《筆尖網》文/筆尖觀察

　　近日，北交所發布公告，上市委員會定于2024 年6 月20 日上午9時召開 2024 年第 11 次審議會議，審議發行人浙江太湖遠大新材料股份有限公司（以下簡稱“太湖遠大”）的首發上市申請。

　　招股書顯示，太湖遠大是一家集環保型線纜用高分子材料研發、制造、銷售、服務為一體的國家高新技術企業、國家級專精特新“小巨人”企業，主要產品有“太湖遠大”牌硅烷交聯聚乙烯電纜料、化學交聯聚乙烯電纜料、低煙無鹵電纜料、半導電內外屏蔽料以及其他規格電纜用特種產品系列，公司亦可根據客戶要求研發具有特殊性能的高分子材料。

　　經營現金流量凈額連續三年為負

　　太湖遠大 主要財務數據和財務指標

　　招股書顯示，2021年-2023年，太湖遠大實現營業收入分別約10.71億元、13.92億元、15.24億元，同期凈利潤約4589.56萬元、6109.14萬元、7745.7萬元。報告期，該公司營收與凈利潤持續增長。

　　但值得關注的是，報告期各期，太湖遠大經營活動產生的現金流量凈額分別為-2.07億元、-1.51億元和-1.66億元，剔除票據貼現影響后的經營活動產生的現金流量凈額分別為 521.31 萬元、1,639.90萬元和 4,788.93 萬元。受經營性應收項目、存貨增加等因素影響，2021 年、2022 年及 2023 年，公司的經營活動產生的現金流量凈額與同期凈利潤存在較大差異。

　　太湖遠大在公告中指出，公司近年來業務規模不斷擴大，主要通過債務融資和自有資金滿足發展需要。若未來公司剔除票據貼現影響后的經營活動現金流量凈額仍較低，且公司無法通過股權融資、債務融資等方式合理籌措資金及規劃資金使用計劃，則公司在營運資金周轉方面將會存在一定的風險。

　　募投項目相關核心技術尚在研發

　　招股書顯示，截至招股說明書簽署日，趙勇直接持有太湖遠大股份 9,813,600 股，占公司股本總數的 22.51%；俞麗琴直接持有公司股份 7,875,000 股，占公司股本總數的 18.06%；潘姝君直接持有公司股份 1,800,000股，占公司股本總數的 4.13%。趙勇、俞麗琴及潘姝君合計持有太湖遠大 44.70%的股權，為公司控股股東、實際控制人。趙勇與俞麗琴系夫妻關系，趙勇與潘姝君系父女關系。趙勇、俞麗琴、潘姝君于 2022 年 4 月 6日簽署了《一致行動協議》。

　　太湖遠大 募集資金投資項目概況

　　此次，太湖遠大擬募集資金約3億元，其中1億元用于補充流動資金，其余資金投向特種線纜用環保型高分子材料產業化擴建項目。

　　招股書顯示，募投項目“特種線纜用環保型高分子材料產業化擴建項目”擬新增 4 套生產線，其中 500kV 及以下過氧化物可交聯電纜料生產線設備 1 套，35kV 及以下過氧化物可交聯電纜料生產線設備 1 套，新能源特種材料生產線設備 2 套。項目達成后，每年將新增 500kV 及以下過氧化物可交聯電纜料 20,000 噸，35kV 及以下過氧化物可交聯電纜料 12,000 噸，新能源特種材料 38,000 噸的產能。

　　值得關注的是，目前太湖遠大尚不具備 110kV、220kV、500kV 等高壓及超高壓過氧化物可交聯電纜料的生產能力，相關核心技術尚在研發之中，而該產品要求的技術水平較高。

　　太湖遠大在招股書中指出，若公司未來無法按照計劃成功研發110kV、220kV、500kV 等高壓及超高壓過氧化物可交聯電纜料，或相關產品規模化生產不及預期，或新產品市場開拓情況不及預期，則會導致上述項目無法實現預期收益。

　　IPO上會不僅是公司發展歷程中的關鍵節點，也為資本市場注入新活力，為經濟的持續健康發展注入新的動力。《筆尖網》將對太湖遠大IPO的后續進展保持關注。