中訪網(wǎng)數(shù)據(jù)? 北京萬通新發(fā)展集團股份有限公司（股票代碼：600246）近日公告，擬以現(xiàn)金增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式收購北京數(shù)渡信息科技有限公司（簡稱“數(shù)渡科技”）控股權(quán)，交易總對價達8.54億元。數(shù)渡科技主營高速互連芯片設(shè)計與研發(fā)，其PCIe 5.0交換芯片產(chǎn)品處于客戶導入階段，但2023年至2025年上半年持續(xù)虧損，累計凈虧損超2.3億元。

關(guān)鍵數(shù)據(jù)與交易細節(jié)： - 估值與溢價：標的公司凈資產(chǎn)僅6460萬元，收益法評估增值率達1869%，交易估值達14億元（含增資1.3億元）。 - 支付安排：分五期支付，首期20%款項于協(xié)議生效后支付，后續(xù)款項與業(yè)績承諾掛鉤，2025-2027年累計營收需超15.8億元。 - 風險提示：標的公司尚未盈利，需持續(xù)高研發(fā)投入；若整合不及預期或行業(yè)競爭加劇，可能加劇上市公司虧損并引發(fā)商譽減值風險。

戰(zhàn)略背景與影響： 萬通發(fā)展近年逐步收縮地產(chǎn)業(yè)務，轉(zhuǎn)向通信與數(shù)字科技領(lǐng)域。此次收購旨在打造第二增長曲線，但公司自身2024年虧損4.98億元，2025年上半年預虧2200萬至3300萬元，跨界轉(zhuǎn)型面臨資金與業(yè)務整合挑戰(zhàn)。交易完成后，上市公司預計仍持有約8億元現(xiàn)金，流動性壓力可控。

市場反應： 公告披露前1個交易日股價漲停，披露當日再度漲停，引發(fā)內(nèi)幕交易疑慮。公司自查稱已嚴格保密，未發(fā)現(xiàn)信息泄露。

分析師觀點： 此次收購雖契合國產(chǎn)芯片替代趨勢，但高溢價、標的虧損及行業(yè)壁壘可能對萬通發(fā)展的業(yè)績修復形成壓力，后續(xù)需關(guān)注產(chǎn)品商業(yè)化進度及業(yè)績承諾兌現(xiàn)情況。