鋰電、儲能行業(yè)的寒冬還未結(jié)束。逆周期擴張的企業(yè)，已遭到了“懲罰”。

隨著拐點將至，行業(yè)的頭部企業(yè)有望率先跑完“長夜”。

4月18日，鋰電龍頭企業(yè)億緯鋰能發(fā)布了2024年財報，財報顯示，2024年億緯鋰能實現(xiàn)營收486.15億元，同比下降0.35%；實現(xiàn)凈利潤40.76億元，同比增長0.63%；扣非凈利潤為31.62億，同比增長14.76%。

面對這份穩(wěn)定的業(yè)績，億緯鋰能稱， 2024 年公司緊緊圍繞“精耕細作、顆粒歸倉”和“質(zhì)量年”的經(jīng)營策略，全面推進滿產(chǎn)滿銷、市占率提升等重要經(jīng)營目標(biāo)的達成。

同時，億緯鋰能還公布了分紅計劃。

公告內(nèi)容顯示，億緯鋰能公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元（含稅），送紅股0股（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增0股。據(jù)悉，億緯鋰能最近三個會計年度累計分紅已超過23億元。

值得注意的是，2024年億緯鋰能計提信用減值準(zhǔn)備/資產(chǎn)減值準(zhǔn)備9.57億元。據(jù)悉，這是近十年以來，億緯鋰能首次業(yè)績增長為負(fù)。

整體來看，鋰電板塊雖然整體承壓，但是表現(xiàn)還算亮眼，以寧德時代為例，其2024年實現(xiàn)營收3620.13億元，同比下滑9.70%；實現(xiàn)凈利潤為507.45億元，同比增長15.01%。比亞迪則實現(xiàn)營收7771.02億元，同比增長29.02%；實現(xiàn)凈利潤402.54億元，同比增長34%。從鋰電池頭部企業(yè)整體表現(xiàn)來看，億緯鋰能表現(xiàn)并不算出眾，只能算中規(guī)中矩。

股價方面，億緯鋰能表現(xiàn)依舊不算樂觀，如果從最高位算起，其最大跌幅超過了70%，市值蒸發(fā)超過了2250億元。如果從年內(nèi)算起，億緯鋰能跌幅仍超過了14%。目前，億緯鋰能市值已跌破千億關(guān)口，總市值僅為817億元。

受股價下跌影響，劉金成、駱錦紅夫婦身價也大幅下滑。根據(jù)胡潤百富榜數(shù)據(jù)顯示，劉金成、駱錦紅夫婦身價2024年身價為330億元，排名第135名，同比下降43名。若跟2021年最高位695億元身價相比，其身價縮水超過365億元。

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惠州首富劉金成

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資料顯示，億緯鋰能實際控制人劉金成出生于1964年。

1999年，劉金成就職惠州德賽能源科技有限公司，任副總經(jīng)理職位。鋰電行業(yè)的經(jīng)歷讓其積累了豐富的經(jīng)驗。

2001年，劉金成成立惠州晉達電子有限公司，這家公司正是億緯鋰能的前身。踩中移動通信的浪潮，劉金成小靈通電池就賣出了2000多萬塊。

科技的發(fā)展以及在行業(yè)里技術(shù)的積淀，劉金成很快意識到了小靈通的局限性，因此他也將更多的精力放在了鋰電池的研發(fā)上，正是因為這一決定，才有了億緯鋰能后來的上市。

2009年，億緯鋰能登陸創(chuàng)業(yè)板。作為首期登陸創(chuàng)業(yè)板的公司之一，巔峰時期全國5億多電表，有4億多用的就是億緯鋰能的電池。

獨到的眼光加上對行業(yè)精準(zhǔn)的預(yù)判，劉金成成為電池行業(yè)的“常青樹”。

2014年，因為購買特斯拉汽車的緣故，劉金成下定決心進入動力電池領(lǐng)域，由此其也將億緯鋰能帶入了新的階段。

行業(yè)內(nèi)的持續(xù)深耕，讓劉金成對于行業(yè)周期相對比較敏感，而他給出的策略就是企業(yè)多元化發(fā)展，但是他的多元也并非盲目跨界，而是在電池行業(yè)內(nèi)延伸。

受行業(yè)周期性影響，億緯鋰能的影響則相對沒有那么劇烈。根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，億緯鋰能的營收分別為363.04億元、487.84億元以及486.15億元，凈利潤分別為35.09億元、40.50億元以及40.76億元。

從財報我們可以清晰地看到，實際上2023年億緯鋰能的業(yè)績增速就已經(jīng)明顯放緩，但到了2024年，其業(yè)績并未出現(xiàn)斷崖式的下滑，而是在高位緩跌。

從營收結(jié)構(gòu)來看，營收板塊的攻防轉(zhuǎn)換，也給億緯鋰能帶來足夠的緩沖。從收入結(jié)構(gòu)來看，億緯鋰能收入一共分為三塊分別為動力電池、儲能電池、消費電池。

根據(jù)最新財報顯示，截至2024年年末，億緯鋰能的動力電池營收占比為39.43%，儲能電池營收占比39.14%，消費電池營收占比為21.23%。按照地區(qū)劃分，其境內(nèi)收入占比為75.75%，境外營收占比為24.25%。

另外，2024年億緯鋰能的儲能業(yè)務(wù)則實現(xiàn)了大爆發(fā)。財報顯示，億緯鋰能與國際國內(nèi)一線新能源企業(yè)達成合作，全年儲能電池出貨量達50.45GWh，同比增幅達91.90%，毛利率大增14個百分點。公司研發(fā)的Mr.Big儲能專用大方形電池已在荊門工廠率先量產(chǎn)，整體來看，儲能業(yè)務(wù)已經(jīng)成為億緯鋰能新的增長點，其營收基本上已經(jīng)追平動力電池業(yè)務(wù)。

據(jù)機構(gòu)統(tǒng)計，億緯鋰能儲能電芯出貨量穩(wěn)居全球第二位。億緯鋰能方面稱：“2024年，公司儲能產(chǎn)能大概是50GWh，2025年投產(chǎn)大概可以新增20GWh。”

在這種背景下，盡管億緯鋰能業(yè)績放緩，但是其已經(jīng)經(jīng)受住了市場的考驗，2025年其股價跌幅為14.44%，而寧德時代年內(nèi)跌幅則達到了14.85%。

根據(jù)胡潤百富榜顯示，2024年劉金成、駱錦紅夫婦仍以330億身價，位列135位，其依舊坐穩(wěn)惠州首富的寶座。

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拐點將至

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儲能業(yè)務(wù)的補缺，讓億緯鋰能免遭暴擊。

值得注意的是，億緯鋰能的多元化進程還在加快。億緯鋰能表示，其正在積極拓展新興市場，在BBU數(shù)據(jù)中心備電、eVTOL、無人機及其他飛行器等應(yīng)用市場，其與頭部客戶已建立產(chǎn)品開發(fā)合作關(guān)系。

相關(guān)資料顯示，億緯鋰能在機器人領(lǐng)域能夠為客戶提供全面產(chǎn)品解決方案，主要產(chǎn)品涵蓋人形機器人、機器狗電池等。據(jù)悉，億緯鋰能已向部分客戶完成樣品交付和組裝。

面對行業(yè)的內(nèi)卷，億緯鋰能給出的解決辦法是多元化以及出海。

資料顯示，2022年，億緯鋰能擬斥資不超過4.2億美元，在馬來西亞購地，建設(shè)圓柱鋰電池項目；2023年，億緯鋰能則計劃投資不超過99.7億元人民幣，在匈牙利買地，建設(shè)45萬平方米的生產(chǎn)基地，制造動力電池。這一年，億緯鋰能還牽手戴姆勒卡車、帕卡及康明斯三家公司，擬成立合資公司，生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池，年產(chǎn)能為21GWh，服務(wù)北美重卡市場。

劉金成曾表示，挑戰(zhàn)可能比機會大，要做好過苦日子的準(zhǔn)備。

去年三月，劉金成也曾呼吁，在這樣的市場格局下，電池行業(yè)沒必要再打價格戰(zhàn)。

他稱，動力電池行業(yè)內(nèi)卷是沒有前途的，應(yīng)該回歸到這個行業(yè)最本質(zhì)的、最基本的能力，就是要去提高技術(shù)和質(zhì)量水平。他還認(rèn)為，要重視技術(shù)迭代，這才是最關(guān)鍵的。

在他的掌舵下，億緯鋰能儲能電池正在超越動力電池業(yè)務(wù)，成為其最重要的增長引擎。

從財報數(shù)據(jù)來看，億緯鋰能的增長引擎已完成“二次換擋”。

另外，從整體來看，億緯鋰能整體拐點已經(jīng)來臨，根據(jù)財報顯示，2024年第四季度，億緯鋰能實現(xiàn)營業(yè)收入145.65億元，同比上升9.89%；歸母凈利潤8.87億元，同比上升41.73%；扣非歸母凈利潤6.62億元，同比上升10.30%。

其財報發(fā)布之后，中金公司發(fā)布研報稱，億緯鋰能減值影響4Q24表觀利潤，動力業(yè)務(wù)毛利率改善顯著，2024年業(yè)績基本符合預(yù)期。因此維持公司“跑贏行業(yè)”評級。

國金證券則發(fā)布研報稱，公司儲能、消費電池保持滿產(chǎn)滿銷，持續(xù)份額擴張，動力電池放量盈利顯著修復(fù)，看好公司2025年整體量利齊升，維持公司“買入”評級。

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