文丨周則旭??編輯丨張桔

作為A股市場新名片，中證A500指數發布后迅速成為當前市場最“吸金”指數，無論是上市ETF還是場外指數基金首發，都吸引了大量投資者參與。最新數據顯示，跟蹤中證A500指數的基金合計規模超過千億元，創下境內指數相關基金最快突破千億元規模的紀錄。

在首批中證A500ETF大火之際，第二批中證A500ETF火速獲批發行。10月31日，證監會官網顯示，易方達、華夏、廣發、華安、華寶、匯添富、博時、鵬華、萬家、天弘、工銀瑞信、大成等12家基金公司上報第二批中證A500ETF。

至于為何該指數能夠魅力顯現呢？摩根中證A500ETF基金經理韓秀一指出，中證A500作為全新編制的寬基指數，可謂是含“新”量高的寬基指數，覆蓋了更多細分領域龍頭和新興產業代表公司。在新一輪科技革命浪潮中，代表新質生產力發展方向的優質企業，有望為資本市場帶來更多源頭活水，讓投資者更好分享經濟高質量發展的成果。

“9月底以來，連續的政策組合拳密集落地，體現出決策層對經濟形勢的積極應對。目前市場風險偏好已經快速修復，隨著經濟復蘇和企業盈利預期轉暖，疊加美聯儲降息周期開啟外部環境改善，A股修復行情有望延續。”他如是強調。

中證A500指數或實現

核心資產與新質生產力“雙輪驅動”

在談到A500指數時，有發行了這類產品的基金公司認為，中證A500指數在編制時引入行業均衡標準，優先選取信息技術、生物醫藥等新興行業龍頭公司，不僅反映了中國資本市場整體結構的變化，還特別突出了新質生產力領域的代表性企業，或能更好地捕捉經濟轉型過程中新興產業的發展趨勢。

而韓秀一也強調，中證A500指數有望實現 “核心資產”與“新質生產力”的雙輪驅動。通過行業全覆蓋，全面刻畫了經濟發展結構變化與產業轉型升級；不單以市值選擇成分股，避免了遺漏具有發展潛質的細分龍頭。

談及與傳統指數區別時，博時基金基金經理楊振建分析，中證A500指數與傳統指數的主要區別在于其獨特的編制方法和更廣泛的市場覆蓋范圍。在編制方法方面，中證A500指數一是引入ESG篩選，通過ESG評級來提高外資認可度，降低重大負面風險事件的概率；二是加入細分行業考量，優選細分行業的龍頭公司，特別是信息技術、生物醫藥等新興行業的龍頭，提升指數的長期增長潛力；三是引入行業均衡標準，確保樣本在行業分布上更加均衡，增加新興行業的權重——從而更好地反映中國資本市場的整體結構和趨勢，為投資者提供或具更高成長性和投資價值的工具。

從走勢來看，Wind資訊顯示，中證A500指數年內漲幅約為12.70%。不過，雖然該指數市場地位如日中天，不過究竟是選擇場外的指數基金還是場內的ETF,投資者還是有著不同的看法。

對此，有北京某頭部基金公司人士表示，相較于場內ETF產品，投資場外指數產品無需開立證券賬戶，可通過銀行網點、網銀等渠道購買。在產品成立后，場外指數基金還可設置定投模式，定時定額扣款，投資更加便捷。此外，相較于主動管理產品，場外指數基金的管理費、托管費及認購申購費用通常較低，有助于節約交易成本。

而摩根資產管理全球ETF主管Travis Spence則表示，預計到2030年，摩根資產管理在全球將達到1萬億美元的ETF資產管理規模，而中國市場是令人興奮的市場，尤其是ETF市場空間巨大，預計其ETF規模在2028年有望達到1萬億美元（約合7萬億人民幣），未來摩根資產管理還將繼續擴大中國ETF業務。

潛在選擇琳瑯滿目

集齊3A系列的基金公司或具備優勢

那么，在當前的二級市場上，投資者究竟有多少這類產品能夠選擇呢，前兩批這類產品的數量總共有22只。而根據某媒體的統計，目前全市場已申報72只A500指數掛鉤產品，包括22只ETF、10只ETF場外聯接基金、40只指數基金/指數增強基金。

此外，在第二批ETF發行上市后，還將陸續申報場外聯接基金，又有望帶來12只增量產品。如是粗略估算，大體上可能至少會有2000億元的增量資金馳援股市。換一個角度來看，中證A500系列產品也讓此前就發力A系列的基金公司補上了一塊磚。

而A500的走紅也帶火了整體的A系列產品，其帶動了中證A50ETF的營銷，中證A100指數ETF紛紛改名，當前A系列已有3只核心寬基指數及相關產品。同時根據財聯社粗略統計顯示，中證A系列整體規模達到1615億元。

具體來看，上半年發行的中證A50ETF最新規模為389億元。其中，平安中證A50ETF以80億元領跑，大成中證A50ETF以67.41億元次之，易方達中證A50ETF位居第三，規模為58.83億元。對比來看，10只中證A100ETF合計規模相對較小，約為55.2億元。

從首批中證A50ETF、中證A500ETF來看，同時能夠拿下兩張牌照的基金公司非常有限，僅有摩根資產管理、華泰柏瑞和富國基金三家。以其中的摩根資管為例，其不僅成為全市場同時擁有A50ETF和A500ETF、整體規模突破100億的基金公司。公司在這兩類ETF的基金合同中約定，每季度最后一個交易日，若ETF相對標的指數的超額收益率為正，會強制分紅，收益分配比例不低于超額收益率的60%。

Wind數據顯示，截至10月31日，該公司中證A500ETF、中證A50ETF規模分別為60億元、46.58億元。同時，根據最近基金成立公告和半年報數據，前者中證A500ETF有效認購戶數達22879戶，后者中證A50ETF持有人戶數達17274戶，持有人戶數也均在同標的ETF中領先。分紅方面，截至9月底，中證A50ETF單位凈值1.1701元，根據基金兩次分紅公告，分紅總額9447萬元，累計分紅比例約2%。

此外，隨著第二批名單中多家ETF大廠榜上有名，華寶基金、易方達基金、富國基金、嘉實基金、大成基金、工銀瑞信基金在內的6家公募基金，正式集齊了“中證A系列”ETF三劍客A50ETF、A100ETF、A500ETF，完備的寬基指數矩陣化趨勢無疑會在競爭中占得優勢。

（文中觀點僅代表作者個人，不代表本刊立場。文中提及基金僅作舉例分析，不作投資建議。）