文丨李壯
編輯丨承承??????
在英飛凌、意法半導體、恩智浦等國際大廠壟斷的高端MCU芯片領域，國產自主可控高性能車規級MCU芯片DF30于近期發布，意味著車規級芯片的國產替代進程又取得新的突破。
11月9日，全國產自主可控高性能車規級MCU芯片——DF30發布，填補了該領域國內空白。DF30不僅帶來了技術上的新突破，同時也為半導體、元件以及汽車相關產業鏈創造了新的發展潛力。
在DF30發布前后，半導體等行業反復活躍。與DF30有一定關系的國芯科技更是幾個交易日內收獲了40%以上的漲幅。
高性能車規級MCU芯片問世
車規級芯片的國產替代進程在近日取得新進展。11月9日，在2024湖北省車規級芯片產業技術創新聯合體（以下簡稱“創新聯合體”）大會上，我國首顆全國產自主可控的高性能車規級MCU（微控制單元）芯片——DF30正式發布。
據介紹，DF30是業界首款基于自主開源RISC-V多核架構，基于國內40nm車規工藝開發，實現全流程國內閉環，達到最高功能安全等級的車規級MCU。同時，DF30突破了汽車芯片定義、設計、工藝等核心技術，在極寒、酷暑等嚴苛環境中通過了基礎測試、壓力測試、應用測試等295項嚴格測試，具有“高性能、強可控、超安全、極可靠”4大特性。另外，DF30芯片還適配國產自主汽車軟件操作系統，具有完善的開發環境，可廣泛應用于動力控制、車身底盤、電子信息、駕駛輔助等領域，填補了該領域國內空白。
目前，芯片的指令集架構主要有三種：X86、ARM和RISC-V。指令集是CPU執行計算任務的基本規范和標準。上述三種指令集架構，X86架構適用于高性能計算和復雜任務處理，廣泛應用于PC、服務器等領域；ARM架構適用于嵌入式系統、移動設備和消費性電子產品；?RISC-V架構?適用于各種類型的處理器設計，特別是低功耗設備，近年來在嵌入式系統中應用廣泛?。
需要指出的是，目前，X86架構和ARM架構分別被Intel和AMD以及ARM公司壟斷。但RISC-V是一個開源的指令集架構，具有開源自由的特性。由于其開源特性，RISC-V架構在學術界和工業界得到了廣泛支持，特別是在中國，被視為突破國外技術封鎖的重要方向。
創新聯合體對基于RISC-V指令集架構車規級MCU芯片的研發已經持續兩年多時間。公開信息顯示，2022年5月，由東風公司聯合8家企事業單位和高校組建創新聯合體，致力于融匯政產學研合力，實現車規級芯片完全自主定義、設計、制造、封測與控制器開發及應用。2023年7月23日，創新聯合體召開大會宣布實現3款國內空白車規級芯片首次流片，完成國內首款基于RISC-V指令集架構車規級MCU芯片設計，產出發明專利及集成電路布圖50余項，起草車規級芯片團體標準1項等研發成果。到今年10月15日，東風汽車研發總院智能化總師張凡武在接受媒體采訪時表示，由創新聯合體開發的高端MCU芯片于8月份實現第二次流片，正同步開展控制器軟件開發，預計明年搭載上車，有望成為國內最早量產的全國產化MCU芯片。
另外，據張凡武介紹，當前，單車約有25個至50個控制器，共含約500顆至1000顆芯片。一些用于動力域、底盤域控制器的高端MCU、部分專用芯片（智能功率器件和電源管理）與汽車核心功能耦合度較高，長期被國外廠商壟斷。他指出，“越是難以替代的芯片，越是應該采用國產替代，MCU和專用芯片是我們國產芯片替代的重中之重?！?/p>
就在DF30發布前后，A股二級市場半導體板塊持續活躍，國芯科技等公司大幅上漲。
國芯科技發布股價異常波動公告
據了解，創新聯合體成員中有多家上市公司，比如泰晶科技、杰華特和國芯科技等，它們分屬被動元件、模擬芯片設計、數字芯片設計三個子行業，而這三個子行業近日走勢良好。
在11月7日-12日期間，模擬芯片設計指數上漲4.19%，數字芯片設計指數上漲3.37%，被動元件指數上漲1.98%。在模擬芯片設計行業，康希通信、賽微微電分別上漲23.26%和17.42%，杰華特漲12.88%——位居行業內同業公司漲幅第五位。在數字芯片設計行業，國芯科技漲44.56%，在行業內同業公司漲幅排第一位。在被動元件行業，泰晶科技漲5.46%，位居行業同業公司漲幅第六位。若以整個半導體行業來考量，國芯科技的漲幅在行業內排名第三位。
因短期漲幅過高，國芯科技在11月12日發布股票交易異常波動公告。其表示，“股票于2024年11月7日、11月8日、11月11日連續3個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計超過30%，根據《上海證券交易所交易規則》》《上海證券交易所科創板股票異常交易實時監控細則》的相關規定，屬于股票交易異常波動的情形”。經公司核實，公司在日常經營、重大事項、媒體報道、其他股價敏感信息等方面不存在重大變化或應披露而未披露的重大事項。公司提示，“公司股價短期波動幅度較大，敬請廣大投資者注意投資風險，理性決策，審慎投資?！?/p>
從基本面來看，國芯科技三季報顯示，公司前三季度實現營業收入4.70億元，同比增長16.58%；歸母凈利潤為-1.27億元，同比下降122.23%；扣非歸母凈利潤為-1.49億元，同比下降39.89%；公司毛利率為18.51%，同比下降5.25個百分點；基本每股收益-0.38元，加權平均凈資產收益率為-5.44%。在第三季度，公司實現營業收入2.08億元，同比增長34.61%，環比增長151.34%；歸母凈利潤-4474.65萬元，同比下降104.58%，環比下降23.57%。
和國芯科技類似，杰華特也處于虧損狀態。杰華特三季報顯示，公司前三季度營業收入為11.92億元，同比增長18.62%；歸母凈利潤為-5.07億元，同比下降39.32%；扣非歸母凈利潤為-5.33億元，同比下降40.20%；前三季度公司毛利率為28.03%，同比下降0.71個百分點；基本每股收益為-1.13元，加權平均凈資產收益率為-20.65%。
在第三季度，杰華特實現營業總收入4.41億元，同比增長24.15%，環比增長4.70%；歸母凈利潤-1.70億元，同比增長1.80%，環比下降32.96%。
泰晶科技是上述三家公司中唯一保持盈利的公司。據公司三季報，公司前三季度營業收入為6.18億元，同比增長3.69%；歸母凈利潤為8441.97萬元，同比增長12.25%，基本每股收益0.22元。在第三季度，公司歸母凈利潤為2702.98萬元，同比下降3.87%，環比增長0.54%（見表1）。
表1 杰華特、國芯科技、泰晶科技營收和凈利表現
數據來源：Wind
基金集中調研中等市值半導體公司
盡管作為創新聯合體成員企業，國芯科技、杰華特、泰晶科技股價近期表現不錯，但從基金調研情況來看，這三家公司呈現出“前高后低”的情況。比如，國芯科技今年至今基金公司調研次數為14次，但7月以來為6次。從基金持倉來看，國芯科技和泰晶科技中報基金持股比例相比去年底均有降低（見表2）。
表2 杰華特、國芯科技、泰晶科技基金持倉及調研情況
數據來源：Wind
從半導體行業基金積極調研的公司來看，裕太微-U、思特威-W、東芯股份、華潤微、龍芯中科、瀾起科技、江波龍等公司也存在上半年調研次數高于下半年的情況（見表3）。從接受6次以上的被調研公司當前市值來看，市值最小的是路維光電，為62.10億元；最高的是瀾起科技，為850.05億元。這些市值規模的公司在半導體行業處在中等位置。
表3 半導體行業基金調研情況
數據來源：Wind
東興證券研報認為，隨著智能駕駛行業規范與量產要求進一步明確，智駕芯片持續迭代升級，智駕芯片有望迎來快速發展期?！拔覀兛春弥邱{芯片領域的技術突破與快速滲透，受益標的：地平線機器人-W、黑芝麻智能、德賽西威、四維圖新、國芯科技、聯迪信息、漢鑫科技、萬集科技、永新光學等?！?/p>
對于國芯科技，德邦證券在近期研報中指出，國芯科技汽車電子產品發展迅速，汽車安全氣囊控制器芯片套片打破國外壟斷。汽車電子領域業務已在 12 個產品線布局，產品高端化、產品技術平臺化。公司芯片已進入比亞迪、奇瑞等多家汽車廠商，批量應用于多品牌汽車。“隨著智能家居及物聯網的進一步發展，我們認為國芯科技的芯片產品將會迎來更廣闊的市場空間。”
（文中提及個股僅作舉例分析，不作投資建議。）
