中國平安發(fā)布了靚麗的2024年年報，營收同比增長12.6%，歸母凈利潤同比增長47.79%。財報披露，公司多項指標明顯改善，譬如人身險業(yè)務增速穩(wěn)健、財險業(yè)務承保利潤大幅改善、綜合投資收益率同比提升等。在公司的改革成果逐步釋放下，研究機構明顯看好，有多位分析師對中國平安給予了強烈推薦評級。

現(xiàn)金分紅連續(xù)13年增長

3月19日，中國平安發(fā)布2024年報，作為保險板塊的首份2024年報，中國平安2024年營收10289.25億元，同比增長12.6%；歸屬于母公司股東的營運利潤1218.62億元，同比增長9.1%；歸屬于母公司股東的凈利潤1266.07億元，同比增長47.79%。

對于中國平安的業(yè)績表現(xiàn)，公司總經(jīng)理、聯(lián)席首席執(zhí)行官謝永林表示，“整體來看是滿意的、符合預期的，略超管理層預期。”多家賣方分析師也認為，“利潤增速好于預期?！?/p>

多年來，中國平安通過持續(xù)現(xiàn)金分紅回報投資人，分紅總額連續(xù)13年保持增長。最新資料顯示，公司繼2024年率先派發(fā)中期分紅0.93元人民幣/股后，公司近期又決定派發(fā)2024年年末股息1.62元/股，全年股息合計2.55元/股，同比增長5%。從分紅占比看，基于歸母營運利潤的現(xiàn)金分紅比例高達37.9%。中金公司保險行業(yè)分析師毛晴晴團隊表示：“（全年分紅）同比+5%，好于市場和我們預期?！?/p>

在出色的投資回報下，機構投資者也愿意長期重倉持有。以中國平安A股為例，2024年以來，港資通過陸股通持續(xù)買入中國平安A股，持股總量由年初的4.86億股增至年末6.99億股，持股增幅達43.8%。

三大業(yè)務亮點突出

財報披露，中國平安多個業(yè)務出現(xiàn)明顯改善。其中，2024年中國平安壽險新業(yè)務價值達285.34億元，可比口徑下同比增長28.8%，體現(xiàn)出壽險業(yè)務過去大刀闊斧改革的效果開始顯現(xiàn)。產(chǎn)險業(yè)務2024年實現(xiàn)保險服務收入3281.46億元、同比增長4.7%，凈利潤150.21億元、同比激增67.7%；公司均衡資產(chǎn)配置戰(zhàn)略和權益資產(chǎn)表現(xiàn)同比顯著改善，綜合投資收益率提升2.2個百分點至5.8%。

在本次業(yè)績發(fā)布會上，中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官、副總經(jīng)理郭曉濤表示，“壽險進入了黃金發(fā)展期。”他認為，“整個人口結構帶來的紅利是黃金發(fā)展期的重要驅動因素，壽險已經(jīng)不再是一個可有可無的產(chǎn)品，壽險將成為中國進入老齡化、進入長壽時代的客戶的剛需，以壽險為基礎，持續(xù)奠定醫(yī)療健康養(yǎng)老的服務基礎?！?/p>

中信證券非銀分析師童成墩團隊也在研報中表示，歷經(jīng)過去幾年的出清、壽險業(yè)務尤其是銀保業(yè)務正持續(xù)向頭部險企集中，且隨著利率中樞走低、保險產(chǎn)品的相對吸引力更強，頭部險企“剩者為王”，將獲得低費用、低負債成本優(yōu)勢，保險股已具備慢牛特征。

保險組合提升股債投資比例

作為一家大型險企，中國平安積極踐行社會責任、響應金融監(jiān)管部門“推動中長期資金入市”政策，保險資金投資組合加大了對債券、股票的配置比例。截至2024年末，公司保險資金投資組合規(guī)模超5.73萬億元，較年初增長21.4%，其中投向債券、股票的資金比例分別達到61.7%、7.6%，同比提升3.6、1.4個百分點。

資產(chǎn)配置中，中國平安加大了高分紅銀行股的配置，2024年下半年增持多家國有大行、頭部股份行的H股股票，這種舉措不僅讓公司在短期內(nèi)浮盈豐厚，且也確保實現(xiàn)了保險資產(chǎn)和負債久期近乎完美的匹配。

此外，相較于2024年6月末2074億元的不動產(chǎn)投資余額，中國平安2024年末的不動產(chǎn)投資余額也壓降至2025億元，在保險資金投資組合中的占比從4%降至3.5%，同時以物權為主，采用成本法計量的部分占比達81.7%。

值得指出的是，接連不斷的政策利好也營造了良好的外部環(huán)境。繼去年金融辦等發(fā)布《關于推動中長期資金入市的指導意見》，近期中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)的《提振消費專項行動方案》重點強調(diào)拓寬居民財產(chǎn)性收入渠道，加快打通商業(yè)保險資金入市堵點、對保險資金設立三年以上長周期的考核機制。今年3月，金融監(jiān)管總局批復平安、人壽等險企合計獲得600億元的長期投資試點。一連串重磅文件和舉措有助于推動險企建立更科學的投研和考核機制，提升價值發(fā)現(xiàn)能力。

入選高盛中國AI組合名單

隨著中國平安年報的出爐，多家券商研究機構積極看好，紛紛給出“買入”、“強烈推薦”的建議，譬如浙商證券分析師孫嘉賡團隊就對中國平安A股給出了71.41元的最新目標價，這意味著中國平安較當前股價仍有36%的潛在上漲空間。

對于中國平安未來的業(yè)績表現(xiàn)，機構也很樂觀，譬如國聯(lián)民生證券分析師劉雨辰團隊就測算認為，中國平安2025-2027年的歸母凈利潤有望達到1414億元/1642億元/1937億元，具備“買入”價值。光大證券分析師王一峰團隊的態(tài)度更樂觀，測算中國平安2025-2027年歸母凈利潤分別為1550億元/1721億元/1992億元。

大模型和AI正在深刻改變著各個業(yè)態(tài)，而中國平安也積極響應“五篇大文章”，率先布局科技金融，打造的三大金融數(shù)據(jù)庫、五大醫(yī)療數(shù)據(jù)庫已成為全球最大的金融、醫(yī)療數(shù)據(jù)庫之一。公司董事長馬明哲在2024年報致辭中透露：中國平安自研的金融、醫(yī)養(yǎng)垂直領域大模型“場景準確率行業(yè)領先”，風險減量服務效能顯著提升。比如2024年，中國平安運用智能核保、智能理賠、智能續(xù)期，實現(xiàn)93%的壽險保單秒級核保，自主研發(fā)的“鷹眼系統(tǒng)DRS3.0”全年發(fā)出災害預警105.5億次、覆蓋6734萬客戶，平安產(chǎn)險反欺詐智能化理賠攔截減損119.4億元、同比增長10.4%，取得了很好的經(jīng)濟效益和社會價值。

正因中國平安在大模型領域的探索和成就，公司還獲得了權威機構認可，在近期成功入選高盛篩選的中國人工智能投資組合30只個股名單。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。