《筆尖網(wǎng)》文/筆尖觀察

　　這個周末注定不平靜！隨著5月7日證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（以下簡稱《行動方案》），不少基金經(jīng)理開始對標(biāo)，發(fā)現(xiàn)自己的薪酬不保。其中，易方達(dá)基金、華夏基金、嘉實基金旗下的名將也因業(yè)績不達(dá)標(biāo)或被“降薪”。

　　基金 “名將”中招，這在基金行業(yè)比較罕見。

　　監(jiān)管層對三成基金經(jīng)理喊話

　　5月7日證監(jiān)會發(fā)布的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（以下簡稱《行動方案》）宣告基金經(jīng)理薪酬與基民收益綁定的時代即將到來。其中第8條舉措明確提出：“對三年以上產(chǎn)品業(yè)績低于業(yè)績比較基準(zhǔn)超過10個百分點的基金經(jīng)理，要求其績效薪酬應(yīng)當(dāng)明顯下降?！?/p>

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日，可對比的4274只主動管理型偏股基金中，近三年業(yè)績低于比較基準(zhǔn)超過10%的產(chǎn)品共有1853只，占比43.36%。負(fù)責(zé)管理這些產(chǎn)品的基金經(jīng)理超過1150人，在全行業(yè)4016名基金經(jīng)理中占比超28%。也就是說，有近三成的基金經(jīng)理因業(yè)績不“達(dá)標(biāo)”而牽連自身薪酬。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，監(jiān)管層對三成基金經(jīng)理喊話，決心之大，意味著行業(yè)激勵機制的根本性轉(zhuǎn)變。一方面，終結(jié)“規(guī)模至上”模式，過去基金經(jīng)理通過擴大管理規(guī)模獲取固定管理費提成即可實現(xiàn)高薪，新規(guī)實施后，業(yè)績指標(biāo)考核權(quán)重提升至80%，倒逼行業(yè)從“拼規(guī)?！鞭D(zhuǎn)向“拼業(yè)績”。前海開源基金曲揚等頂流基金經(jīng)理因產(chǎn)品三年跑輸基準(zhǔn)超10%面臨績效薪酬腰斬，即為典型例證。另一方面，加速劣質(zhì)產(chǎn)能出清，業(yè)績持續(xù)落后的基金經(jīng)理面臨降薪、轉(zhuǎn)崗甚至離職壓力，2025年一季度數(shù)據(jù)顯示中小基金公司主動權(quán)益類基金經(jīng)理離職率同比上升40%，部分管理規(guī)模低于2億元的基金經(jīng)理加速退出市場。

　　從趨勢上看，頭部機構(gòu)憑借投研資源優(yōu)勢和品牌溢價，在浮動費率產(chǎn)品發(fā)行中占據(jù)主導(dǎo)地位；績優(yōu)基金經(jīng)理議價能力提升，部分明星經(jīng)理通過業(yè)績對賭協(xié)議獲取超額激勵，而長期績差者被迫轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募或離場，行業(yè)呈現(xiàn)“優(yōu)者溢價、劣者出局”的洗牌格局。

　　易方達(dá)華夏嘉實旗下“名將”中招

　　《筆尖網(wǎng)》發(fā)現(xiàn)，近三年業(yè)績不“達(dá)標(biāo)”的基金經(jīng)理中，多位業(yè)內(nèi)名將、老將在列，而且這些產(chǎn)品收取管理費時毫不“手軟”。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，近三年業(yè)績低于業(yè)績比較基準(zhǔn)超過10%的前20只基金，2024年共收取2.37億元管理費。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)基金旗下的張坤，從業(yè)12年229天，現(xiàn)任易方達(dá)基金管理有限公司副總經(jīng)理級高級管理人員、權(quán)益投資決策委員會委員、基金經(jīng)理。曾任易方達(dá)基金管理有限公司行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理、研究部總經(jīng)理助理。具有選股能力良好、調(diào)研較多等特點?，F(xiàn)任4只基金，現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模608.22億元。其代表作易方達(dá)藍(lán)籌精選混合近三年回報率為-9.32%，與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率5.87%相比，業(yè)績跑輸基準(zhǔn)增長率15.19個百分點。此外，其在管的另一只產(chǎn)品易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有混合（近三年回報率-6.68%），近三年業(yè)績跑輸基準(zhǔn)增長率12.55個百分點。

　　華夏基金旗下的有著18年又279天任職基金經(jīng)理時間的鄭煜，其管理的華夏復(fù)興混合A、華夏復(fù)興混合C近三年回報率分別為-25.53%、-26.4%，與同期業(yè)績基準(zhǔn)-0.92%相比，跑輸基準(zhǔn)24.6個百分點、25.48個百分點。

　　統(tǒng)計顯示，在近三年產(chǎn)品業(yè)績低于業(yè)績比較基準(zhǔn)超過10%的基金中，表現(xiàn)最差的為嘉實基金姚志鵬在管的嘉實智能汽車股票。該基金近三年回報率23.01%，與同期業(yè)績基準(zhǔn)36.60%相比，跑輸基準(zhǔn)高達(dá)59.61個百分點。姚志鵬從業(yè)超過9年，嘉實智能汽車是其在管時間最長、在管規(guī)模最大的一只產(chǎn)品。此外，華商基金旗下的高兵，任職基金經(jīng)理的時間長達(dá)9年又148天，其管理的華商卓越成長一年持有混合C、華商卓越成長一年持有混合A、華商核心成長一年持有混合C、華商核心成長一年持有混合A，近三年凈值均現(xiàn)腰斬，分別跑輸業(yè)績基準(zhǔn)53.97個百分點、53.36個百分點、53.03個百分點、52.53個百分點。

　　附表：近三年產(chǎn)品業(yè)績低于業(yè)績比較基準(zhǔn)超過50%的基金

　　（數(shù)據(jù)來源：同花順）