

　　事實(shí)上，德芯科技的毛利率也出現(xiàn)了下降。2024年，該公司的數(shù)字電視產(chǎn)品的毛利率下降了2.95個(gè)百分點(diǎn)，應(yīng)急廣播類產(chǎn)品的毛利率下降了2.68個(gè)百分點(diǎn)，專業(yè)視聽類產(chǎn)品的毛利率下降了0.33個(gè)百分點(diǎn)。

　　4991.5萬募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目

　　德芯科技自成立以來始終專注于數(shù)字電視、專業(yè)視聽、應(yīng)急廣播等專業(yè)級音視頻信號處理軟硬件一體設(shè)備與系統(tǒng)集成的研發(fā)、制造及銷售。

　　此次IPO，德芯科技計(jì)劃1.76億元募集資金用于總部生產(chǎn)基地技改建設(shè)項(xiàng)目，0.58億元用于營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，0.96億元用于技術(shù)研發(fā)中心升級建設(shè)項(xiàng)目。

　　由此可見，德芯科技并沒有用募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金。但值得注意的是，該公司募資的三個(gè)項(xiàng)目都使用募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金或用于類似項(xiàng)目。

　　德芯科技募資的第一個(gè)項(xiàng)目是總部生產(chǎn)基地技改建設(shè)項(xiàng)目。招股書顯示，該項(xiàng)目建設(shè)總投資17,647.19萬元，建設(shè)期2年。該項(xiàng)目擬通過引進(jìn)一批國內(nèi)外先進(jìn)生產(chǎn)、測試設(shè)備，同時(shí)對總部生產(chǎn)基地進(jìn)行智能改造升級，從而有效提升公司自主檢測能力，提高智能化制造水平。

　　值得注意的是，在上述募資項(xiàng)目中，德芯科技計(jì)劃668.91萬元用于預(yù)備費(fèi)，3600萬元用于鋪底流動(dòng)資金，二者合計(jì)4268.91萬元。

　　德芯科技募資的第二個(gè)項(xiàng)目是營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。招股書顯示，該項(xiàng)目建設(shè)期3年，建設(shè)總投資5,823.77萬元。項(xiàng)目擬對公司現(xiàn)有營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行整體升級和完善，提高公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)展能力和市場競爭力。

　　在以上募資項(xiàng)目中，德芯科技將用264.47萬元用于預(yù)備費(fèi)，占比高達(dá)4.54%。

　　德芯科技募資的第三個(gè)項(xiàng)目是技術(shù)研發(fā)中心升級建設(shè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目投資主要用于對溫江基地進(jìn)行改造升級，并購買一批國內(nèi)外先進(jìn)研發(fā)設(shè)施、儀器和系統(tǒng)。主要包括建筑裝修及其他工程費(fèi)、設(shè)備購置（含安裝投資）。該項(xiàng)目總投資金額為9621.31萬元，其中361.3萬元用于預(yù)備費(fèi)，占比為3.76%。

　　由此可見，德芯科技在上述三個(gè)項(xiàng)目中用于類似補(bǔ)充流動(dòng)資金的募集資金總額約為4991.51萬元，占總募集資金的15%左右。

　　對于募投項(xiàng)目的必要性、合理性的問題，發(fā)審委連續(xù)提出五個(gè)問題，其中包括要求發(fā)行人用通俗易懂的語言分別說明總部生產(chǎn)基地技改建設(shè)項(xiàng)目和技術(shù)研發(fā)中心升級建設(shè)項(xiàng)目的主要內(nèi)容、所應(yīng)用技術(shù)的先進(jìn)性、與主營業(yè)務(wù)的關(guān)系、預(yù)期形成的成果及達(dá)到的效果、對現(xiàn)有產(chǎn)品及服務(wù)的改進(jìn)情況；并結(jié)合現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模、軟硬件設(shè)備、員工結(jié)構(gòu)及數(shù)量、人員儲(chǔ)備、核心技術(shù)、銷售能力、客戶資源等方面，分別說明前述項(xiàng)目擬新增軟硬件設(shè)備、員工具體情況及相關(guān)資金測算依據(jù)，是否存在軟硬件設(shè)備、人員閑置風(fēng)險(xiǎn)，說明與實(shí)際經(jīng)營情況和用戶需求是否匹配，進(jìn)一步說明募投項(xiàng)目實(shí)施的合理性。

　　研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)下降且低于同行可比公司

　　招股書顯示，德芯科技自成立以來始終專注于數(shù)字電視、專業(yè)視聽、應(yīng)急廣播等專業(yè)級音視頻信號處理軟硬件一體設(shè)備與系統(tǒng)集成的研發(fā)、制造及銷售。

　　此次IPO，德芯科技將9621萬元用于技術(shù)研發(fā)中心升級建設(shè)項(xiàng)目，占總募集資金的30%左右。

　　德芯科技最新披露的資料顯示，截至2024年12月31日，該公司已擁有發(fā)明專利35項(xiàng)，實(shí)用新型專利15項(xiàng)及172項(xiàng)軟件著作權(quán)。報(bào)告期內(nèi)，德芯科技的研發(fā)費(fèi)用分別為2141.59萬元、2465.42萬元和2900.44萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為8.14%、7.37%和7.06%，研發(fā)費(fèi)用率呈逐年下降趨勢。

　　另外，值得注意的是，德芯科技的研發(fā)費(fèi)用率落后于同行可比公司。報(bào)告期內(nèi)，同行可比公司的研發(fā)費(fèi)用率均值分別為9.6%、9.34%和12.19%。

　　截至2024年12月31日，德芯科技擁有研發(fā)人員89人，占比為34.1%；截至2023年12月31日，該公司的大專及大專及以下員工數(shù)量為163人，占員工總數(shù)的61.98%。