《筆尖網》文/筆尖觀察

　　在資本市場的舞臺上，每一個角色都肩負著特定的責任與使命。然而，當責任被忽視，使命被忘卻，那等待的必將是嚴懲。

　　近日，海諾爾IPO項目保薦履職不到位事件引發了廣泛關注，申萬宏源及兩名保代因此受到處分，這無疑是一記沉重的警鐘，為整個證券行業敲響了合規經營、勤勉盡責的警鐘。

　　《筆尖網》關注到，海諾爾主要從事城市生活垃圾處理業務，采用 BOT、TOT、BOO等特許經營方式，為國內中小城市量身定制適合其自身特點的城市生活垃圾處理綜合解決方案。

　　2021年11月5日，海諾爾創業板IPO過會，但經過近三年的等待公司卻于2024年7月23日終止撤回。

　　近日，深交所發布關于對海諾爾環保產業股份有限公司、駱毅力、牟雪飛采取約見談話自律監管措施的決定。交易所現場督導發現，海諾爾未如實說明其研發相關內部控制執行不到位、研發費用歸集及會計處理不規范等情形，向交易所提交的研發費用有關問題回復內容與實際情況不符。鑒于上述事實和情節，根據有關規定，深交所上市審核中心決定對海諾爾、駱毅力、牟雪飛采取約見談話的自律監管措施。據悉，駱毅力是海諾爾實際控制人、董事長兼總裁，牟雪飛是其財務負責人。

　　此外，申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司（以下簡稱申萬宏源）為海諾爾項目保薦人，秦明正、王鵬為項目保薦代表人。

　　交易所發布關于對申萬宏源、秦明正、王鵬采取約見談話自律監管措施的決定，現場督導發現，海諾爾存在研發投入相關內部控制執行不到位、研發費用歸集及會計處理不規范等情形，而申萬宏源、秦明正、王鵬在執業過程中未予以充分關注并審慎核查，發表的核查意見不準確。此外，還存在核查底稿歸集不完整、核查證據材料獲取不充分等問題。

　　鑒于上述事實和情節，根據想關規定，交易所上市審核中心決定對申萬宏源、秦明正、王鵬采取約見談話的自律監管措施。

　　招股書顯示，海諾爾擬募集資金10億元，其中2.5億元用于補充流動資金，其余資金投向成都鄧雙環保發電廠項目（“鄧雙發電項目”）、隨州垃圾無害化處理廠項目（“隨州發電項目”）、宣漢縣生活垃圾焚燒發電項目（“宣漢發電項目”）。

　　海諾爾作為一家在資本市場嶄露頭角的企業，其IPO項目本應是企業發展的重要里程碑。然而，這一進程中卻存在不規范行為。申萬宏源作為國內知名的證券公司，本應在保薦過程中發揮專業優勢，嚴格把關，確保信息披露的真實、準確、完整。但令人失望的是，他們在海諾爾IPO項目中的保薦履職工作存在明顯漏洞。

　　從項目盡職調查環節來看，保薦機構未能充分了解海諾爾的真實經營狀況。企業的經營狀況、核心競爭力、市場前景等關鍵信息是投資者做出決策的重要依據。然而，申萬宏源的盡調工作卻流于形式。這種疏忽不僅損害了投資者的利益，也破壞了市場的公平與秩序。

　　對于保薦代表而言，他們是保薦機構與發行人之間的橋梁，更是保障投資者權益的第一道防線。然而，在海諾爾IPO項目中，兩名保代顯然沒有盡到應有的職責。他們未能對企業的情況進行深入了解和分析，也未能在審核過程中提出合理的質疑和建議。

　　此次申萬宏源及兩名保代被處分，是監管部門對證券行業違規行為的嚴厲打擊。這也提醒我們，資本市場不是一個法外之地，任何違法違規行為都將受到法律的制裁。同時，這也是對整個證券行業的一次警示，提醒各機構和從業人員要時刻保持警惕，嚴格遵守法律法規，切實履行自己的職責。

　　對于申萬宏源來說，這次處分無疑是一次沉重的打擊。作為一家有著悠久歷史和良好聲譽的證券公司，他們應該深刻反思自己在海諾爾IPO項目中的問題，加強內部管理，提高執業水平。只有以更加嚴謹的態度對待每一個項目，才能重新贏得市場的信任。

　　對于其他證券公司而言，申萬宏源的案例也是一個深刻的教訓。在市場競爭日益激烈的今天，我們不能為了追求短期利益而忽視風險控制和合規經營。只有堅守底線，才能在市場中立足。