來源：商訊雜志社

撰文：李康

8月份，又再次進入了財報的密集披露期。近日，已有十余家地方性商業銀行披露了中期業績快報。從披露的數據來看，業績亮眼，營收凈利潤均雙雙增長。

作為上市城商行中的新秀齊魯銀行(601665)，日前也披露了上半年的經營業績。今年上半年，齊魯銀行業務規模穩健增長，盈利水平得以提升，并且擬成立理財子公司，實現產品多元化。

但《商訊·公司金融》注意到，即使這樣，齊魯銀行也似乎并不怎么受投資者喜歡。上市不滿一年的時間就3次陷入“破發”狀態。

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上半年經營業績向好

近日，齊魯銀行發布了上半年的業績快報。截至2022年半年末，齊魯銀行資產總額4722.14億元，較年初增加388.01億元，增長8.95%；貸款總額2418.43億元，較年初增加252.21億元，增長11.64%；存款總額3281.45億元，較年初增加351.41億元，增幅11.99%。

今年上半年，齊魯銀行預計實現營業收入為54.80億元，同比增長19.08%；實現歸屬凈利潤17.38億元，同比增長18.01%。

齊魯銀行在今年上半年加強了不良資產處置，資產質量指標持續優化。截至2022年半年末，齊魯銀行不良貸款率1.33%，較年初下降0.02個百分點；撥備覆蓋率262.96%，較年初提高9.01個百分點。

在上半年業績向好的同時，《商訊·公司金融》注意到，齊魯銀行也加快了布局理財子公司的步伐。

日前，齊魯銀行發布公告稱，董事會審議通過《關于發起設立理財子公司的議案》，擬出資10億元全資發起設立齊魯理財有限責任公司（以下簡稱“齊魯理財”）。

齊魯銀行表示，設立理財子公司符合監管政策導向和國內外銀行業發展趨勢，亦符合公司自身戰略發展規劃，有利于公司提升綜合金融服務水平，增強服務實體經濟、價值創造和整體抗風險能力。

據統計，自2022年以來，多家銀行紛紛布局理財子公司。截至目前，共有29家銀行理財公司獲批籌建，其中27家已獲準開業，26家正式開業，呈現國有大行和股份行“強者恒強”態勢。

其中，6家國有大行均已布局完畢，12家股份行中僅剩1家未獲批籌建；渤銀理財、恒豐理財已獲得監管籌建批復，等待開業批復。在城商行中，目前也已有20余家申請設立但未披露籌建，如北京銀行、天津銀行、重慶銀行、長沙銀行和成都銀行。

截至2021年末，北京銀行非保本理財產品存續規模為3555.64億元，較年初增加274.6億元，實現全部凈值化；天津銀行理財產品規模為1017.62億元，全部為符合資管新規要求的凈值型產品，占比由年初的89%提高至100%；長沙銀行理財產品余額692.57億元，較上年末增加193.40億元，增長38.74%，實現理財產品全面凈值化；成都銀行存續非保本理財產品規模631.00億元，較年初增加102.86億元，增幅19.48%；齊魯銀行存續理財產品92期，理財產品余額為684.88億元，均為凈值型理財產品。

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上市后，再發可轉債融資

商業銀行正探索通過多種方式來增強資本實力，以滿足監管要求。發行可轉債最近頗受商業銀行青睞。

今年以來，成都銀行（601838）、重慶銀行（601963）等城商行先后完成了可轉債發行。截止目前，市場上，銀行可轉債存續規模超過2800億元。

近日，民生銀行（600016）、長沙銀行（601577）、齊魯銀行（601665）、常熟銀行（601128）等5家銀行也披露了可轉債發行預案。

目前，證監會已對齊魯銀行的可轉債申請予以受理，并給與了兩次反饋意見。

此次申請發行可轉債距齊魯銀行上市不到半年，難道上市募集的資金這么快就用完了嗎？當然不是，對于上市與發行可轉債都是充分利用資本市場融資的途徑。

根據去年10月份齊魯銀行公開發行A股可轉換公司債券預案顯示，擬公開發行總額不超過人民幣80億元（含80億元）A股可轉債，期限為發行之日起6年，在轉股后按照相關監管要求計入核心一級資本。

根據招股書和2021年財報顯示，2018年至2022年3月末，齊魯銀行的核心一級資本充足率分別為10.63%、10.16%、9.49%、9.65%、9.55%；一級資本充足率分別為11.77%、11.15%、11.64%、11.63%、11.46%；資本充足率分別為14.50%、14.72%、14.97%、15.31%、14.71%。齊魯銀行的三大資本充足率雖均符合監管要求，但其核心一級資本充足率呈持續下降態勢，僅在2021年上市募集資金補充核心一級資本后拉升了0.16個百分點，今年前3月又再次下降，確實面臨一定的補充壓力。

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股價持續創新低

雖然齊魯銀行上半年的經營業績向好，又是要開理財子公司、又是要發行可轉債的，但其似乎并不招投資者喜歡。上市剛一年，股價就處于了“雙破”狀態。

根據2022年半年度業績快報顯示，截至6月末，齊魯銀行的每股凈資產為5.99元/股。去年6月份登陸上交所的發行價格為5.36元/股，而截止今年8月10日的開盤價為4.31元/股。目前，齊魯銀行已處于既“破發”又“破凈”的“雙破”狀態。

其實，齊魯銀行的股價處于破發狀態已持續了一段時間。剛上市時，齊魯銀行的股價也是“輝煌”過的，2021年6月25日，盤中最高創出12.07元/股，隨后便一路下行。雖盤中偶有起伏，但整體上呈下降趨勢。

去年11月初，齊魯銀行股價首次破發后，出現了反彈盤整，今年3月則再次陷入破發，5月初則又一次破發，至今未能反彈上去，甚至是持續下降。

目前，齊魯銀行因連續20個交易日的收盤價低于公司最近一期經審計的每股凈資產，達到觸發穩定股價措施啟動條件，2022年5月26日為觸發日。

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6月10日，齊魯銀行發布穩定股價方案的公告顯示，澳洲聯邦銀行擬增持不低于1791.21萬元，濟南市國有資產運營有限公司擬增持不低于1140.75萬元，兗礦能源集團股份有限公司擬增持不低于964.76萬元，濟南城市建設投資集團有限公司擬增持不低于701.21萬元，重慶華宇集團有限公司擬增持不低于687.95萬元；黃家棟、張華、李九旭、葛萍、陶文喆、胡金良、劉振水、吳剛等8名董事、監事、高級管理人員擬增持合計不低于134.76萬元。本次增持金額合計不低于5420.65萬元。

公告顯示，在穩定股價方案實施期間，如果齊魯銀行A股股票連續10個交易日的收盤價均高于公司最近一期經審計的每股凈資產，將中止實施股份增持計劃。中止實施股份增持計劃后，自上述增持義務觸發之日起120個交易日內，如再次出現公司股票連續20個交易日的收盤價均低于公司最近一期經審計的每股凈資產的情況，則相關主體應繼續實施上述股份增持計劃。

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