《筆尖網》文/筆尖觀察
在資本市場的舞臺上，IPO無疑是企業成長和擴張的重要跳板。然而，并非所有的IPO之路都能一帆風順。
近期，格林生物科技股份有限公司（以下簡稱“格林生物”）終止撤回了在創業板IPO的申請。《筆尖網》了解到，這已不是格林生物第一次沖刺IPO。早在2020年12月，交易所披露了格林生物的IPO申請，但時隔僅僅幾個月后，公司就撤回申請。此次，格林生物再度沖刺IPO又以失敗告終。
《筆尖網》關注到，格林生物2022年分紅超當年凈利潤曾被交易所重點關注。此外，交易所還在問詢中指出，格林生物專利數量明顯低于同行業平均水平，報告期內發行人研發成果及研發投入對應項目多為非專利技術。
2022年分紅超凈利潤被重點關注
招股書顯示，格林生物自設立以來一直專注于香料產品的研發、生產與銷售，形成了松節油、柏木油和全合成香料三個產品系列，具體產品主要包括檀香系列、甲基柏木酮、突厥酮系列等近 40 個細分品種，主要作為配制日化香精的原料。
主要財務數據和財務指標
招股書顯示，2021年-2023年，格林生物實現營收5.94億元，6.31億元和7.35億元。同期凈利潤為4074.14萬元，6813.69萬元和9292.41萬元，報告期內，公司的營收與凈利潤均保持增長。
募集資金數額及用途
值得關注的是，2021年、2022年，格林生物進行了現金分紅分別為900萬元、8000萬元，公司2022年的現金分紅總額已超當年凈利潤。此次，格林生物擬募集資金3.75億元，所募資金中有1.06億元用于補充流動資金。
格林生物 二輪問詢
在二輪問詢中，交易所也關注到上述情形，要求格林生物說明在資產負債率持續升高的情況下，2022 年大比例分紅的原因、必要性及合理性、相關分紅資金流向情況，此次募集資金補充流動資金的合理性。
在給交易所的回復中，格林生物稱，分紅為增強股東信心，給予股東合理回報。在充分考慮公司經營發展需要的基礎上，為回報股東多年來對公司的支持，同時也為增強股東對公司發展的信心，與股東分享公司發展的階段性成果，公司兼顧長遠利益和可持續發展，進行了現金分紅。
此外，公司陸文聰、陳東霞等主要個人股東收入的主要來源為公司工資及分紅，公司近年來較少分紅，股東存在一定的資金需求，希望通過分紅獲取現金支持，用于償還借款、交付購房款以及日常消費等，公司在考慮產能建設以及資金流情況后，采用分期方式支付分紅款。
據悉，此次發行前，陸文聰直接持有格林生物2,046.33 萬股股份，占公司總股本的 36.11%，陸文聰為公司創始人，公司成立至今均為公司第一大股東，同時擔任公司董事長，為公司的控股股東和實際控制人。
公司持股5%以上個人股東陸文聰、陳東霞、陳家德的分紅款流向情況
經保薦人和申報會計師核查，公司持股 5%以上個人股東陸文聰、陳東霞、陳家德所獲分紅款項去向主要為購買理財、還款、支付購房款、支援家鄉建設等。
募投產能消化存壓力 專利數量低于同行業平均水平
香料產品產能和產量情況
招股書顯示，2021年-2023年，格林生物的香料產品產能利用率為101.17%，60.79%、67.51%。
公司現有香料產品產能 8,682 噸/年，而此次，公司的募集資金投資項目中“年產 6800噸高級香料項目”達產后，將新增香料產能 6,800 噸/年，在項目投產后，公司總產能將達到 15,482 噸/年，產能增長速度較快。依據公司2023年的香料產品的產能利用率，未來其新增產能消化存在一定壓力。
公司也在風險提示中強調，若未來出現因下游市場需求、產品價格走勢、競爭對手策略等不利于公司的重大變化，將導致公司當前及募集資金投資項目產品銷售無法達到預期，對公司的經營業績和募集資金投資項目的投資效益產生不利影響。
此外，交易所還指出，格林生物專利數量明顯低于同行業平均水平，報告期內發行人研發成果及研發投入對應項目多為非專利技術。
格林生物被要求說明研發成果及研發投入對應項目多為非專利技術的合理性、是否符合行業慣例及行業實際，發行人研發成果的具體體現、能否支撐公司持續保持成長性及競爭能力，發行人專利技術數量明顯低于同行業平均水平的具體原因，現有技術是否存在被淘汰替代風險。
格林生物給交易所的回復顯示，公司將側重于理論方面的研發成果或創新申請專利，以專利形式進行保護；考慮到專利公開信息泄露技術想法和專利維權等，公司對于側重實踐操作的技術，以及可能被競爭對手利用但難以取證的部分核心技術以內部技術秘密的形式保護。
出于更好地保護公司技術秘密的考量，公司重要研發成果為非專利技術，非專利技術構成了公司核心技術的重要組成部分，并且，公司在持續研發過程中也注重對非專利技術進一步改進提升，提高公司技術實力，助力生產效率、安全環保性的改進。
發行人與同行業公司報告期末發明專利數量、報告期內營業收入及研發投入對比情況
此外，公司還在回復中稱，經核查保薦人認為發行人專利技術數量與同等規模的公司發明專利數大致相當，實用新型專利數量少主要是因為發行人內部對該部分技術成果的保密考慮，極少申請實用新型專利。
業內相關人士指出，IPO撤單企業通過積極應對和改善，可以清除相關上市障礙，順利推進IPO進程，最終實現在資本市場的成功立足。
《筆尖網》將對格林生物未來是否會再次沖刺IPO持續予以關注。
