導語：海則灘煤礦地理條件出色，緊鄰陜北火電、化工產業基地，設有浩吉鐵路專用裝車點，無論是外運還是就地消納，均能顯著降低運輸成本，且煤質優越，可滿足發電、化工等多方面需求，有助于實現客戶多樣性、削弱煤價周期波動的影響，確保業績的穩定性，投產后將大幅提升永泰能源業績和分紅水平。
緊鄰浩吉鐵路外運條件好，緊鄰火電基地、化工產業群
永泰能源旗下的海則灘煤礦坐落于陜北的榆林市靖邊縣，項目主體是陜西億華礦業開發有限公司。海則灘煤礦具備得天獨厚的地理優勢。一方面，作為國家“北煤南運”重要戰略通道的浩吉鐵路從海則灘煤礦旁邊穿過，并專設有海則灘煤礦裝車站。億華礦業董事長趙京虎介紹，“海則灘煤礦的煤炭可直接利用皮帶送到鐵路站臺，通過浩吉鐵路運往全國各地，外運成本非常低廉。”
（圖注：海則灘煤礦物流倉儲中心鐵路專用線鳥瞰圖）
另一方面，煤質出色是海則灘煤礦的又一大優勢。“海則灘煤礦出產的煤炭具備低灰、高熱值的特點，除了是高品質電煤，還是優質化工用煤。”趙京虎介紹，對于海則灘煤礦來說，大量化工企業客戶也有望實現客戶多樣性。
海則灘煤礦位于國家重要能源化工基地和西部最大的火電生產基地內，并毗鄰陜北能源化工基地。在陜北和內蒙地區已有多個大型化工企業的基礎上，還有一批大型重點化工項目正如火如荼的建設中。比如榆林政府官網的“榆林市2024年重點建設項目計劃”顯示，僅榆林就有28個大型化工項目在建。
隨著榆林地區一批火電和化工項目的新建和陸續投產，海則灘煤礦的下游客戶將更加多元化，對抗煤炭行業周期的底氣更強，熨平行業波動、度過煤價底部的信心更足。
趙京虎表示：“海則灘煤礦依托永泰能源‘煤電一體化’模式，提前鎖定永泰能源旗下河南、江蘇等地電廠的煤炭需求，實現煤炭直供自備電廠，能夠保證供需關系和產品價格的穩定性；而且，海則灘煤礦周邊有多個電力、化工企業群，具備就地消納的有利條件，將顯著降低運輸成本，提升進經濟效益。”
（圖注：海則灘煤礦鐵路裝車站）
位于產能儲備區，具備大幅增產空間
海則灘煤礦建設秉承“高起點規劃、高標準設計、高水平管理、高效率建設”的建井理念，在基礎設施、機械設備、選洗煤、運輸工具等配套硬件上保留了較高的冗余，客觀上具備較大的產能提升空間。海則灘煤礦當前核準產能是600萬噸/年，未來經相關部門批準，實際產能可提升到千萬噸級別。
（圖注：海則灘煤礦建設規劃設計圖）
公開信息也顯示，國家發改委、國家能源局于2024年4月公布了《關于建立煤炭產能儲備制度的實施意見》（發改能源規〔2024〕413號），要求“在新建和在建煤礦項目中優選一批產能儲備煤礦”、“優先支持山西、蒙西、蒙東、陜北、新疆五大煤炭供應保障基地內的大型現代化露天煤礦或安全保障程度高的井工煤礦”建設煤炭儲備產能，有序核準建設一批產能儲備煤礦項目，目標到2027年初步建立煤炭產能儲備制度，形成一定規模的可調度產能儲備。國家發改委和能源局還將對產能儲備煤礦給予產能置換政策優惠，并優化煤炭礦區總體規劃及環評要求、編制局部調整方案報原規劃審批機關同意即可，簡化了增產和擴建的審批手續。目前海則灘煤礦正積極開展相關儲備產能申請。
值得關注的是，永泰能源2024年5月公告，陜西省發改委正全力推進《陜北侏羅紀煤田榆橫礦區南區總體規劃環境影響評價（修編）》及《陜北侏羅紀煤田榆橫礦區南區總體規劃（修編）》編審工作，預計2027年總規修編審批完成。海則灘煤礦是國家能源局批準的先進產能項目，符合修編提升產能全部條件，修編完成后產能有望提升至1000萬噸/年。
依托系統內用煤需求，煤電互補平抑周期波動風險
為積極響應國家關于能源穩供保供相關政策，永泰能源提出實施“打造動力煤基地，實現煤電一體化” 重要戰略，海則灘煤礦作為該戰略的重要組成部分，可為國家能源穩定供應及公司后續發展提供堅實保障，統籌平衡運營資源，確保了主業協同發展。趙京虎也表示：海則灘煤礦可充分依托永泰能源旗下河南、江蘇地區的電廠用煤需求，滿足公司所屬電廠大部分用煤需求，有效規避單一煤炭業務面臨的周期性風險問題，確保業績的持續穩定。
永泰能源擁有煤炭與電力兩個主營業務板塊，因煤炭產量與發電用煤量基本相當，形成了煤電板塊互補的總體經營格局。永泰能源此前的投資者調研活動公告顯示，海則灘的投產也標志著永泰能源將全面實現“煤電一體化”目標，極大增強公司盈利能力和抗風險能力，進一步有效平抑煤電價格周期性波動帶來的影響。
“煤電一體化”的發展模式下，永泰能源在采購、運輸、調度、銷售等方面實行統一協調，減少中間環節，壓縮運營成本。通過自有煤礦為電廠提供穩定、可控的燃料來源，能夠有效規避市場煤價波動帶來的風險；在提升保供能力的同時，燃料采購與運輸成本大幅下降，產業鏈協同效應持續釋放，進一步增強整體盈利能力與市場競爭力。
隨著海則灘煤礦即將投產，將強化永泰能源在區域能源供應中的戰略地位，為其未來更大范圍參與電力市場化交易、新能源協同發展等奠定基礎，持續釋放中長期成長性紅利，為資本市場投資者帶來更具價值的回報預期。
免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。
