《筆尖網(wǎng)》文/筆尖觀察
截至4月19日，近200只主動權(quán)益基金公布2025年一季度報告。《筆尖網(wǎng)》發(fā)現(xiàn)，永贏基金旗下的普通股票型基金和偏股混合型在一季度領(lǐng)跌權(quán)益投資業(yè)績榜。
這家成立近12年的基金公司，緣何在權(quán)益投資上如此不堪？
領(lǐng)跌權(quán)益基金業(yè)績榜
據(jù)同花順iFinD最新統(tǒng)計，截至目前共有174只偏股混合型基金披露了一季報，其中54只在一季度出現(xiàn)了虧損。
最牛基金睿遠均衡價值三年持有混合A一季度實現(xiàn)利潤6.08億元，期末基金資產(chǎn)凈值為107.14億元；最差基金永贏數(shù)字經(jīng)濟智選混合發(fā)起C，一季度實現(xiàn)利潤-9262.95萬元，期末基金資產(chǎn)凈值為11.31億元。
偏股混合型基金業(yè)績榜中，永贏基金旗下的永贏數(shù)字經(jīng)濟智選混合發(fā)起C成為倒數(shù)第一。實際上，該基金公司旗下的多只基金集中在虧損榜單中。一季度盈利倒數(shù)第四名的永贏科技智選混合發(fā)起C，該基金單季度利潤為-2179.38萬元，期末基金資產(chǎn)凈值為2.21億元。永贏數(shù)字經(jīng)濟智選混合發(fā)起A、永贏新能源智選混合發(fā)起C一季度基金利潤分別為-878.97萬元、-563.56萬元。目前，永贏基金旗下共有10只偏股混合基金披露了一季報，其中有9只虧損，占比90%。
截至目前又有24只普通股票型基金披露了一季報，5只出現(xiàn)了虧損。其中，永贏基金旗下共有2只基金披露季報，且均躋身虧損基金中：永贏醫(yī)藥健康C、永贏醫(yī)藥健康A(chǔ)一季度分別實現(xiàn)利潤-453.72萬元、-189.96萬元，兩只基金期末資產(chǎn)凈值分別為4127.38萬元、2236.08萬元，均低于5000萬元的清盤紅線。
超九成權(quán)益投資虧損
綜合來看，永贏基金在已經(jīng)披露一季報的12只主動權(quán)益基金中，有11只虧損，占比91.67%。
從股票型基金的業(yè)績來看，天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，永贏基金旗下的4只股票型基金中，近6月、近1年、近3年平均回報率分別為-3.43%、0.64%、-18.16%，同期同類基金的平均業(yè)績分別為-0.91%、7.76%、-9.34%。（如下圖）
（數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)）
與此同時，永贏基金旗下的股票型規(guī)模也出現(xiàn)了快速縮減，從2023年6月末的3.11億元，降至今年3月末的0.71億元，縮減了77.17%。（如下圖）
（數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)）
2013年11月成立的永贏基金，在國內(nèi)公募發(fā)展進程中并不算早。作為銀行系公募，永贏基金成立初始，以收益較為穩(wěn)健的固收類產(chǎn)品為主。過去幾年，得益于債券市場收益回報較好，公司資管規(guī)模增長迅速。從2020年初的1775億元，僅用五年時間資管規(guī)模已達到5296億元。規(guī)模快速增長的另一面，是永贏基金長期以來面臨的“偏科”問題。2024年以前，永贏基金共有發(fā)行202只基金，但其中偏向權(quán)益部分基金僅有55只（股票+混合+靈活配置），較多成立于2022、2023兩年。從其目前的資產(chǎn)配置構(gòu)成上，永贏基金當(dāng)前近5300億元資管規(guī)模中，股票類資產(chǎn)凈值占比僅為3.98%（約210億元），債券類資產(chǎn)占比仍高達91.33%。
與投資管理的凄慘相比，永贏基金自身運營卻可圈可點。股東寧波銀行4月9日晚間披露的年報顯示，永贏基金2024年增收又增利，營收和凈利潤分別達到13.63億元、2.55億元，同比增長33.89%、46.55%。
不過，永贏基金的投研團隊變動劇烈：同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)過十余年發(fā)展后，目前永贏基金已擁有基金經(jīng)理44人，產(chǎn)品數(shù)量274只（不同類別分別計算）。但在近一年，永贏基金旗下有10名基金經(jīng)理離任，有15人為新聘，與同期同業(yè)2.72人離任、4.05人新聘相比，人員流動過于劇烈。截至目前，永贏基金旗下任職年限小于1年的多達11人，占比25%，另有13人的任職年限在1-3年，占比30%。
顯然，對于永贏基金來說，正面臨轉(zhuǎn)型的深層困境：既要維系固收基本盤，又需培育權(quán)益新動能，同時還需要穩(wěn)固投研團隊。
《筆尖網(wǎng)》將持續(xù)關(guān)注其權(quán)益投資的突圍轉(zhuǎn)型。
