? ? ? 在多重利好疊加下，近期A股市場暖意漸濃，上證指數走出“八連陽”，修復3000點。建信基金認為，市場情緒修復后，下一步或將逐漸回歸更為理性的“數據驗證”，短期可關注AI 為代表的具備產業催化板塊的結構性機會。

　　宏觀方面，1月社融、信貸均超市場預期，實現“開門紅”，雖然有一定春節錯配效應的影響，但流動性指標的明顯改善體現出前期政策對微觀企業的經營預期起到了積極的改善作用。同時， LPR再次迎來調整，5年期以上LPR單獨調降25個基點至3.95%，同月超預期的降準和降息也體現出政策靠前發力的決心。5年期以上LPR作為企業中長貸和個人住房貸款定價的參考基準，有助于促進投資、提振需求。建信基金認為，此次降息主要在于推動地產行業修復與企業經營活力的改善。

　　政策方面，2月23日中央財經委員會第四次會議鼓勵引導新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新，后續政策著力點或從資本市場轉向內需增長，潛在主題機會值得關注。

　　展望后市，短期內市場仍處于政策和經濟數據的“窗口期”，市場或將延續政策支持與經濟數據較強的交易邏輯直至兩會。值得注意的是，市場反彈修復至3000點是多數市場投資者關注的重要節點，因此指數修復至此后或將回歸震蕩與結構性行情。兩會之后，隨著政策落地和更多經濟信號釋放，市場或將再次選擇方向。

　　行業方面，建信基金表示將重點關注具備產業催化相關板塊的結構性機會。一是人工智能與機器人板塊。2月19日，國務院國資委召開中央企業人工智能專題推進會，強調中央企業要把發展AI放在全局工作中統籌謀劃，加快布局和發展相關產業。建信基金認為，AI產業目前已完成“從0到1”的突破，央企加入AI 落地場景有望進一步推動AI 題材上行，后續將跟蹤主題兌現節奏和應用落地等催化。機器人領域，海外巨頭研發進展不斷，最新公布的相關產品速度、轉彎以及穩定性等得到了進一步提升，即將舉行的行業大會上也有望看到機器人領域的新變化。二是以舊換新政策和智能駕駛集團落地預期催化下，汽車板塊的相關布局機會。