《筆尖網(wǎng)》 文/筆尖觀察

　　近年來，深圳北芯生命科技股份有限公司（以下簡稱“北芯生命”）在心血管醫(yī)療器械領(lǐng)域嶄露頭角，然而其IPO之路卻充滿坎坷。北芯生命致力于開發(fā)為心血管疾病診療帶來變革的精準(zhǔn)解決方案，公司于2023年3月向科創(chuàng)板遞交招股書，擬通過第五套上市標(biāo)準(zhǔn)上市，目前已經(jīng)歷一輪問詢，但仍未獲得上會機會。

　　北芯生命成立于2015年，成立次年便開始了融資之旅。至今，公司先后經(jīng)歷了七輪融資，投后估值也從5400萬元增至到了53.2億元，增長約97.5倍。據(jù)招股書顯示，北芯生命共有9個商業(yè)化產(chǎn)品，核心產(chǎn)品包括心血管介入醫(yī)療器械產(chǎn)品FFR系統(tǒng)及IVUS系統(tǒng)。

　　招股書顯示，2021年-2023年以及2024年上半年，公司營業(yè)收入分別為0.52億元、0.92億元、1.84億元和1.45億元，同期歸母凈利潤為-4.45億元、-2.9億元、-1.4億元和-0.3億元，報告期內(nèi)均處于持續(xù)虧損之中。

　　對于持續(xù)虧損，北芯生命表示主要原因系報告期內(nèi)公司主要產(chǎn)品FFR系統(tǒng)、IVUS系統(tǒng)尚處于商業(yè)化早期，收入呈現(xiàn)快速增長趨勢但規(guī)模較小，尚不足以覆蓋公司日常經(jīng)營成本及各項費用開支。

　　據(jù)悉，F(xiàn)FR系統(tǒng)領(lǐng)域不僅有雅培、波士頓科學(xué)和飛利浦等進口廠商的產(chǎn)品，國產(chǎn)廠家樂普醫(yī)療的FFR產(chǎn)品也已獲批上市。此外，IVUS系統(tǒng)領(lǐng)域波士頓科學(xué)和飛利浦等國際廠商的相關(guān)產(chǎn)品已銷售多年并有較高認(rèn)可度，國產(chǎn)廠商的相關(guān)產(chǎn)品也已陸續(xù)獲批。面對復(fù)雜多變的市場環(huán)境，北芯生命的產(chǎn)品能否殺出一片重圍尚待進一步檢驗。

　　《筆尖網(wǎng)》還關(guān)注到，報告期內(nèi)，北芯生命處于產(chǎn)品商業(yè)化初期，客戶主要為境內(nèi)和境外經(jīng)銷商。公司通過與經(jīng)銷商簽訂經(jīng)銷協(xié)議、訂單合同、誠信承諾函、授權(quán)書等方式確立經(jīng)銷合作事項。且報告期內(nèi)由于公司授權(quán)單個經(jīng)銷商區(qū)域相對較大，因此客戶集中度相對較高。

　　招股書顯示，2021年、2022 年、2023 年和 2024 年 1-6 月，公司向前五大客戶銷售取得的收入在公司主營業(yè)務(wù)收入中的占比分別為97.66%、82.06%、62.28%和 65.13%。對此，北芯生命在招股書中稱，若未來因公司經(jīng)銷商授權(quán)區(qū)域及經(jīng)銷商層級或架構(gòu)調(diào)整，或者經(jīng)銷商自身經(jīng)營、違反合約、銷售糾紛等原因?qū)е缕渑c公司的合作出現(xiàn)波動，可能會影響公司正常的銷售活動，在短期內(nèi)對公司的業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

　　此次，北芯生命擬募集資金約9.52億元，其中1億元用于補充流動資金，其余資金投向介入類醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項目、介入類醫(yī)療器械研發(fā)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目。

　　北芯生命作為一家專注于心血管疾病精準(zhǔn)診療創(chuàng)新醫(yī)療器械研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，在IPO進程中仍面臨著諸多挑戰(zhàn)。公司未來需解決持續(xù)虧損的問題，并進一步提升產(chǎn)品的市場競爭力。北芯生命能否成功上市并實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，《筆尖網(wǎng)》將持續(xù)予以關(guān)注。