火爆全網(wǎng)的ETF到底有多搶手？從節(jié)節(jié)攀升的規(guī)模可見(jiàn)一斑。自2004年首只ETF誕生至今，20年時(shí)間，ETF已從初始規(guī)模的54億元，增至如今的2.66萬(wàn)億元！產(chǎn)品陣營(yíng)更擴(kuò)容至近千只，“多點(diǎn)開(kāi)花”涉足股票、債券、商品、跨境等多個(gè)領(lǐng)域。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2024年7月23日

　　憑借費(fèi)率低廉、交易便捷和透明度高等優(yōu)點(diǎn)，ETF不僅受到越來(lái)越多的個(gè)人投資者認(rèn)可，也吸引了眾多機(jī)構(gòu)投資者大力增持，助力資本市場(chǎng)構(gòu)建“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的生態(tài)。華寶證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，股票、跨境和商品ETF 的機(jī)構(gòu)持有比例近年來(lái)持續(xù)提升，印證了機(jī)構(gòu)投資者加速流入ETF 投資尤其是權(quán)益類ETF 的特點(diǎn)。

　　為何這么多資金偏愛(ài)ETF？誰(shuí)又是買買買主力？

　　實(shí)際上ETF規(guī)模節(jié)節(jié)攀升是天時(shí)地利人和多重因素作用的結(jié)果。首先“時(shí)勢(shì)造英雄”。伴隨市場(chǎng)有效性提升，疊加行情多變、震蕩加劇，獲取超額收益難度加大，ETF憑借其低成本、透明度高和交易便捷等優(yōu)勢(shì)，滿足了投資者多元化資產(chǎn)配置需求，日益贏得投資者芳心。其次，政策支持和制度日趨完善，為ETF市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展提供了有力支持。此外，各路機(jī)構(gòu)投資者加速涌入，也為ETF發(fā)展提供了持續(xù)的增量資金來(lái)源。

　　從持有人結(jié)構(gòu)看，個(gè)人、機(jī)構(gòu)基本“平分秋色”，但偏好差異顯著。截止2023年底，個(gè)人投資者的ETF持有規(guī)模合計(jì)約為10378億元，占比約51.09%；機(jī)構(gòu)投資者持有規(guī)模合計(jì)為9934億元，占比約48.91%。從投資偏好看，個(gè)人投資者更青睞科創(chuàng)50ETF、創(chuàng)業(yè)板50ETF等成長(zhǎng)性更強(qiáng)的品種。而“濃眉大眼”的寬基ETF更深得機(jī)構(gòu)資金歡心，如滬深300ETF、中證 500ETF等與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)關(guān)聯(lián)度較高、偏大盤藍(lán)籌風(fēng)格的寬基ETF，更具市場(chǎng)代表性，與機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)配置需求相契合。

　　日前披露的二季報(bào)也印證了這點(diǎn)。多只寬基產(chǎn)品在當(dāng)期均被機(jī)構(gòu)投資者增持。其中嘉實(shí)滬深300ETF二季度有某機(jī)構(gòu)投資者在期初持有份額182.86億份，期末增至195.44億份，占基金總份額的68.17%。而結(jié)合增持時(shí)點(diǎn)及持倉(cāng)份額推斷，該“機(jī)構(gòu)投資者”或是中央?yún)R金。

　　如何讓利器發(fā)揮威力？

　　頭部玩家：從“工具箱”變身“智囊團(tuán)”

　　伴隨ETF魅力得到越來(lái)越多投資者認(rèn)可，產(chǎn)品數(shù)量也逼近1000只，這樣也給投資者帶來(lái)一系列的困擾：到底該怎么選？又該如何搭配？何時(shí)買？何時(shí)賣？……由此也對(duì)基金公司提出了新的要求，不僅要提供工具，更要告訴投資者如何使用工具。這背后實(shí)際上也意味著基金公司角色的轉(zhuǎn)變，需要逐漸從“工具箱”晉級(jí)為“智囊團(tuán)”。

　　中金公司研報(bào)認(rèn)為，通過(guò)由重“投”輕“顧”向重“投”重“顧”轉(zhuǎn)變，能夠解決投資者賣方市場(chǎng)模式中投資決策難、市場(chǎng)波動(dòng)引起焦慮和缺乏個(gè)性化的痛點(diǎn)，疊加ETF低成本、分散化、透明度和靈活性等特點(diǎn)，未來(lái)“投顧+ETF”或?qū)⒊蔀樨?cái)富管理領(lǐng)域主流模式之一。

　　從投資者教育，到投研觀點(diǎn)第一時(shí)間分享，再到資產(chǎn)配置建議與投后陪伴，嘉實(shí)基金在以客戶視角為出發(fā)點(diǎn)“顧”的體系打造上，已初步摸索出一套打法，為其他公司提供了些許借鑒。

　　首先，產(chǎn)品供給方面，嘉實(shí)Super ETF矩陣中，通過(guò)寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、跨境指數(shù)及Smart Beta在泛科技方向廣泛布局了60多只ETF產(chǎn)品、場(chǎng)外指數(shù)基金及聯(lián)接基金，供不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者選擇。

　　其次，嘉實(shí)在持續(xù)完善產(chǎn)品線的同時(shí)，上線了微信小程序“指數(shù)羅盤”，旨在通過(guò)主動(dòng)投研能力驅(qū)動(dòng)，幫助投資者尋找長(zhǎng)坡厚雪賽道。該小程序擁有獨(dú)特的可視化多因子雷達(dá)功能，可幫助客戶多維度篩選相應(yīng)基金，提供全天候、簡(jiǎn)捷便利的一站式投資方案。

　　第三，跟投資者溝通交流，功夫在日常。嘉實(shí)基金指數(shù)部的基金經(jīng)理已經(jīng)把跟投資者互動(dòng)交流，看作是日常的必要工作，每周都會(huì)去嘉實(shí)基金直播間，就當(dāng)期的市場(chǎng)看法和投資方法進(jìn)行分享。

　　此外，針對(duì)不同的客戶，嘉實(shí)基金致力于提供定制化的策略支持、組合配置的建議，為客戶獲得更具參考價(jià)值的研究服務(wù)和投資策略規(guī)劃服務(wù)體系。

　　授之以魚(yú)，還要授之以漁。在為ETF領(lǐng)域的投資者授業(yè)解惑的道路上，像嘉實(shí)基金這樣的頭部玩家不僅僅是開(kāi)拓者，更是“布道者”和“傳播者”。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)，其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)的保證。本產(chǎn)品由嘉實(shí)基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。