作者｜子煜

編輯｜方圓

排版｜王月桃

成立8年，2024年?duì)I收380.1億元，逐夢(mèng)全產(chǎn)業(yè)鏈和“酒王”，這是川酒集團(tuán)的姿態(tài)和野心。

近日，川酒集團(tuán)召開(kāi)2025年目標(biāo)沖刺大會(huì)。會(huì)上批露，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收380.1億元，圓滿完成目標(biāo)任務(wù)。同時(shí)明確了川酒集團(tuán)及聯(lián)盟酒企2025年新目標(biāo)：營(yíng)收400億元、利稅總額15億元。

始于原酒，加快多香型布局，開(kāi)展金融、地產(chǎn)、汽車(chē)等業(yè)務(wù)，產(chǎn)業(yè)鏈越做越長(zhǎng)的川酒集團(tuán)能否水漲船高？

圖片來(lái)源：川酒集團(tuán)公眾號(hào)

01

從原酒出發(fā)

說(shuō)起“造鏈”，“小米”二字會(huì)首先蹦入腦海。但不同的是，小米是布局全生態(tài)鏈，川酒集團(tuán)則是從產(chǎn)業(yè)鏈入手。從起點(diǎn)來(lái)說(shuō)，小米的底層邏輯是MIUI系統(tǒng)，而川酒集團(tuán)的核心是原酒。

在2025年目標(biāo)沖刺大會(huì)上，川酒集團(tuán)提出，圍繞“換道搶跑，五環(huán)同行”創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，狠抓原酒建設(shè)、白酒定制、五大中心建設(shè)、多元化產(chǎn)業(yè)、人才體系建設(shè)等。排在首位的就是原酒建設(shè)。

原酒好比打天下的“糧草”，在川酒集團(tuán)的版圖中它的存在更具象。

在瀘州，依托瀘縣、古藺和納溪三大核心產(chǎn)區(qū)，川酒集團(tuán)布局濃香、醬香、清香三大“原酒夢(mèng)工廠”。其中，川酒集團(tuán)在瀘縣整合12萬(wàn)噸產(chǎn)能，形成20萬(wàn)噸儲(chǔ)能，在古藺打造10萬(wàn)噸優(yōu)質(zhì)醬香產(chǎn)能集群，在納溪，以醫(yī)藥級(jí)清香型白酒生產(chǎn)為依托推動(dòng)品類(lèi)創(chuàng)新突破。此外，川酒集團(tuán)還聯(lián)動(dòng)成都邛崍、宜賓翠屏、德陽(yáng)綿竹等省內(nèi)其他優(yōu)質(zhì)原酒核心產(chǎn)區(qū)，形成產(chǎn)業(yè)布局。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

光有產(chǎn)能不夠，川酒集團(tuán)更遠(yuǎn)的目標(biāo)是做大“川酒原酒聯(lián)盟”。通過(guò)整合260余家酒企資源，川酒集團(tuán)打造“川酒原酒聯(lián)盟”，并在四川建立多個(gè)“核心企業(yè)帶領(lǐng)從屬企業(yè)服務(wù)重點(diǎn)區(qū)域客戶”的業(yè)務(wù)體系。

縱觀產(chǎn)業(yè)鏈上下，這種模式不僅降低了區(qū)域酒企的生存壓力，還通過(guò)集中采購(gòu)、統(tǒng)一品控降低了生產(chǎn)成本，成為其營(yíng)收增長(zhǎng)的核心引擎。

這種“重倉(cāng)上游”的策略，使其能快速擴(kuò)張。從公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看，2018年，公司成立次年，川酒集團(tuán)就實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入120億元；2021-2024年，川酒集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入286.3億元、323.5億、350.2億元、380.1億元。

圖片來(lái)源：酒訊制圖

但值得注意的是，在川酒集團(tuán)龐大的版圖下，白酒業(yè)務(wù)營(yíng)收并不是最大貢獻(xiàn)者。2018年，川酒集團(tuán)酒業(yè)銷(xiāo)售收入10.3億元。2022年和2023年，川酒集團(tuán)酒業(yè)銷(xiāo)售收入分別為近73.6億元、預(yù)計(jì)80億左右。

雖然小米和川酒集團(tuán)玩的都是“鏈”，但本質(zhì)卻有差異。北京酒類(lèi)流通行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)程萬(wàn)松認(rèn)為，小米是用MIUI系統(tǒng)連接起各種智能設(shè)備，打通不同生活場(chǎng)景，而川酒集團(tuán)則是通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈延展實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額占有，而沒(méi)有品牌背書(shū)的產(chǎn)品在消費(fèi)上存在偶然性，不能形成穩(wěn)定的市場(chǎng)。

換句話說(shuō)，小米是依托產(chǎn)品在消費(fèi)市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)而反向掌控上游生產(chǎn)鏈；而川酒集團(tuán)是通過(guò)整合、并購(gòu)達(dá)成對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的控制，強(qiáng)勢(shì)的話語(yǔ)權(quán)并未完全滲透到終端，這也是其酒業(yè)銷(xiāo)售在營(yíng)收構(gòu)成中占比較小的原因所在。

酒訊就產(chǎn)業(yè)鏈布局致電川酒集團(tuán)，截至發(fā)稿，未獲得回應(yīng)。

02

產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張

當(dāng)然，川酒集團(tuán)的野心不止于原酒。從原酒到成品酒，從酒類(lèi)金融到地產(chǎn)、汽車(chē)，川酒集團(tuán)構(gòu)建白酒全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的意圖愈發(fā)明顯。

在成品酒領(lǐng)域，川酒集團(tuán)選擇“雙線并行”：一邊是通過(guò)OEM定制服務(wù)為區(qū)域品牌、貼牌商提供原酒和代工，一邊是推出自有品牌“國(guó)釀”“一城一品”等，試圖切入高端和細(xì)分市場(chǎng)。

酒訊梳理發(fā)現(xiàn)，目前，川酒集團(tuán)白酒品牌包括國(guó)釀、敘府、赤渡、二峨、禮傳、紅赤渡、雄鷹、重龍、云邊藏秘、通川等16個(gè)品牌。其中，除了并購(gòu)而來(lái)的部分白酒品牌具備一些名酒品牌基因，川酒集團(tuán)新創(chuàng)建的白酒品牌則需要產(chǎn)區(qū)、品類(lèi)進(jìn)行賦能。

圖片來(lái)源：川酒集團(tuán)官網(wǎng)截圖

程萬(wàn)松指出，在消費(fèi)降級(jí)趨勢(shì)下，去品牌化產(chǎn)品會(huì)有更大的可能獲得市場(chǎng)份額，比如無(wú)印良品或者一些平臺(tái)自營(yíng)產(chǎn)品。川酒集團(tuán)產(chǎn)品正是踩中這種沒(méi)有附加值、性?xún)r(jià)比高、滿足面子消費(fèi)需求的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)具備一定的品控和選品能力。但也要意識(shí)到，白酒消費(fèi)者普遍品牌意識(shí)強(qiáng)，且白酒口味體驗(yàn)見(jiàn)仁見(jiàn)智，這種市場(chǎng)不夠穩(wěn)定，還是需要建立起品牌護(hù)城河。

除了布局多品牌成品酒，川酒集團(tuán)作為一個(gè)僅成立8年的集團(tuán)，已經(jīng)把步子邁到了汽車(chē)、金融、地產(chǎn)等多元產(chǎn)業(yè)上。

從該公司官網(wǎng)來(lái)看，金融業(yè)務(wù)通過(guò)整合各類(lèi)金融資源，打造產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈+金融科技服務(wù)平臺(tái)，為名優(yōu)酒企、中小酒企以及上、下游客戶在原糧、包材、原酒、品牌酒等各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)提供全面金融服務(wù)。此外，貿(mào)易板塊、地產(chǎn)板塊以及汽車(chē)板塊各有相應(yīng)子公司開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。

圖片來(lái)源：川酒集團(tuán)官網(wǎng)截圖

廣科咨詢(xún)首席策略師沈萌表示，作為投資項(xiàng)目，只要企業(yè)具有相應(yīng)的投資能力，就基本可以完成。多元化是為了平衡酒業(yè)發(fā)展，規(guī)避單純依賴(lài)白酒的風(fēng)險(xiǎn)。而川酒集團(tuán)的規(guī)模大，需要全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，才有可能減少發(fā)展的外部性風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，品牌矩陣也好、多元業(yè)務(wù)也好，茅臺(tái)、五糧液、洋河等其他酒類(lèi)企業(yè)也在做，但不同的是，這些白酒品牌有品牌護(hù)城河，更加聚焦白酒主業(yè)，而在產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)中，川酒集團(tuán)的“專(zhuān)業(yè)服務(wù)”、管理能力以及品牌塑造等，都還面臨著多方面的挑戰(zhàn)。

03

復(fù)刻小米神話？

同樣是“造鏈”，幾乎都是各自行業(yè)中的特殊存在，川酒集團(tuán)能復(fù)刻小米神話嗎？

對(duì)于未來(lái)，川酒集團(tuán)給自己的設(shè)定是“通過(guò)10-15年的努力,邁入世界500強(qiáng)行列,對(duì)標(biāo)世界酒業(yè)巨頭英國(guó)的‘帝亞吉?dú)W’和法國(guó)的‘保樂(lè)力加’,打造貫穿中國(guó)白酒行業(yè)上中下游的全產(chǎn)業(yè)鏈”。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

但這樣的愿景需要時(shí)間，也需要積淀。畢竟，小米是憑借“性?xún)r(jià)比+生態(tài)鏈”顛覆手機(jī)行業(yè)，而白酒行業(yè)的特殊性，決定了這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)的終局邏輯截然不同。

沈萌指出，與科技型產(chǎn)品不同，酒業(yè)雖然也有產(chǎn)業(yè)鏈，但釀造之外的環(huán)節(jié)相對(duì)重要性和附加值較低，即使完全自主控制產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)力或成本結(jié)構(gòu)或許也不具備決定性影響。

值得一提的是，盡管在市場(chǎng)層面仍需探索，但川酒集團(tuán)作為在四川省委、省政府的支持下組建的大型綜合性國(guó)有企業(yè)，背靠四川省委省政府，資源優(yōu)勢(shì)無(wú)與倫比，能起到戰(zhàn)略整合者作用。此外，四川省“十四五”規(guī)劃中“打造世界級(jí)白酒產(chǎn)業(yè)集群”的政策東風(fēng)，也為川酒集團(tuán)提供了整合籌碼。

圖片來(lái)源：天眼查官網(wǎng)截圖

肖竹青指出，白酒已經(jīng)進(jìn)入寡頭博弈的時(shí)代，很多大規(guī)模酒企紛紛保存量、確保增量。可見(jiàn)在貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、汾酒、江蘇洋河、古井貢這樣強(qiáng)勢(shì)品牌的擠壓之下，留給川酒集團(tuán)的市場(chǎng)空間已經(jīng)不大了，所以川酒集團(tuán)是依托自己的基酒優(yōu)勢(shì)和政府的資源賦能在艱難前行。

這場(chǎng)“造鏈運(yùn)動(dòng)”注定充滿各方博弈。但400億目標(biāo)背后，真正有價(jià)值的或許是另一個(gè)數(shù)據(jù)——2024年上半年,川酒集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)68.44%，這意味著川酒集團(tuán)繼續(xù)“造鏈”的資本彈藥告急。在白酒行業(yè)集中度提升的大趨勢(shì)下，這場(chǎng)豪賭或許剛剛進(jìn)入關(guān)鍵局。

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