特朗普：沒人比我更懂核物理！
這句話，倒也不完全是吹牛。
唐納德·特朗普的叔叔，約翰·喬治·特朗普，美國杰出的電氣工程師、物理學(xué)家，于二戰(zhàn)期間參與戰(zhàn)略雷達(dá)和反雷達(dá)裝置的研究工作。
除此之外，還因曾對(duì)中國早期核物理研究伸出援手而聞名……
1946年，國民政府派遣一批科學(xué)家觀摩美國原子彈試爆，并要求趙忠堯先生帶一批研發(fā)設(shè)備回國。
但是，僅僅提供5萬美元資金；而一條可展開研究的靜電加速器，最少需要40萬美元。
特朗普教授不僅主動(dòng)幫忙與廠商談價(jià)，還允許趙忠堯用試驗(yàn)器里的機(jī)器反復(fù)實(shí)驗(yàn)。
歷時(shí)兩年，一臺(tái)符合實(shí)驗(yàn)需求的加速器終于落地。中國對(duì)核武器的研究，從那一刻真正開始。
客觀來說，老特朗普對(duì)中國早期的核物理研究，是有貢獻(xiàn)的。
論根正苗“紅”，小特朗普超過絕大多數(shù)人……
時(shí)間回到現(xiàn)在。
上任伊始，特朗普就宣布“國家能源緊急狀態(tài)”，廢除拜登政府對(duì)天然氣出口的限制，并放開阿拉斯加油氣開采。
繼4月9日簽署行政命令，意在擴(kuò)大煤炭開采和使用后……
5月23日，特朗普再度簽署四項(xiàng)行政命令，掀起核能復(fù)興風(fēng)暴。
旨在推動(dòng)新型核反應(yīng)堆建設(shè)，以滿足國防工業(yè)、數(shù)據(jù)中心和人工智能對(duì)電力的需求。
“今天將是一個(gè)歷史性的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，我們正在終結(jié)半個(gè)世紀(jì)的過度監(jiān)管。”
歷史總是有些奇妙的。
01
真正的贏家
5月20日，馬斯克在接受采訪時(shí)說，人工智能發(fā)展到2026年年中，可能會(huì)面臨發(fā)電能力的瓶頸。
他還說，中國的發(fā)電量看起來就像一枚火箭進(jìn)入軌道，而美國的發(fā)電量卻停滯不前。
關(guān)于這一點(diǎn)，有太多的數(shù)據(jù)可以佐證。
下面是美國能源署（EIA）統(tǒng)計(jì)的過去十年美國的用電量，2013-2023年僅僅增長了5%，幾乎沒有變化。
這個(gè)很好解釋，去工業(yè)化的國家在迎來新的科技革命之前，不需要更多能源。
有意思的是另外一個(gè)點(diǎn)。
還是看下圖，稍微做一做加法，很快就能發(fā)現(xiàn)，2023年的總用電量，居然比2022年還少一點(diǎn)。
而人工智能井噴期的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2022年，科技行業(yè)對(duì)電力需求大幅攀升。
但就在這樣的背景中，社會(huì)的總用電量卻變少了。
這不得不讓人往壞的方面想。
美國電力部門屬于私營，相關(guān)企業(yè)不可能會(huì)放過如此一個(gè)千載難逢的牟利機(jī)會(huì)。
最簡單的盈利邏輯只有兩個(gè)。提高單價(jià)，薄利多銷。
由于已經(jīng)事實(shí)上去工業(yè)化，產(chǎn)能上限被鎖死，自然不可能玩薄利多銷那一套。
只能提高單價(jià)。
為此，甚至不惜降低一些產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)物以稀為貴。
于是，2022年不僅是人工智能行業(yè)爆發(fā)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，也成為電價(jià)上漲的節(jié)點(diǎn)。
這幾年人們總說，英偉達(dá)是AI時(shí)代的最大贏家，不論最終是哪家科技巨頭跑出來，作為賣水人都不會(huì)輸。
其實(shí)如果再深入一些，真正的贏家絕對(duì)是美國電力部門。
但是，正如英偉達(dá)如今面臨的產(chǎn)能焦慮，電力部門同樣是痛并快樂著。
單純漲價(jià)必然不是長久之計(jì)。
還是以2023年的情況為例，總用電量減少，AI用電量攀升，說明了一個(gè)問題：社會(huì)其他領(lǐng)域的用電量在萎縮。
若再繼續(xù)漲價(jià)，所造成的社會(huì)問題，將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出所得的利潤。
這是不可能被允許的。
最終，還是要回歸到擴(kuò)大產(chǎn)能上。
2024年，美國用電量回升至4.099萬億千瓦時(shí)，2025年，預(yù)計(jì)將升至4.128萬億千瓦時(shí)。
而2024年，美國數(shù)據(jù)中心的用電量占總用電量的3.5%。
按行業(yè)常見的估算范圍，假設(shè)AI占數(shù)據(jù)中心用電量的50%，那么2024年美國AI領(lǐng)域的總耗電量約為40990×3.5%×50%≈717億千瓦時(shí)。
如果這組數(shù)據(jù)還算正常，可以說是電力部門為擴(kuò)大產(chǎn)能做出了努力。
那么，2025年4.128萬億千瓦時(shí)的預(yù)計(jì)量，就不太正常了，僅僅比2024年多出290億，增幅約為40%。
而根據(jù)預(yù)測(cè)，2025年AI的耗電量至少將是2024年的兩倍。
很明顯，電不夠用。
我們甚至可以大膽預(yù)測(cè)，今年下半年至明年上半年，美國電價(jià)將再次迎來明顯上漲。
而這一次，就不能全賴電力部門了。
實(shí)在是產(chǎn)能跟不上了，只有這么多貨……
在這樣的背景中，無論是再4月份全面推動(dòng)煤炭行業(yè)復(fù)興，還是在此時(shí)推動(dòng)核電復(fù)興……乃至接下來有可能的任何能源相關(guān)法案。
原因其實(shí)都沒有太過特別的：
第一，擴(kuò)大發(fā)電產(chǎn)能；第二，避免因人工智能耗電導(dǎo)致電價(jià)上升，擠壓社會(huì)用電。
只不過，核電的話題性更高而已。
02
最終還是落在錢上
不扯那些虛的，重啟核電的目的就是為了電。
但想發(fā)電，首先繞不開原料。
“核動(dòng)力”聽起來晦澀高深，其實(shí)原理與蒸汽機(jī)類似。“核”只是作為熱源，把熱量導(dǎo)出來“燒開水”，形成的蒸汽推動(dòng)轉(zhuǎn)輪，再帶動(dòng)發(fā)電機(jī)——這就是核動(dòng)力。
后面的“燒開水”技術(shù)，已經(jīng)發(fā)展了幾百年，早已非常成熟。
大家關(guān)注的重點(diǎn)，在“熱源”部分。
作為燃料的鈾礦，是一切的基礎(chǔ)。
眾所周知，鈾最開始的作用，是用于造核武器的，需要的濃縮程度非常高。
直到60年代民用核電出現(xiàn)，對(duì)濃度的要求才低得多。
70年代，是核能的黃金時(shí)代，鈾礦與其它大宗商品共同經(jīng)歷了一輪大牛市，直到1986年被切爾諾貝利事故打翻，“核牛”才進(jìn)入熊市。
本世紀(jì)初，中國加速崛起，大搞基建，大宗商品需求高漲，鈾礦迎來第二輪牛市，直到2011年福島事故再度被打倒。
那么，在核電重啟的大背景中，鈾價(jià)未來怎么走？
不能拍腦袋就說牛市要來了，具體問題具體分析。
前蘇聯(lián)解體后，冷戰(zhàn)期間制造的過剩核彈頭被大量拆解，用作核反應(yīng)堆的燃料。
于是導(dǎo)致鈾礦市場(chǎng)的市場(chǎng)非常奇怪：大量供應(yīng)來自過去的二手庫存，而不僅僅來自新礦。
這一點(diǎn)，從全球最大的鈾礦上Camero，過去的交付方式也可以看出端倪。
據(jù)其年報(bào)，在2010和2011年，也就是上一輪鈾礦牛市末期，產(chǎn)量和銷量相差并不大。
但到最近幾年，其銷量卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于產(chǎn)量。熊市中，鈾價(jià)之低，遠(yuǎn)低于公司之前簽訂的長協(xié)價(jià)格。
如此情況下，自己再費(fèi)力去開采，純屬吃力不討好，直接在現(xiàn)貨市場(chǎng)買礦交付更劃算。
多年以來，全球核能行業(yè)的鈾，都處于消耗量比開采量多的狀態(tài)，差額基本都是靠現(xiàn)有庫存和二手供應(yīng)彌補(bǔ)的。
但近半個(gè)世紀(jì)過去，來自于拆解核彈的鈾，已經(jīng)消耗得差不多了。
同時(shí)，如今地緣局勢(shì)如此緊張，核彈作為各國國家安全的重要保障，保有一定量是必須的，再繼續(xù)拆解不合時(shí)宜，也得不償失。
簡單來說，二手供應(yīng)的量，不可能再像全球化時(shí)代那么充裕。
或者說，相比于之前，我們這個(gè)時(shí)代的鈾供需，極可能是失衡的。
根據(jù)高盛的說法，全球鈾歷史過剩庫存，從2016年的14億磅，已降至2024年的5億磅。
比如，美國公用事業(yè)公司近三分之二的鈾需求合同，將在五年內(nèi)到期，他們也將不得不到市場(chǎng)上去買新開采的礦石。
開采礦石容易，還是直接買歷史原因造成的過剩庫存容易？
顯然是前者。
有句話說得好，建反應(yīng)堆只需7年，開新礦卻要10年。
UxC曾統(tǒng)計(jì)，到2030年，全球現(xiàn)役礦山將大規(guī)模減產(chǎn)退役，資源面臨枯竭危險(xiǎn)。
預(yù)計(jì)全球鈾供應(yīng)將在2025年下降15%，到2030年下降50%。
難頂?shù)氖拢烊烩櫟V山的開發(fā)周期極長，一般在48-60個(gè)月，也就是4-5年。
也就是說，即便現(xiàn)在就開始大規(guī)模開新礦，未來四五年時(shí)間里，供應(yīng)都很難有明顯增長。
甚至很有可能下降。
但AI對(duì)能源消耗的增長，需要方面的增長卻是實(shí)打?qū)嵉摹?/p>
至少從表面上看，這一輪鈾價(jià)走高的邏輯，似乎比過去兩輪牛市更硬。
03
尾聲
重啟核電項(xiàng)目，不僅僅是美國單方面的行為，也不只是現(xiàn)在才開始。
2022-2024年，中國每年核準(zhǔn)的和電機(jī)組數(shù)量鈞不低于10臺(tái)。
別小看10這個(gè)數(shù)字，鈾燃料的能量密度是煤炭的270多萬倍。
當(dāng)年，我國運(yùn)行核電機(jī)組僅54臺(tái)，就已經(jīng)占全國發(fā)電量的5.02%；相較之下，占能源消費(fèi)70%的火電，電廠超過3000座。
截至目前，中國在運(yùn)、在建和核準(zhǔn)建設(shè)的核電機(jī)組總數(shù)達(dá)到102臺(tái)，裝機(jī)容量達(dá)到1.13億千瓦，核電總體規(guī)模首次躍居世界第一。?
在世界范圍，這種趨勢(shì)更加明顯。
更早之前，2022年2月，法國宣布大規(guī)模重振核電計(jì)劃：為減少對(duì)國際能源市場(chǎng)的依賴，并兌現(xiàn)應(yīng)對(duì)氣候變化的承諾，法國需要立即實(shí)施“機(jī)構(gòu)性”能源生產(chǎn)項(xiàng)目——在未來幾十年，發(fā)電量增加60%。
4月，英國政府也宣布，將成立一個(gè)名為“大英核機(jī)構(gòu)”的新部門，將總共建成8座反應(yīng)堆，在2030年之前每年批準(zhǔn)一座新的反應(yīng)堆，并于2050年前提供英國25%電力。
8月，“棄核先鋒”德國態(tài)度突然轉(zhuǎn)變：基于能源安全考量，正在研究延長該國核電站運(yùn)營年限。
這也是自2011年宣布棄核后，德國首次公開支持核電。
歐洲三巨頭，頭一次在能源政策上如此一致，這也代表著歐洲諸國的主流觀點(diǎn)。
除此之外，同一時(shí)間，日本政府也要求加速推進(jìn)下一代核電站開發(fā)以及延長核電站運(yùn)行期限的相關(guān)討論工作。
菲律賓將探索建造核電站，降低電力成本并提高能源供應(yīng)。
韓國希望原子能占能源總發(fā)電量的30%，并致力于將韓國打造為核設(shè)備和核技術(shù)的主要出口國。
印尼計(jì)劃在2045年啟動(dòng)第一座核電站……
這幾年，我們總說，AI的盡頭是電力。
這句話當(dāng)然沒錯(cuò)，但多少有點(diǎn)正確的廢話的感覺。
實(shí)際上，現(xiàn)代社會(huì)的任何行業(yè)，依靠的都是電力。
而且并非盡頭，從頭到尾都是電力。
在新的能源形式出現(xiàn)之前，只要世界還在向前發(fā)展，對(duì)電力的需求理所當(dāng)然是上升的。
只不過AI這個(gè)耗能大戶的出現(xiàn)，讓需求變得更急迫了些。（全文完）
