6月2日，港股市場端午假期后首日開市，便上演幅度驚人的超級深V行情。

今天，股市并沒有受到假期外圍下跌，以及特朗普關稅負面言論的影響。

各大指數均收紅，交易額也有所上升。

說到最活躍的概念板塊，金融科技是其中之一，具體看有數字貨幣、跨境支付等等。

數字貨幣概念股大漲，A股頂流金融科技ETF（159851）近3個交易日漲5.35%。

作為“反彈急先鋒”，金融科技板塊在上漲行情中彈性高，自去年“924”以來金融科技ETF（159851）漲幅超80%，領漲全市場。

催化因素，就是中國香港特別行政區政府5月30日在憲報刊登《穩定幣條例》，標志著該條例正式生效，進一步完善了香港的數字資產監管框架。

有財經媒體報道，5月29日-30日短短兩天，就有多達十余場以“穩定幣”為關鍵詞的券商電話會扎堆舉行，涉及業內十多家券商，火爆程度堪比DS、人形機器人、對等關稅時期。

加上多只“穩定幣”概念股的強勢表現，整個金融科技板塊正成為資本市場的焦點。

01

浪潮來了

投資者可能對于穩定幣這個概念，還有點陌生。

簡單地說，穩定幣是作為錨定法定貨幣或大宗商品價值的加密貨幣，憑借儲備資產與算法機制維持價格穩定，在加密世界與傳統金融之間架起“價值橋梁”。

為什么會有穩定幣？

因為加密貨幣劇烈波動，如BTC2021年單日跌幅達30%，以太坊2022年三個月內貶值70%，使其難以承擔交易媒介功能。

實際上，穩定幣并不是新鮮事，2014年Tether（USDT）誕生，就標志著穩定幣進入實際應用階段，采用“1美元儲備=1 USDT”的法幣抵押模式，用戶存入美元可兌換USDT，贖回時反向操作，通過儲備金池維持價格穩定，這一設計直接解決了加密貨幣交易中的“法幣出入金”痛點，為后續穩定幣發展奠定范式。

那為何穩定幣現在突然火爆了呢？

首先，當然是政策面的利好刺激。

2025年5月，香港立法會通過《穩定幣條例草案》，成為全球首個針對法幣穩定幣建立牌照制度的司法管轄區。法案要求發行商需持有香港金管局頒發的“支付牌照”，并滿足1:1儲備金要求、實時審計及投資者保護條款；

幾乎在同一時期，美國參議院也推進的《引導和建立美國穩定幣國家創新法案》，擬允許國民銀行直接發行美元穩定幣，并建立聯邦層面的監管框架。

法案通過后，摩根大通、高盛等金融機構可依托銀行牌照合規發行穩定幣，同時要求發行商將至少95%的儲備金存放于FDIC保險銀行或短期美債，這將大幅提升機構投資者對穩定幣的信任。預測模型顯示，該法案落地后，2025年美國機構在穩定幣的配置規模將增長200%，達800億美元。

英國也在積極推進穩定幣，英國金融行為監管局發布監管提案，針對穩定幣發行、加密資產托管及相關企業的財務穩健性提出要求，旨在為加密行業建立更清晰的合規路徑。提案要求受監管的穩定幣維持價值穩定，并向用戶充分披露儲備資產管理方式。

第二，是技術層面的突破。

如交易成本驟降，以太坊Layer2技術使轉賬費從數美元降至0.1美元以下，鏈上交易速度超越Visa（2024年Q2穩定幣交易量8.5萬億美元，同期Visa僅3.9萬億美元）；

又如傳統金融系統整合，Visa用USDC清算跨境卡付款，摩根大通Onyx平臺將JPM Coin升級為多鏈穩定幣，實現B2B秒級結算。

第三，可能也是最重要的一點，那就是市場需求。

由于擔憂通脹、地緣和貿易問題升溫，一些國家的民眾紛紛將傳統儲蓄轉向穩定幣，而當地的交易所也順勢退出穩定幣的交易工具，一來一往，對于穩定幣的需求就大幅增長了。

截止今年5月31日，全球穩定幣市值超過2500億美元，較2024年底增加超過400億美元，年交易量超過11萬億美元，超過了PayPal等傳統支付巨頭的交易體量。

國際清算銀行（BIS）創新中心負責人曾經在瑞士達沃斯世界經濟論壇透露，超過20家央行正在探索與穩定幣的互操作性方案，這是貨幣形態的第三次重大演變，從商品貨幣、信用貨幣，正在進入算法貨幣時代。

可以說，穩定幣已經從一種純粹的交易工具，變為金融基礎設施，真實的應用場景也在不斷增加。

2023年，全球支付巨頭PayPal發行PYUSD穩定幣，用于其用戶之間和商戶結算；2024年，支付處理公司Checkout.com宣布支持商戶用USDC結算款項；也有跨國公司開始試點用穩定幣支付供應商或員工薪酬。

02

創新周期遠未結束

IT技術、移動互聯網技術的發展，深刻地影響著金融業，特別是08年金融危機后產生的加密貨幣技術，傳統金融業迎來了真正的大變局。

近年，各種地緣沖突、傳統貨幣（美元）弱勢、技術發展（AI、區塊鏈、云計算、大數據），將金融科技的發展提升到新的高度。

從市場規模上看，2024年全球金融科技市場規模突破8.5萬億美元（折合人民幣60萬億），其中，亞太地區以45%的份額領跑，中國貢獻1.9萬億美元，成為全球增長核心引擎。

從增速上看，全球金融科技正以18%的年復合增長率(CAGR)高速擴張。其中，數字支付、數字信貸、數字財富管理構成三大支柱，綠色金融科技、跨境支付等新興賽道增速均超過30%。

在支付清算、借貸融資、財富管理、零售銀行、保險、交易結算等六大金融領域越來越廣泛的應用，成為金融科技未來持續高增長的動力。

雖然金融和科技的結合時間很長，并產生出諸多成果，社會生產和生活的方方面面都能夠看到它們，但金融科技的創新周期，遠沒有結束，并正從表層應用持續深入到金融基礎設施的改造中。

這種變革主要體現在三個維度：

1. 嵌入式金融的爆發式增長

從Shopify為商家提供的即時貸款，到Uber為司機設計的數字錢包，金融服務正深度嵌入到商業場景中。

貝恩咨詢預測，到2027年全球嵌入式金融市場規模將達到3.2萬億美元，年復合增長率達28%。這種模式徹底改變了金融服務的獲取方式，在用戶甚至沒有意識到自己在使用金融服務時，交易已經完成。

2. 監管科技的突破性進展

隨著金融創新加速，監管科技正在成為關鍵賽道。Chainalysis開發的區塊鏈監控系統可以實時追蹤數千萬個錢包地址的交易流向，Elliptic的合規解決方案能自動識別可疑交易模式。這些技術創新正在幫助機構在滿足日益嚴格的監管要求的同時，保持業務靈活性。

值得注意的是，全球監管科技投資在2023年達到186億美元，同比增長35%，顯示出市場對這個領域的強烈信心。

3. 機構級金融基礎設施的革新

傳統金融機構正在積極擁抱區塊鏈技術。摩根大通的Onyx系統每天處理超過10億美元的機構間結算，Visa的穩定幣結算網絡將跨境交易時間從3-5天縮短到分鐘級。

更引人注目的是，新加坡金管局的"Ubin+"項目已經成功測試了批發型數字貨幣的跨境清算，參與測試的包括渣打、花旗等15家全球系統重要性銀行。

宏觀上，金融科技不是在邊緣修補現有體系，而是在重建金融的基礎架構；微觀上，將源源不斷催化出能夠提供關鍵基礎設施、解決實際痛點的項目和企業。

這一過程中，會產生不少投資機會。

復盤歷史走勢，金融科技板塊在上漲行情中常扮演“放大器”角色，彈性十足，對流動性改善反映迅速，其爆發性與高波動性并存。

相對于押注個股存在的風險暴露問題，很多投資者則選擇通過借道ETF參與這個行業，實現分散配置的目的。其中，金融科技ETF（159851）最新規模41.86億元，年內日均成交額達5.1億元，規模、流動性位居同類斷層第一。

金融科技ETF（159851）及其聯接基金（A類013477，C類013478），跟蹤中證金融科技主題指數，全面覆蓋了AI應用、互聯網券商、華為鴻蒙、金融IT、信創等熱門主題，兼具科技創新成長與金融屬性，權重股包括同花順、東方財富、潤和軟件、恒生電子、新大陸、指南針、東華軟件、銀之杰、廣電運通、贏時勝等行業龍頭公司。

03

結語

正如一位華爾街資深投資人所言："這不是一場普通的產業升級，而是一次金融DNA的重寫。要么參與重構，要么被重構。"

金融科技的價值不僅在于短期增長，更在于其長期重塑金融體系的能力。從支付、借貸到區塊鏈、AI金融，每個細分賽道都孕育著機會。

投資者可以多關注技術領先、商業模式清晰、合規性強的公司，同時保持對政策、技術演變和相關企業的敏感度。

例如對于直接參與相關業務或有望獲取牌照的企業，對于聚焦提供技術支撐的企業，還有與國際穩定幣項目存在合作，或在跨境支付、貿易結算等場景具備應用潛力的企業。

在金融科技浪潮不斷演變的大背景下，能抓住其中機會的投資者，將在這場“金融效率革命”中獲得更多。（全文完）