《筆尖網》文/筆尖觀察

　　3月16日晚，東方集團（代碼600811）公告收到中國證監會發出的《行政處罰事先告知書》，認定公司2020年至2023年年報存在虛假記載，依規實施退市。消息一出，如同驚雷，讓資本市場都炸開了鍋。更讓人關注的是持有該股的普通股票型基金，會否被這顆雷“炸醒”了呢？會否已經全身而退？

　　今天的主角，一個是鐵定要退市的東方集團，另一個是中航基金旗下的龍川、楊揚兩位基金經理。

　　東方集團鐵定要退市

　　3月16日晚間，東方集團公告稱，公司股票計劃自3月17日開市起停牌1天，自3月18日開市起被實施退市風險警示，證券簡稱變為*ST東方，股價日漲跌幅限制從10%變為5%。同一天，東方集團收到中國證監會下發的《行政處罰事先告知書》，認定其2020年至2023年年報存在虛假記載。

　　行政處罰事先告知書顯示，2020年至2023年期間，東方集團出于維持農產品貿易市場占有率、滿足融資需求以及業績考核等目的，竟然通過人為增加業務環節或虛構業務鏈條等方式，長期開展農產品融資性貿易和空轉循環貿易。這一行為導致了公司2020年至2023年年度報告分別虛增營業收入約38.97億元、48.65億元、65.43億元和8.25億元，占各期對外披露營業收入的25.20%、32.05%、50.44%和13.56%；同時，分別虛增營業成本約38.75億元、48.44億元、65.3億元和8.24億元，占各期對外披露營業成本的23.74%、29.57%、45.43%和11.45%。

　　東方集團的財務造假行為具有系統性、隱蔽性，且多名董事、高管參與其中。公司及8名責任人將被合計處以3900萬元的高額罰款。其中，張宏偉作為公司實際控制人，指使、組織公司財務造假；孫明濤先后作為公司時任董事長、總裁，組織、參與、實施財務造假，違法情節特別嚴重。兩人除分別被處以1000萬元、500萬元罰款外，還將被作出終身證券市場禁入的頂格處理。

　　根據處罰告知書認定的事實，東方集團已經觸及了上交所《股票上市規則》規定的“年度報告財務指標連續3年存在虛假記載”的重大違法強制退市情形。因此，上交所決定啟動對東方集團的重大違法強制退市程序。后續收到行政處罰決定書后，公司股票將被停牌，等待被做出終止上市決定。

　　截至3月14日收盤，東方集團股價報0.92元/股，跌幅達9.80%，總市值為33.66億元。截至2月10日，公司股東人數達10.16萬戶。因收盤價首次低于1元/股，根據《股票上市規則》的相關規定，在上交所僅發行A股股票的上市公司，如果連續20個交易日的每日收盤價均低于1元/股，可能被上交所終止上市交易。

　　實際上，東方集團因涉嫌信息披露違法被立案后，多次向市場提示重大違法強制退市風險，截至目前已累計提示40余次。

　　中航基金持有不多“侮辱性挺強”

　　股票爆雷，總有投資者受傷，也包括作為機構投資者的公募基金。

　　目前，公募基金的2024年年報及東方集團年報均尚未披露，但翻開2024年中報數據，也能發現機構持倉的端倪。

　　東方集團2024年中報披露，有2只基金持有該公司股票，持股總量10.59萬股，與2023年年末相比，基金持股變動減少1755.49萬股。也就是說，多數公募基金“不立危墻之下”，選擇“走為上策”。但卻有兩只基金不信邪：一只是普通股票型基金，中航基金旗下的中航量化阿爾法六個月持有A；另一只是增強指數型股票基金，中金基金旗下的中金中證1000指數增強發起A。

　　翻開中航量化阿爾法六個月持有A2024年中報，該基金持有東方集團為7.10萬股，持股市值為4.69萬元，為該基金持股倉位的第773只股票。

　　早在2024年6月18日，東方集團公告稱，由于東方集團財務有限責任公司的流動性暫時趨緊，公司及子公司在東方財務公司的存款出現大額提取受限情形。2024年6月19日，張宏偉向東方集團出具的《關于化解財務公司相關風險的承諾函》顯示，其承諾將采取資產處置等方式支持東方財務公司化解流動性資金不足問題，并且相關承諾將在未來3至6個月內完成。2024年6月22日，東方集團公告稱，2024年6月21日收到中國證監會下發的《立案告知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規，相關法律法規，中國證監會決定對公司立案。同日，公司還收到中國證監會黑龍江監管局《關于對東方集團股份有限公司、孫明濤、康文杰采取出具警示函措施的決定》；公司還收到大股東西藏東方潤瀾實業投資有限公司的告知函，東方潤瀾及其控股股東東方集團有限公司正在與中信證券積極協商籌措資金償還相關債務，但因存在債務違約，以及股票價格持續下跌影響，中信證券于2024年6月21日對東方潤瀾融資融券業務部分股份進行強制平倉。

　　風險已來，作為一只敏感的主動管理型基金，中航量化阿爾法六個月持有A為何執意持有東方集團？

　　《筆尖網》注意到，中航量化阿爾法六個月持有A現任基金經理是龍川、楊揚，其中龍川累計任職時間8年又94天，現任基金資產規模2.25億(8只基金)，楊揚累計任職時間4年又239天，現任基金資產規模1.53億(4只基金)。兩人均有豐富的管理經驗，且均是天天基金網的四星級基金經理。2021年9月16日至今，龍川、楊揚共管該基金3年又184天，期間回報率為-17.44%。

　　東方集團風險提示不斷，龍川、楊揚共管的這只基金堅定持有的邏輯是什么？時至今天，這只基金還在持有東方集團嗎？