當前，人工智能技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新與深度融合正引領(lǐng)消費電子市場步入一個嶄新的發(fā)展階段，市場需求呈現(xiàn)出穩(wěn)步復蘇的強勁勢頭。這一積極的市場動態(tài)不僅激發(fā)了產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的活力，更使它們成為了市場矚目的焦點，吸引了眾多投資者的密切關(guān)注。

據(jù)悉，近日專注于稀土永磁材料應(yīng)用器件的英思特（301622.SZ），正式邁入了詢價階段，公司即將在創(chuàng)業(yè)板起航。據(jù)了解，長期以來英思特一直深耕磁性器件終端應(yīng)用技術(shù)，致力于為客戶提供涵蓋磁路設(shè)計、精密加工、表面處理及智能組裝在內(nèi)的一站式解決方案。經(jīng)過數(shù)年的穩(wěn)健發(fā)展，公司不僅構(gòu)建了多元化的產(chǎn)品線，確保了卓越的產(chǎn)品質(zhì)量，還成功贏得了眾多國際知名消費電子品牌客戶的信賴與好評，在業(yè)界樹立了廣泛的良好口碑。隨著消費電子行業(yè)的穩(wěn)步回暖，英思特的發(fā)展態(tài)勢愈發(fā)引人注目，而其展現(xiàn)出的強勁成長潛力更將有望持續(xù)凸顯。

核心產(chǎn)品獲得行業(yè)高度認可

消費電子復蘇驅(qū)動帶動公司回歸成長軌道

英思特主要產(chǎn)品包括單磁體應(yīng)用器件和磁組件應(yīng)用器件，產(chǎn)品主要應(yīng)用于筆記本電腦、平板電腦、智能手機、電子配件產(chǎn)品、智能家居產(chǎn)品等消費電子領(lǐng)域。

據(jù)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2023年公司單磁體應(yīng)用器件、磁組件應(yīng)用器件分別實現(xiàn)營收4.22億元和4.62億元，營收占比分別為47.76%和52.24%。從近年來的業(yè)務(wù)規(guī)模變化來看，英思特磁組件應(yīng)用器件一直保持著相當規(guī)模體量，而單磁體應(yīng)用器件則相較兩年前實現(xiàn)了營收翻倍。至此，公司兩大核心業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出“齊頭并進”的良好發(fā)展態(tài)勢。

從自身發(fā)展來看，英思特通過多年在行業(yè)的深耕細作，現(xiàn)已成功躋身蘋果、微軟、小米、華為、聯(lián)想、reMarkable、羅技等眾多國際知名消費電子品牌商的稀土永磁材料應(yīng)用器件核心供應(yīng)商之列。而這些知名品牌對其全球采購鏈中的供應(yīng)商有著極為嚴苛的認證標準，包括技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量、公司信譽、供應(yīng)能力、財務(wù)狀況、產(chǎn)品價格以及環(huán)境保護和社會責任等多個維度，且認證周期長、進入門檻高。這也為英思特這一類進入供應(yīng)鏈內(nèi)的企業(yè)鑄就了堅實的壁壘。

另外從行業(yè)形勢來看，根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2024年第三季度全球智能手機市場繼續(xù)保持強勁增長勢頭，出貨量同比增長5％，連續(xù)四個季度實現(xiàn)增長。而國內(nèi)方面，根據(jù)信通院數(shù)據(jù)，2024年1至9月，國內(nèi)智能手機累計出貨量為2.06億部，同比增長7.5％。有機構(gòu)判斷指出，得益于全球及國內(nèi)智能手機市場的持續(xù)擴大，加之5G、折疊屏等新興技術(shù)的不斷推廣與應(yīng)用，預計整個手機產(chǎn)業(yè)鏈的利潤增長將在2025年繼續(xù)保持。與此同時，智能穿戴設(shè)備和新能源汽車等行業(yè)正經(jīng)歷著快速的規(guī)模增長，這一趨勢也將為稀土永磁材料應(yīng)用器件行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。

有業(yè)內(nèi)人士分析指出，近年英思特的業(yè)績一直保持高速成長。數(shù)據(jù)顯示2020年至2022年期間，英思特的營收、扣非凈利潤年均復合增速均達到70%以上，增速顯著領(lǐng)先行業(yè)。2023年消費電子行業(yè)景氣度相對較低，一定程度影響了公司的增長速率。不過從最新的行業(yè)形勢來看，尤其進入2024年，消費電子行業(yè)復蘇持續(xù)深化，英思特已逐漸回歸成長軌道。

根據(jù)公司《盈利預測審核報告》顯示，預計2024年公司營業(yè)收入、扣非歸母凈利潤均將較上年同期實現(xiàn)全面提升。可以預見的是，隨著消費電子產(chǎn)業(yè)需求的穩(wěn)步復蘇，英思特公司將展現(xiàn)出勃勃生機，持續(xù)煥發(fā)新的活力。

持續(xù)研發(fā)打造技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢

成本優(yōu)勢下毛利率顯著領(lǐng)先行業(yè)

受益于行業(yè)發(fā)展的積極態(tài)勢的同時，英思特的高水平發(fā)展還得益于其卓越的技術(shù)實力以及對成本的有效管控。據(jù)最新招股書披露，2021年至2023年公司的研發(fā)投入分別達到2852.51萬元、4518.56萬元和5636.44萬元，研發(fā)投入及投入占比均呈現(xiàn)增長態(tài)勢。截至目前，公司已共取得核心技術(shù)相關(guān)授權(quán)發(fā)明專利8項，實用新型專利15項，另有申請中的核心技術(shù)相關(guān)發(fā)明專利11項。

通過對技術(shù)研發(fā)的長期專注，英思特已在精密加工、表面處理、智能組裝等工藝環(huán)節(jié)掌握了一系列核心技術(shù)，具備了成熟的自動化設(shè)備研發(fā)能力，這對公司提升產(chǎn)品質(zhì)量、提高生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本起到了重要作用。

另外，在成本優(yōu)勢方面，英思特單磁體應(yīng)用器件和磁組件應(yīng)用器件產(chǎn)品主要是以燒結(jié)釹鐵硼毛坯為主要原材料加工制造而成，屬于稀土永磁材料精深加工環(huán)節(jié)。而公司地處內(nèi)蒙古自治區(qū)包頭市，包頭市的白云鄂博礦區(qū)擁有豐富的輕稀土儲量，能夠為其在原料上提供價格保障和更低成本。在包頭市人民政府辦公室2021年4月印發(fā)的《包頭市促進稀土新材料及應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持政策》已明確指出過，“發(fā)揮稀土原料產(chǎn)地優(yōu)勢，北方稀土集團優(yōu)先保障本市的稀土深加工企業(yè)稀土鐠釹類原料供應(yīng)”，這也讓公司具備了稀土原料產(chǎn)地供給優(yōu)勢。此外，在該區(qū)域內(nèi)，公司享有的電力采購成本和人力成本相較于行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)均處于較低水平，這一優(yōu)勢進一步鞏固了其盈利能力，為公司的持續(xù)發(fā)展提供了有力保障。

根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2023年英思特的毛利率、凈利率分別達到26.25%和14.53%，其毛利率、凈利率均領(lǐng)先于同業(yè)且大幅超越行業(yè)均值，其良好的盈利能力將有望成為公司未來保持規(guī)模增長的關(guān)鍵。

面向未來，英思特表示將繼續(xù)深耕消費電子領(lǐng)域，以現(xiàn)有客戶為基礎(chǔ)，拓展新的產(chǎn)品品類，并積極開拓其他知名消費電子品牌商客戶。同時，公司也將積極向汽車、工業(yè)電機、機器人等稀土永磁材料其他下游應(yīng)用領(lǐng)域拓展。預計未來隨著行業(yè)需求的持續(xù)上揚及公司業(yè)務(wù)的不斷拓展，英思特的長遠發(fā)展態(tài)勢值得期待與關(guān)注。

免責聲明：本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議。

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