文丨李壯 編輯丨承承??????
“最強Mate ”華為Mate 70“上架”，華為產業鏈有望受益。
在華為三折疊手機Mate XT非凡大師開始預約的三個多月后，華為再度推出重磅新品——華為Mate 70系列手機。自11月18日開啟Mate 70系列手機預約至26日預約結束，華為商城在線預約數量為335.7萬，該系列產品于11月26日正式發布。
華為Mate 70系列手機產品宣傳視頻顯示，該系列手機的突出特點是更加智能、有趣，AI應用豐富。機構預計，隨著華為新品推出或推動換機進程，相關產業鏈有望持續受益。
華為推出擁有更強AI的Mate 70系列手機
在11月26日的華為Mate品牌盛典上，華為發布了手機、平板、智能手表、智能音箱、耳機、路由器、全屋智能家居、汽車等一系列新品。其中，華為Mate 70系列手機、Mate X6系列手機作為首發產品率先登場，華為常務董事、終端BG董事長余承東現場講解這兩大系列手機的技術特色。
事實上，華為Mate 70系列手機備受市場關注。該系列手機在11月18日開啟預約，截至11月26日發布之前，在線預約人數達到335.7萬。
同時，華為Mate 70系列手機是繼9月20日正式開售的華為Mate XT非凡大師后，華為最新推出的重磅手機產品。11月25日，為了給此次發布會預熱，余承東在社交媒體上發文表示：“史上最強大的Mate解鎖了新技能——AI隔空傳送！”并轉發了華為終端“一抓一放，張手就來”的華為Mate 70產品功能介紹短視頻。
據了解，華為Mate70系列手機沿用Mate系列歷代對稱設計的攝像模組，搭載第二代昆侖玻璃及高亮鈦材質機身，支持側邊指紋，并首發衛星尋呼功能。據余承東介紹，華為Mate 70搭載了“純血”鴻蒙系統，這也是全國產自研的“純血”鴻蒙系統發布后面市的首款旗艦手機。得益于原生鴻蒙操作系統與新的硬件配置，華為Mate 70系列手機性能提升40%，同時續航時間提升24%。
從現場演示來看，華為Mate 70系列手機AI（人工智能）應用亮點眾多。在隔空手勢操作、動作捕捉、防窺、智能助手等方面，能為消費者提供生活、娛樂和工作等廣泛場景的使用或支持。以防窺為例，華為Mate 70手機（華為平板等產品也有類似功能）會對非機主自動識別并作出反應，當非機主靠近時，閱讀的書籍自動合上、筆電自動息屏，從而保護用戶隱私。
售價方面，華為Mate 70、華為Mate 70 Pro、華為Mate 70 Pro+和華為Mate 70 RS 非凡大師售價在5499元到12999元不等。
智能手機市場景氣度持續提升
華為手機市占率增速居前
據市場獨立分析機構Canalys發布的報告顯示，2024年第三季度，全球智能手機出貨量同比增長5%，連續四個季度實現增長。這主要得益于新興經濟體的強勁需求，以及北美、中國和歐洲市場處于換機周期的早期階段。2024年第三季度，全球智能手機廠商市場份額前五名分別是三星、蘋果、小米、OPPO、vivo，占有率分別為18%、18%、14%、9%、9%，分別同比降低3個百分點、增長1個百分點、增長1個百分點、降低1個百分點、增長1個百分點，其他廠商市場份額為32%且同比未變（注：由于四舍五入，百分比可能無法達到100%）。
全球智能手機廠商市場份額前五名沒有華為，vivo排在該陣營最后一名，其第三季度全球出貨量2720萬臺。
來源:Canalys智能手機分析統計數據(出貨量),2024年10月
在中國大陸智能手機市場，據Canalys發布的數據顯示，2024年第三季度出貨量同比增長4%，達到6910萬部。其中，Vivo以出貨量1300萬臺、市場份額19%，位居行業第一位。華為以1080萬部的出貨量排名第二，市場份額為16%，?年增長率為24%。
來源:Canalys智能手機分析統計數據(出貨量),2024年10月
結合Canalys之前發布的數據，在國內市場，華為在今年第一季度出貨量為1170萬臺，年增長率為70%，市場份額提升至17%，位居行業第一。第二季度，華為手機出貨量為1060萬臺，年增長率為41%，市場份額為15%，位居行業第四名。前三季度，華為累計出貨量為3310萬臺，對比Vivo的3640萬臺，有330萬臺的差距。
據IDC中國季度手機市場跟蹤報告，在今年第三季度，華為位列中國智能手機廠商第三名，市場份額為15.3%，同比增長42%。另據華為終端業務數據顯示，2024年度前三季度，華為旗艦手機出貨量同比增長超過71%。
有媒體近日報道，華為Mate60系列從2023年9月初開售至今年11月中旬，總銷量已突破1400萬臺，超出供應鏈此前預期。該數據對比今年前三季度華為智能手機國內出貨量，占比達42.3%。顯示出旗艦手機對于華為智能手機銷量具有巨大拉動作用。華為Mate70系列的發布，大概率會讓華為智能手機出貨量和市場份額獲得進一步提升。有研究顯示，華為Mate 70系列初期備貨量比華為Mate 60系列多出三分之一左右。
同時，據Counterpoint Research的最新市場預測報告，2024年全球智能手機的平均銷售價格預計將同比增長3%，達到365美元（約合2641元人民幣）。Counterpoint Research還預測，到2025年，全球智能手機的平均銷售價格將進一步增長5%，達到385美元（約合2786元人民幣）。從華為Mate XT非凡大師以及華為Mate70系列定價來看，其保持了定價與技術同步提升的趨勢。
芯片、攝像頭等環節有望受益
相關公司毛利率大概率改善
正如華為Mate 60系列橫空出世時給華為產業鏈帶來積極業績提振一樣，“超越”華為Mate 60的華為Mate70系列將讓更多軟硬件公司分享其成長收益。
僅從華為Mate 70產業鏈各環節來看，包括但不限于芯片設計研發制造、屏幕供應、組裝生產等。每個環節的價值量（即該環節在整個產品成本中所占的比例）主要分布在芯片（處理器、基帶等）、屏幕、攝像頭模組、存儲（內存RAM和存儲ROM）、外殼材料與設計、電池、組裝及其他零部件等。
從機構關注的角度看，甬興證券、國信證券均對華為Mate 70搭載純血鴻蒙 OS保持關注。甬興證券認為，這將“進一步鞏固華為在智能手機高端領域的地位，并加速原生鴻蒙的商用。我們認為，隨著華為新品推出或推動換機進程，相關產業鏈有望持續受益。”國信證券也在研報中推薦關注華為產業鏈龍頭：電連技術、光弘科技、偉測科技、力芯微、順絡電子、賽微電子、東睦股份、福蓉科技等。
而國聯證券的關注點則在華為Mate 70廣泛的AI應用，認為AI應用對光學模塊既提出了更高要求，也帶來了新的契機。國聯證券認為，“AI手機滲透率有望快速提升，光學系統有望迎來量價齊升周期。”
事實上，華為Mate60系列的新增需求，就成功幫助高像素攝像頭模組生產企業歐菲光逐步走出經營困境。在華為Mate 70發布前后，歐菲光投資者紛紛向公司求證是否是該系列產品的供應商。公司回復稱：“由于公司與客戶簽署了保密協議，無法披露與客戶的供應關系，相關產品的供應情況請咨詢終端品牌或參考公開信息，敬請諒解。”
據Wind統計，截至三季度末，歐菲光未分配利潤依然為虧損，但相比2023年三季度末已經有所收窄。據歐菲光2024年三季報，公司前三季度實現營業收入144.72億元，同比增長33.76%；歸母凈利潤4711.92萬元，上年同期虧損2.99億元。其中，第三季度歸母凈利潤797.47萬元，同比下降85.32%。歐菲光指出，2024年下半年，伴隨消費市場信心復蘇，疊加技術創新發展和智能化滲透率不斷提升，智能汽車及以智能手機為代表的消費電子產品有望迎來更好的發展機遇。
從歐菲光毛利率表現來看，在華為Mate60系列手機于2023年9月開售前，歐菲光2023年中期銷售毛利率為4.85%。開售后，歐菲光今年一季度毛利率提升至10.49%，到今年三季度末，進一步提升至11.49%。這一變化或意味著，華為Mate60等產品在一定程度上提升了友商的銷售毛利，這種趨勢有望在繼續堅持高端路線的華為Mate 70以及其他產品上重演（見附表）。
附表 華為產業鏈部分公司銷售毛利率表現情況
數據來源：Wind
（文中提及個股僅作舉例分析，不作投資建議。）
