10月23日晚間，美利信（301307.SZ）發布2024年三季度報告，據公告顯示，今年前三季度，美利信共實現營收25.89億元，同比增長9.63%，其中第三季度實現營收9.35億元，較上年同期增長24.50%。報告期間公司新項目與產能投入持續推進，海外擴張與國際化發展穩步進行。另外，三季報發布當日，公司正式重大資產購買報告書（草案），揭曉了海外重大資產重組的核心內容及具體細節。市場人士分析表示，當前在證監會鼓勵上市公司并購重組的政策指引下，美利信的海外重大資產重組正持續聚焦市場關注，預計未來伴隨重大資產重組的全面完成，公司將有望進一步優化資源配置，強化品牌影響力，增強市場競爭力，為長遠發展注入新的動能。

重大資產重組取得持續推進

海外并購有望增強品牌影響及渠道擴張

據悉，早在今年上半年，美利信便發布了重大資產購買預案，公司擬通過全資子公司香港美利信在盧森堡設立子公司，以現金方式收購德國公司VOIT Automotive GmbH 97%股權，并通過德國公司間接取得Fonderie Lorraine S.A.S.51%的股權；擬以現金方式收購波蘭公司Voit Polska Sp. Z o.o.100%股權。

而根據公司最新發布的重大資產購買報告書（草案），美利信將對德國公司將采用“鎖箱機制”進行定價，其97%股權的總購買價為3484萬歐元，折算人民幣約2.66億元，波蘭公司的股權購買價采用“交割后價格調整機制”進行定價，以截至今年4月30日其財務報表參考模擬測算，交易價格約1190.56萬歐元，折算人民幣約9102.78萬元。另外，購買成本扣除重組方按交易完成后享有的德國公司及波蘭公司于重組交易評估基準日的可辨認凈資產公允價值份額后的差額-11,417.72萬元確認商譽，交易為負商譽。相對低的交易成本和產生的負商譽，為公司資產重組完成后的增長預留了一定空間，并一定程度強化了美利信財務的穩定性。

據介紹，美利信此番瞄準的收購對象，均深耕于鋁合金壓鑄、機加工以及沖壓冷成型領域，專為全球汽車制造商及其一級供應商提供關鍵汽車零部件，與美利信同屬一行業陣營。截至目前，這些標的公司已成功贏得采埃孚、博世、博澤等全球頂尖一級汽車零部件供應商的信賴，同時，也與大眾、奧迪等享譽全球的汽車制造商建立了穩定的合作關系，在業內享有較高的聲譽和影響力。另外根據財務預測，德國公司2025年的營業收入將達到197325千歐元，波蘭公司2025年的營業收入合計將達到120577千元/波蘭茲羅提，這勢必將為美利信的海外布局規模增長和自身業績提升帶來重要助益。

對此，市場分析人士指出，從當前的項目進展來看，美利信的海外資產重組之路正穩步前行，整體推進順利。預計此次收購若能成功，將使美利信在歐洲擁有本土化的生產制造基地和技術研發中心，從而能夠更迅速地響應客戶的需求。同時，借助標的公司的品牌影響力和銷售渠道，美利信有望進一步加強與全球知名一級汽車零部件供應商和整車廠的合作關系，提升其在全球市場的份額和品牌知名度，推動公司長期發展。

政策鼓勵上市公司并購重組

全球化布局加速助力企業高質量發展

同時，值得注意的是，證監會近期頒布了《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，鼓勵上市公司進行并購重組，而這一政策的發布，無疑也為美利信的重組并購之路鋪設了更為順暢的政策基石。

據悉，在《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》中，證監會明確指出，“證監會將積極支持上市公司圍繞戰略性新興產業、未來產業等進行并購重組，包括開展基于轉型升級等目標的跨行業并購、有助于補鏈強鏈和提升關鍵技術水平的未盈利資產收購”，并提出“資本市場在支持新興行業發展的同時，將繼續助力傳統行業通過重組合理提升產業集中度，提升資源配置效率。對于上市公司之間的整合需求，將通過完善限售期規定、大幅簡化審核程序等方式予以支持?！?/p>

有行業分析人士表示，并購重組是支持經濟轉型升級、實現高質量發展的重要市場工具。自2024年初，證監會便出臺多項鼓勵上市公司并購重組政策，而在近期其發布的《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》更表達了國家全力支撐并購重組以及產業整合的態度。預計后續在政策的持續鼓勵下，將進一步降低企業的并購重組難度，從而達到激發市場活力的效果。

另一方面，從公司表現來看，美利信一直深耕于通信領域和汽車領域鋁合金精密壓鑄件領域，公司已形成了涵蓋高真空壓鑄與精密機械加工技術和工藝研究、規?；哪＞咴O計制造、高導熱材料研發等核心技術體系，在高真空壓鑄、高薄散熱片壓鑄以及高導熱材料研發與應用等高新技術方面達到了國際領先水平，而這些技術優勢也為美利信的海外業務擴張提供了堅實的支撐。

數據顯示，2024年上半年，美利信的海外業務收入已達到4.14億元，已占公司總營收的1/4，而除了歐洲并購項目穩步推進外，同時公司北美生產基地也在緊鑼密鼓地籌備中。展望未來，伴隨美利信生產基地全球布局建設的不斷推進，公司將能夠更緊密地貼近客戶，快速響應客戶需求。同時，在國家層面對重組并購支持力度的不斷加大下，美利信未來的海外擴張與全球化發展有望迎來更為廣闊的提升空間。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。

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