《筆尖網(wǎng)》文/筆尖觀察

　　在資本市場的舞臺上，每一個角色都肩負(fù)著特定的責(zé)任與使命。然而，當(dāng)責(zé)任被忽視，使命被忘卻，那等待的必將是嚴(yán)懲。

　　近日，海諾爾IPO項目保薦履職不到位事件引發(fā)了廣泛關(guān)注，申萬宏源及兩名保代因此受到處分，這無疑是一記沉重的警鐘，為整個證券行業(yè)敲響了合規(guī)經(jīng)營、勤勉盡責(zé)的警鐘。

　　《筆尖網(wǎng)》關(guān)注到，海諾爾主要從事城市生活垃圾處理業(yè)務(wù)，采用 BOT、TOT、BOO等特許經(jīng)營方式，為國內(nèi)中小城市量身定制適合其自身特點(diǎn)的城市生活垃圾處理綜合解決方案。

　　2021年11月5日，海諾爾創(chuàng)業(yè)板IPO過會，但經(jīng)過近三年的等待公司卻于2024年7月23日終止撤回。

　　近日，深交所發(fā)布關(guān)于對海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司、駱毅力、牟雪飛采取約見談話自律監(jiān)管措施的決定。交易所現(xiàn)場督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，海諾爾未如實說明其研發(fā)相關(guān)內(nèi)部控制執(zhí)行不到位、研發(fā)費(fèi)用歸集及會計處理不規(guī)范等情形，向交易所提交的研發(fā)費(fèi)用有關(guān)問題回復(fù)內(nèi)容與實際情況不符。鑒于上述事實和情節(jié)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，深交所上市審核中心決定對海諾爾、駱毅力、牟雪飛采取約見談話的自律監(jiān)管措施。據(jù)悉，駱毅力是海諾爾實際控制人、董事長兼總裁，牟雪飛是其財務(wù)負(fù)責(zé)人。

　　此外，申萬宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司（以下簡稱申萬宏源）為海諾爾項目保薦人，秦明正、王鵬為項目保薦代表人。

　　交易所發(fā)布關(guān)于對申萬宏源、秦明正、王鵬采取約見談話自律監(jiān)管措施的決定，現(xiàn)場督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，海諾爾存在研發(fā)投入相關(guān)內(nèi)部控制執(zhí)行不到位、研發(fā)費(fèi)用歸集及會計處理不規(guī)范等情形，而申萬宏源、秦明正、王鵬在執(zhí)業(yè)過程中未予以充分關(guān)注并審慎核查，發(fā)表的核查意見不準(zhǔn)確。此外，還存在核查底稿歸集不完整、核查證據(jù)材料獲取不充分等問題。

　　鑒于上述事實和情節(jié)，根據(jù)想關(guān)規(guī)定，交易所上市審核中心決定對申萬宏源、秦明正、王鵬采取約見談話的自律監(jiān)管措施。

　　招股書顯示，海諾爾擬募集資金10億元，其中2.5億元用于補(bǔ)充流動資金，其余資金投向成都鄧雙環(huán)保發(fā)電廠項目（“鄧雙發(fā)電項目”）、隨州垃圾無害化處理廠項目（“隨州發(fā)電項目”）、宣漢縣生活垃圾焚燒發(fā)電項目（“宣漢發(fā)電項目”）。

　　海諾爾作為一家在資本市場嶄露頭角的企業(yè)，其IPO項目本應(yīng)是企業(yè)發(fā)展的重要里程碑。然而，這一進(jìn)程中卻存在不規(guī)范行為。申萬宏源作為國內(nèi)知名的證券公司，本應(yīng)在保薦過程中發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，嚴(yán)格把關(guān)，確保信息披露的真實、準(zhǔn)確、完整。但令人失望的是，他們在海諾爾IPO項目中的保薦履職工作存在明顯漏洞。

　　從項目盡職調(diào)查環(huán)節(jié)來看，保薦機(jī)構(gòu)未能充分了解海諾爾的真實經(jīng)營狀況。企業(yè)的經(jīng)營狀況、核心競爭力、市場前景等關(guān)鍵信息是投資者做出決策的重要依據(jù)。然而，申萬宏源的盡調(diào)工作卻流于形式。這種疏忽不僅損害了投資者的利益，也破壞了市場的公平與秩序。

　　對于保薦代表而言，他們是保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人之間的橋梁，更是保障投資者權(quán)益的第一道防線。然而，在海諾爾IPO項目中，兩名保代顯然沒有盡到應(yīng)有的職責(zé)。他們未能對企業(yè)的情況進(jìn)行深入了解和分析，也未能在審核過程中提出合理的質(zhì)疑和建議。

　　此次申萬宏源及兩名保代被處分，是監(jiān)管部門對證券行業(yè)違規(guī)行為的嚴(yán)厲打擊。這也提醒我們，資本市場不是一個法外之地，任何違法違規(guī)行為都將受到法律的制裁。同時，這也是對整個證券行業(yè)的一次警示，提醒各機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員要時刻保持警惕，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，切實履行自己的職責(zé)。

　　對于申萬宏源來說，這次處分無疑是一次沉重的打擊。作為一家有著悠久歷史和良好聲譽(yù)的證券公司，他們應(yīng)該深刻反思自己在海諾爾IPO項目中的問題，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高執(zhí)業(yè)水平。只有以更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度對待每一個項目，才能重新贏得市場的信任。

　　對于其他證券公司而言，申萬宏源的案例也是一個深刻的教訓(xùn)。在市場競爭日益激烈的今天，我們不能為了追求短期利益而忽視風(fēng)險控制和合規(guī)經(jīng)營。只有堅守底線，才能在市場中立足。