文 | 牛犇

?時隔近9個月，滬指再次站上3500點，但實際上，投資者仍就憂多喜少。為什么會出現(xiàn)這種現(xiàn)象？答案是，A股市場近期極度分化，每天依然會有近一半的個股下跌，其中領(lǐng)漲的都是銀行、券商等權(quán)重股，而從以往經(jīng)驗看，押注這些權(quán)重板塊的個人投資者并不多。?

那么，個人投資者是否還有彎道超車的機(jī)會？?

根據(jù)筆者觀察，隨著時間來到7月中旬，布局業(yè)績主線就是不錯的選擇。對此，筆者已篩選了一批高成長的核心公司，希望對大家有所幫助（具體名單詳見文內(nèi)）。?

銀行等權(quán)重股大象起舞

繼“9.24”行情之后，滬指在本周四再次突破3500點整數(shù)關(guān)口，并于本周五徹底站穩(wěn)。這是牛市嗎？肯定是的，但并不是大牛市，而是結(jié)構(gòu)性牛市。因為在本周四，全A股2946只上漲，2279只下跌，漲跌家數(shù)差別不大，本周五也是這樣。?

從板塊方面看，銀行、非銀金融、鋼鐵、有色金屬等權(quán)重板塊強勢領(lǐng)漲，傳媒、通信、電子等中小盤股聚集地領(lǐng)跌，其中萬得微盤股指數(shù)本周五在A股38個主要指數(shù)中漲幅墊底。?

銀行等權(quán)重板塊的強勢表現(xiàn)得益于多個因素的共振，包括經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強，作為“萬業(yè)之母”的銀行直接受益；目前國內(nèi)低利率的環(huán)境下，銀行股股息率更有吸引力等。歸根結(jié)底，就是得到了大資金的不斷買入，如保險資金的不斷“舉牌”增持、公募基金新規(guī)下的被動配置提升等。在今年以來，申萬銀行指數(shù)已累計大漲近20%，去年“9.24”以來已累計大漲超40%。其中工、農(nóng)、中、建、交、郵儲六大國有銀行股價均在近期不斷突破歷史或階段新高。因此，市場中也有銀行股“小牛市”的說法。?

大家更關(guān)心的應(yīng)該是，銀行股“小牛市”還能持續(xù)多久？對此，筆者梳理了銀行的最新估值情況，希望有助于大家做出投資決策。?

橫向看，申萬銀行最新的市盈率（動態(tài)）是7.22倍，而其設(shè)立以來的中位數(shù)是7.42倍，前者略低于后者；市凈率是0.65倍，中位數(shù)是1.27倍，前者大幅低于后者。縱向看，Wind美國銀行指數(shù)的最新的市盈率和市凈率分別是12.67倍和1.35倍，申萬銀行的估值水平均要遠(yuǎn)低于Wind美國銀行（見表1）。?

業(yè)績主線徹底爆發(fā)

其實，在銀行等權(quán)重股強勢表現(xiàn)的同時，另一個主題性的投資機(jī)會正在強勢崛起，就是業(yè)績主線。?

如7月11日，預(yù)計上半年凈利潤最高同比增長2329.27%的天保基建觸及漲停，最高同比增長2014.71%的北方稀土觸及“二連板”，最高同比增長784%的渝開發(fā)創(chuàng)下近三年階段新高，并在此前錄得“四連板”……?

對于業(yè)績主線的機(jī)會，筆者本周一在本公眾號發(fā)布了《7月，最強主線要來了！》一文進(jìn)行了重點提醒（見圖1），筆者覺得，隨著時間來到7月，上市公司業(yè)績預(yù)披露開始密集出現(xiàn)，業(yè)績主線的炒作機(jī)會也就來了。

同時，筆者篩選出了23只提前“鎖定”上半年業(yè)績大增的個股名單，天保基建就在其中。此外，這23只個股中目前披露業(yè)績預(yù)告的還有華銀電力和深深房A，而華銀電力已經(jīng)收獲多個漲停板，深深房A也在7月9日發(fā)布業(yè)績大增預(yù)告的次一交易日漲停。筆者的邏輯是，根據(jù)今年一季度凈利潤規(guī)模與去年上半年的情況，篩選出對比增長超10倍的公司，一般情況下，如果這些公司在今年第二季度沒有出現(xiàn)大面積虧損，其今年上半年的業(yè)績基本上還將維持大幅度的同比增長。至于筆者篩選的其他20只個股的詳細(xì)名單，這里就不再呈現(xiàn)了，感興趣的投資者可點擊上文的文章名稱復(fù)讀。?

總之就是一句話，業(yè)績主線徹底爆發(fā)了，尤其是那些剛剛發(fā)布業(yè)績大增公告的公司，其未來仍有持續(xù)領(lǐng)漲的可能。而據(jù)筆者梳理，目前包括天保基建在內(nèi)，在本周五發(fā)布業(yè)績大增公告且預(yù)告凈利潤上限翻倍增長的共有25家。?

四大領(lǐng)域有牛股

此外，結(jié)合目前已披露的上市公司業(yè)績預(yù)告來看，業(yè)績大增的股票都有一定的共性，包括受益于成本下降、市場需求提升等，如火電股華銀電力，即受益于發(fā)電量增加和燃料成本（主要是煤炭）下降等因素影響。而以此為契機(jī)，也可篩選出今年上半年業(yè)績普遍增長的行業(yè)，這些行業(yè)往往也會誕生出更多業(yè)績大增的個股。?

對此，筆者精心篩選出了四個領(lǐng)域，分別是火電、煤化工、鋼鐵和水泥，這四大領(lǐng)域都有一個共同點，即煤炭是其重要的生產(chǎn)成本之一。而據(jù)Wind顯示，今年上半年煤炭價格震蕩下跌，其中秦皇島港動力末煤的平均跌幅都在100元/噸以上（見圖2），可以預(yù)見，這四大領(lǐng)域公司的成本在今年上半年都將同比大幅縮小。說到這里，筆者再插一句題外話，煤炭價格下降，將其作為主要產(chǎn)品的煤炭股今年上半年的業(yè)績應(yīng)該并不好看，大家該避雷就暫時避雷吧。?

從上市公司的業(yè)績預(yù)告情況來看，這四大領(lǐng)域的公司目前普遍業(yè)績大增。據(jù)筆者梳理，目前這四大領(lǐng)域共有8家相關(guān)公司發(fā)布了今年上半年業(yè)績預(yù)告，除華銀電力的凈利潤同比增長上限達(dá)4423.07%外，其余公司同樣實現(xiàn)了同比增長，且有6家的凈利潤同比增長上限在100%以上（見表3）。?

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）