《筆尖網(wǎng)》文/筆尖觀察
科八條出臺后，西安奕斯偉材料科技股份有限公司（以下簡稱西安奕材）作為首家未盈利卻沖擊IPO的企業(yè)，其IPO審核進(jìn)程備受市場關(guān)注。
報告期尚未實現(xiàn)盈利
《筆尖網(wǎng)》關(guān)注到，報告期內(nèi)西安奕材專注于 12 英寸硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。招股書顯示，基于 2024 年月均出貨量和截至 2024 年末產(chǎn)能規(guī)模統(tǒng)計，公司均是中國大陸第一、全球第六的 12 英寸硅片廠商，前述月均出貨量和產(chǎn)能規(guī)模全球同期占比約為 6%和 7%。同時，截至2024 年末，公司是中國大陸 12 英寸硅片領(lǐng)域擁有已授權(quán)境內(nèi)外發(fā)明專利最多的廠商。公司產(chǎn)品已用于 NAND Flash/DRAM/Nor Flash 等存儲芯片、CPU/GPU/手機 SOC/嵌入式 MCU 等邏輯芯片、電源管理、顯示驅(qū)動、CIS 等可實現(xiàn)數(shù)據(jù)計算、數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)傳輸、人機交互等核心功能的多品類芯片的量產(chǎn)制造，最終應(yīng)用于智能手機、個人電腦、數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)、智能汽車和機器人等人工智能時代下的各類智能終端。
據(jù)悉，西安奕材 12 英寸硅片根據(jù)用途可分為正片和測試片，其中測試片用于晶圓廠對產(chǎn)線設(shè)備工藝環(huán)境的調(diào)試和檢測，并不直接用于晶圓制造。
招股書顯示，報告期各期，西安奕材營業(yè)收入分別為105,469.31萬元、147,376.14萬元和212,145.26萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤分別為-41,553.42萬元、-69,233.88萬元和-76,255.09萬元，尚未實現(xiàn)盈利。
募集資金49億元擴產(chǎn)
《筆尖網(wǎng)》關(guān)注到，隨著以人工智能為代表的新興應(yīng)用對芯片算力和存力要求日趨增長，全球 12 英寸硅片需求穩(wěn)步增長，尤其是中高端硅片呈現(xiàn)全球需求旺盛、國內(nèi)結(jié)構(gòu)性緊缺的局面。作為國內(nèi) 12 英寸硅片頭部企業(yè)，西安奕材已逐步得到全球晶圓廠客戶認(rèn)可，全年出貨量從 2022 年的 234.62 萬片增至 2024 年的 625.46 萬片，期間復(fù)合增長率約 63%。
招股書顯示，西安奕材管理層根據(jù)已有的產(chǎn)能建設(shè)及投放、技術(shù)研發(fā)、客戶驗證和銷售計劃，預(yù)計公司最早可于2026年實現(xiàn)合并報表盈利。根據(jù)公司前瞻性信息預(yù)計，2026 年月均出貨量達(dá)到 110 萬片/月，當(dāng)年外延片銷量占比達(dá)到 15%是大致的盈虧平衡點。若 2026 年因外部 環(huán)境原因業(yè)績不達(dá)預(yù)期，在 2027 年各類產(chǎn)品單價與 2026 年一致的假設(shè)下，進(jìn)一步考慮 2027 年的折舊攤銷、期間費用等因素，當(dāng) 2027 年月均出貨量進(jìn)一步提升至約 120 萬片/月，外延片銷量占比達(dá)到 15%可實現(xiàn)當(dāng)年合并報表盈利。
但公司也強調(diào)，上述前瞻性信息是建立在推測性假設(shè)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的預(yù)測，具有重大不確定性。
此次，西安奕材擬募集資金49億元，所募資金全部投向西安奕斯偉硅產(chǎn)業(yè)基地二期項目。據(jù)悉，西安奕斯偉硅產(chǎn)業(yè)基地二期項目擬建設(shè)公司第二工廠，實施主體為全資子公司欣芯材料。該項目將依托公司現(xiàn)有技術(shù)及生產(chǎn)經(jīng)驗積累，有效擴充公司 12 英寸硅片產(chǎn)能規(guī)模，設(shè)計產(chǎn)能為 50 萬片/月，進(jìn)一步提升公司的產(chǎn)品競爭力和市場占有率。
西安奕材所處的行業(yè)有著獨特的發(fā)展邏輯和前景。從宏觀層面來看，該行業(yè)順應(yīng)了時代的發(fā)展趨勢，有著廣闊的市場空間和增長潛力。隨著科技的不斷進(jìn)步和社會需求的變化，相關(guān)領(lǐng)域的應(yīng)用日益廣泛，為西安奕材這樣的企業(yè)提供了難得的發(fā)展機遇。
未來西安奕材何時能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，公司此次IPO能否順利實施《筆尖網(wǎng)》將持續(xù)予以關(guān)注。
