來源：每商網

撰文：向千?

3月31日，上交所科創版信息顯示，湖南麒麟信安科技股份有限公司（以下簡稱“麒麟信安”）因發行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期被中止上市。

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麒麟信安的上市申請于2021年12月23日被上交所受理，2022年1月16日上交所對其進行了問詢。

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每日商業報道（www.bizvcw.com）了解到，麒麟信安成立以來，專注于國家關鍵信息基礎設施領域相關技術的研發與應用，主要從事操作系統產品研發及技術服務，并以操作系統為根技術創新發展信息安全、云計算等產品及服務業務。

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（來自麒麟信安招股書）

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客源集中單一，營收季節性特征明顯

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據了解，麒麟信安的前身湖南麒麟信安科技有限公司于2015年創立，截至本招股說明書簽署之日，發行人已獲授權的專利?10?項（均為發明專利），已登記的軟件著作權157項。

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招股書顯示，2018年至2021年上半年報告期，麒麟信安營業收入分別為7967.96萬元、1.41億元、2.31億元和6804.68萬元，凈利潤分別為1099萬元、2033.58萬元、9890.63萬元、429.42萬元。

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其中，報告期內，公司核心技術收入分別為?6,526.41萬元、13,232.69萬元、19,946.93?萬元和?6,541.41萬元，占營業收入的比例分別為81.91%、93.64%、86.26%和?96.13%。公司研發投入金額分別為?2,756.29?萬元、5,731.80?萬元、5,012.73?萬元和?2,657.92?萬元，最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入的比例為?29.85%。

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可以看出，麒麟信安依靠核心技術形成產品或服務的收入占比較高，且核心技術收入在最近三年呈現上升趨勢，核心技術支持公司的持續成長。

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引人注意的是，招股書顯示，影響公司期間費用的主要因素為職工薪酬，報告期內，員工薪酬占銷售費用、管理費用、研發費用比重合計分別為?63.03%、44.03%、65.47%和?70.17%， 員工薪酬的變動是影響公司期間費用的主要因素。

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截至2021年上半年，麒麟信安共有471名員工，其中銷售人員111名，研發人員207名，管理人員47名。2021年上半年支付給職工及為職工支付的現金為5519.58萬元，占當期經營活動現金流出金額的比重為36.55%。

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另外，招股書顯示，麒麟信安客戶主要為國防企事業單位和大型國有企業，該類客戶通常在每年年底或次年年初進行信息化建設的規劃和預算，項目驗收一般在第三、四季度，因此公司收入確認主要集中在第三、四季度。

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受客戶結構影響，麒麟信安主營業務收入呈現季節性特征，第三、四季度收入占比較大。2018年至2020 年，公司下半年收入占比分別為 89.33%、 84.86%和 89.34%。

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因此，麒麟信安稱，營業收入季節性收入導致部分年末應收賬款余額較大。報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為?2,797.56 萬元、7,745.17 萬元、4,970.76 萬元和 4,358.64 萬元，占同期末流動資產的比例分別31.65%、40.41%、12.39%和 10.56%。

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（來自麒麟信安招股書）

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同時，麒麟信安稱，公司的生產模式以訂單驅動生產為主。采購模式通過“按訂單采購、按需求采購”的模式進行原材料、成品采購。公司與客戶簽訂銷售合同或達成訂貨意向后，或公司有內部需求時，啟動相關產品生產所需物料的采購計劃，并根據采購計劃與供應商簽署采購合同。在銷售模式方面，通過單一來源采購、商業談判、招投標等方式獲取訂單。

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雖然麒麟信安業務以定制為主，但是報告期各期末，存貨仍然不少，賬面價值分別為930.55萬元、1758.24萬元、 7483.90萬元和 9063.28萬元，占流動資產比例分別為10.53%、9.17%、18.65%和21.96%。

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行業前景廣闊，獲政策支持

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（來自麒麟信安招股書）

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招股書顯示，麒麟信安本次募集資金總額為?65952.29?萬元，將主要圍繞公司專注的操作系統領域、信息安全領域及云計算領域展開，加強技術研究和儲備，對已有產品進一步研發和升級。

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募集資金扣除發行費用后計劃投資于五個項目，分別為麒麟信安操作系統產品升級及生態建設項目、一云多芯云計算產品升級項目、新一代安全存儲系統研發項目、先進技術研究院建設項目、區域營銷及技服體系建設項目。

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（來自麒麟信安招股書）

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從項目具體資金用途來看，五個項目均需在現有租賃房產建筑的基礎上購置新房產建筑面積，總計12790平方米，涉及建筑工程費約1.3億元，約占募集資金的六分之一。

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（來自麒麟信安招股書）

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行業數據顯示，隨著全球信息安全產品結構愈加豐富、廠商數量不斷增加，市場規模持續增長。

根據頭豹研究院數據統計，我國數據安全市場規模呈現逐年增長的趨勢，增長率保持在?20%以上。2014 年中國數據安全行業市場規模僅為 14.20 億元，到 2018 年增長到 30.60 億元，預計到 2023 年中國數據安全行業市場規模將達到 97.5 億元，2014-2023年復合增長率將達到 23.87%。

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??（來自麒麟信安招股書）

在市場地位上，麒麟信安自稱深耕電力、國防、政務等關鍵行業，通過靈活定制能力，在高安全、高可用、強實時，以及量身定制等特性上，實現了與競爭企業的差異化。

每日商業報道（www.bizvcw.com）了解到，麒麟信安三大主業在國內市場均有強手與其競爭，操作系統領域主要有Red Hat、Wind River、麒麟軟件、統信軟件、凝思軟件;信息安全業務則是衛士通、左江科技等;云計算業務則是深信服、華為等公司。

不過，麒麟信安所處軟件和信息技術服務業受到國家產業政策的大力支持和鼓勵，尤其在國產自主創新技術如國產操作系統、云桌面、數據安全等方面的支持持續加強，?為公司主營業務的發展創建了良好的政策環境。

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數據顯示，2018年、2019年及2020年度麒麟信安稅收優惠金額占利潤總額的比例分別為12.63%、25.43%、41.35%，報告期內，除增值稅退稅外，公司計入其他收益的政府補助金額分別為1,486.22萬元、1,696.79萬元、2,333.76萬元和1,356.99 萬元。