文 藍鯊消費 魏強

3月3日，“玻尿酸龍頭”企業(yè)華熙生物董事長趙燕內(nèi)部講話流出，頗有“殺氣“。

她說，華熙生物沒有走出危機，因為此前企業(yè)內(nèi)部管理寬松，滋生了非常多問題，2025年開始，華熙生物將刮骨療毒，她要求：所有貪腐人員無論職務(wù)高低，必須在3月31日前限時交代問題、提交辭呈。如超過時間未主動交代，將移交司法部門。

這是2月27日華熙生物披露2024年業(yè)績快報后的第一反應(yīng)，也是正常反應(yīng)。華熙生物2024年營收53.71億元，同比下降11.6%；歸母凈利潤1.64億元，同比下降72.27%；扣非凈利潤1.01億元，同比下降79.36%。

華熙生物2020-2023年的營收分別為26.33億元、49.48億元、64.59億元和60.76億元，2024年跌回到了2021年相當(dāng)?shù)乃剑焕麧檮t分別是6.46億元、7.82億元、9.71億元和5.93億元。

華熙生物2019年11月登陸A股科創(chuàng)板，隨著業(yè)績一路飄紅，其市值也一飛沖天，到2021年7月30日攀升到313.48元/股，總市值超千億元（約1500億元），趙燕也成為科創(chuàng)板女富豪，榮獲2021年度的全國三八紅旗手和年度經(jīng)濟人物，一時風(fēng)頭無兩。

可惜隨著2023年、2024年華熙生物業(yè)績和利潤逐年下降，2025年3月4日下午收盤時，華熙生物市值約237億元，較高峰期跌去1250多億元。

市值、營收和利潤的大幅下滑，且跌勢難止，這就是趙燕所說的華熙生物”沒有走出危機“，趙燕歸結(jié)為團隊不行——管理過于寬松，腐敗叢生。

地產(chǎn)女王的日子不好過

如果華熙集團的地產(chǎn)業(yè)務(wù)還如日中天，趙燕或許沒那么著急。

趙燕是中國的地產(chǎn)女王。她于上世紀(jì)90年代到海南做房地產(chǎn)投資，實現(xiàn)了財富自由。隨后，她陸續(xù)在北京CBD蓋了華夏銀行大樓、華熙國際中心、SK大廈等地標(biāo)建筑。

2008年北京奧運會后，她砸6億元拿下五棵松的奧運籃球場館，獲得40年運營權(quán)。她繼續(xù)投入4億元改造體育館，引入美術(shù)館、青少年培訓(xùn)、餐飲、酒吧、影院、賽車及品牌旗艦店等，打造成特色商圈。北京華熙LIVE2024年營收超15億元。

華熙LIVE（五棵松）的成功，讓趙燕2015年后繼續(xù)在成都、重慶、安徽合肥、江西上饒等地落地新的華熙LIVE——都由趙燕自己砸錢去建和運營。她認(rèn)為，只要人口超500萬，就能復(fù)制北京華熙LIVE模式。然而，除了重慶華熙LIVE，其他三個項目因各種原因并不算成功，現(xiàn)在趙燕已不再拿地做商業(yè)綜合體，最多輸出模式，做輕資產(chǎn)運營。

華熙集團在商業(yè)地產(chǎn)上的收縮，則被認(rèn)為是受2021年后中國地產(chǎn)市場調(diào)整的影響。這三年，無論是商業(yè)地產(chǎn)還是住宅地產(chǎn)，都面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，萬達、萬科等地產(chǎn)龍頭都在努力保命。

刮骨療毒，華熙生物能煥發(fā)第二春嗎？

當(dāng)趙燕賴以起家的商業(yè)綜合體和商業(yè)地產(chǎn)日子不好過，需要靠依然有暴利，和符合大健康發(fā)展趨勢的華熙生物扛起集團的增長大旗。

華熙生物的發(fā)家業(yè)務(wù)——玻尿酸原料其實還是穩(wěn)定增長的，而根據(jù)玻尿酸開發(fā)的醫(yī)美針劑業(yè)務(wù)也在增長。華熙生物2024年利潤暴跌，核心是占其營收過半的功能性護膚業(yè)務(wù)增長失速。而前幾年業(yè)績一路高歌時華熙生物在海口、天津、東營、湘潭等地擴大產(chǎn)能布局，產(chǎn)生了過億的費用，而此前高速擴張鋪下的貨，現(xiàn)在也產(chǎn)生了應(yīng)收賬款、存貨等損失，計提超2億元。

趙燕3月3日在總裁辦公會上的講話里，她重點提到，”高速發(fā)展帶來的豐盈的財務(wù)資源和影響力資源，也使得團隊很快就失去了在資源稀缺的創(chuàng)業(yè)狀態(tài)下解決問題的拼勁和思考能力，在遇到問題和困難時候，不是自己想辦法解決，而是層層下放，然后又通過預(yù)算外包去做了很多偽工作，形成了如今不給大筆預(yù)算什么事都干不成的局面，還滋生了腐敗、利己、走輕松捷徑的思想。”

在小紅書的一些帖子里，有人透露，這輪趙燕發(fā)聲后，華熙生物或?qū)⒂瓉頂?shù)百人的裁員（含有貪腐嫌疑的人員主動離開），從而讓位給相信趙燕描繪的公司前景的年輕人。

有人分析了華熙生物業(yè)績不好的原因：1、有的產(chǎn)品批次有問題（米蓓爾乳霜），而被賣到了市場上，形成不了良好的口碑；2、（習(xí)慣層層外包）的高管不靠譜，內(nèi)斗的結(jié)果（當(dāng)然也吃到了李佳琦等直播電商崛起的紅利）；3、老板（趙燕）的原因，基于玻尿酸的優(yōu)勢，開了4條產(chǎn)品線（潤百顏、夸迪、米蓓爾等），以為”自己有寶潔的命，結(jié)果自己卷自己“；4、營銷費用高企，10元的東西，9元花在營銷上。

趙燕一邊在華熙生物高調(diào)反腐，清除掉內(nèi)部蛀蟲；一邊提議原華熙生物 “個人健康消費品事業(yè)部” 更名為 “皮膚科學(xué)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化事業(yè)部” ，在該部門開展組織與業(yè)務(wù)調(diào)整。

趙燕認(rèn)為，除了玻尿酸原料，華熙生物的未來在合成生物、生命健康和消費醫(yī)療等方面，而不僅僅是做功能性護膚。其中在合成生物從小試中試到轉(zhuǎn)化的全鏈條上，華熙生物全球優(yōu)勢難以被撼動。而以上方面的創(chuàng)新將以AI為核心驅(qū)動，甚至包括消費品業(yè)務(wù)的獲客和消費者決策鏈（品牌營銷）都是如此。這也是她從原來管研發(fā)和生產(chǎn)，轉(zhuǎn)向親自管銷售、品牌的核心邏輯。

趙燕對華熙生物管理層的換血計劃早已開始。

據(jù)華熙生物的公告，早在2025年1月1日，出生于1965年，一手締造了華熙生物玻尿酸技術(shù)優(yōu)勢的副總經(jīng)理郭保平（甚至可以說是聯(lián)合創(chuàng)始人）到年齡（60歲）退休，沒有返聘，“凈身出戶‘——沒有禁業(yè)補償，只有8.1萬股華熙生物股票（按每股50元，約值405萬元）。

趙燕已做好了”這個公司離開了誰都可以重新組織“的準(zhǔn)備，因為她堅信，公司唯一離不開的是她這個創(chuàng)始人。