絕大多數(shù)(86%)行業(yè)專家認(rèn)為，項(xiàng)目融資作為為大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的一種方式，在未來兩年內(nèi)的使用將會(huì)增加。這是根據(jù)一項(xiàng)重要的新全球研究1得出的結(jié)論，該研究由世界領(lǐng)先的全球企業(yè)管理與合規(guī)解決方案提供商CSC委托進(jìn)行。
受惠于《通脹削減法案》(IRA)等利好因素，超過三分之一(39%)的受訪者表示，預(yù)計(jì)未來兩年北美的項(xiàng)目融資活動(dòng)將出現(xiàn)最顯著的增長。
在行業(yè)層面，風(fēng)能和太陽能等可再生能源項(xiàng)目活動(dòng)最為活躍，是超過半數(shù)(55%)受訪者的主要關(guān)注領(lǐng)域，其次是基礎(chǔ)設(shè)施，包括道路、橋梁和機(jī)場(29%)。在可再生能源領(lǐng)域，預(yù)計(jì)未來24個(gè)月太陽能的交易增幅最大。
CSC的《2024年項(xiàng)目融資報(bào)告》(Project Finance Report 2024)重點(diǎn)關(guān)注全球各地區(qū)和行業(yè)的項(xiàng)目融資交易活動(dòng)前景。調(diào)查結(jié)果基于北美、歐洲、英國、拉丁美洲和亞太地區(qū)從事項(xiàng)目融資工作的行業(yè)專業(yè)人士的觀點(diǎn)，涉及銀行和金融、開發(fā)和建設(shè)、電力和能源等行業(yè)。
與這些發(fā)現(xiàn)相對應(yīng)，CSC也觀察到最近與項(xiàng)目融資相關(guān)的交易流有所增加。
CSC董事總經(jīng)理Bryan Gartenberg表示：“隨著疫情相關(guān)阻礙的消退以及支持性法規(guī)變化和立法的實(shí)施，我們看到各個(gè)市場的項(xiàng)目融資交易勢頭重燃。投資可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施的緊迫性日益增加，加上全球人口結(jié)構(gòu)的變化和日益繁榮，所有這些因素都推動(dòng)了對項(xiàng)目融資的需求，從而為市場參與者帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。”
區(qū)域增長
盡管所有受調(diào)地區(qū)的交易都有望出現(xiàn)增長，但預(yù)計(jì)北美將是最具活力的地區(qū)。這在一定程度上是由于IRA的推動(dòng)，但出口信貸機(jī)構(gòu)(ECA)也被視為推動(dòng)項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)贊助和吸引機(jī)構(gòu)投資者的核心要素。
緊隨北美之后的是拉丁美洲、歐洲（歐洲正在享受以歐洲長期投資基金(ELTIF 2.0)形式存在的支持性法規(guī)）和英國，29%的受訪者預(yù)計(jì)這些地區(qū)的活動(dòng)均會(huì)出現(xiàn)增長。
與該報(bào)告的結(jié)果相一致，CSC也觀察到了拉丁美洲市場具備的增長條件。
CSC拉丁美洲董事總經(jīng)理Michael Morcom表示：“盡管拉丁美洲在基礎(chǔ)設(shè)施和能源領(lǐng)域的投資方面稍稍落后于全球，但對該行業(yè)的投資是許多地區(qū)政府的關(guān)鍵目標(biāo)，并將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和GDP增長。巴西等國家已經(jīng)出臺(tái)了關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施債券的新法規(guī)，并允許購電協(xié)議(PPA)以美元計(jì)價(jià)，以期吸引更多外國投資，并且在經(jīng)歷了幾年的投資不足之后，我們看到哥倫比亞、阿根廷和秘魯?shù)绕渌袌稣谂d起。”
與此同時(shí)，略多于四分之一(26%)的受訪者提到了亞太地區(qū)。
CSC亞太區(qū)董事總經(jīng)理Con Kleanthous表示：“亞太地區(qū)在項(xiàng)目融資方面越來越活躍，尤其是在澳大利亞和日本，前者對凈零排放有著堅(jiān)定的承諾，后者則通過其大型銀行向亞太地區(qū)的項(xiàng)目輸出資本。”
行業(yè)增長
受訪者目前最關(guān)注的四個(gè)行業(yè)分別是可再生能源項(xiàng)目（被55%的受訪者提及）；基礎(chǔ)設(shè)施(29%)；石油和天然氣(25%)；以及房地產(chǎn)開發(fā)(24%)。
在可再生能源項(xiàng)目領(lǐng)域，受訪者認(rèn)為太陽能在未來兩年的交易量增幅最大，其次是風(fēng)能(24%)、燃料電池(14%)和綠色氫能(12%)。
Gartenberg表示：“風(fēng)能和太陽能處于領(lǐng)先地位，因?yàn)樗鼈冊诳扇谫Y性方面有著良好的記錄，但由于新興技術(shù)從融資角度也被證明十分成功，我們可以預(yù)期氫能等較新資產(chǎn)類別將進(jìn)一步增長。這反過來又產(chǎn)生了適應(yīng)這些領(lǐng)域所需的日益復(fù)雜的項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)。”
Gartenberg繼續(xù)道：“隨著這些結(jié)構(gòu)變得越來越復(fù)雜，確保所有相關(guān)方都擁有適當(dāng)水平的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)變得越來越重要，尤其是當(dāng)項(xiàng)目跨越多個(gè)國家并且需要當(dāng)?shù)氐慕鹑诤捅O(jiān)管專業(yè)知識(shí)時(shí)。因此，聘請對當(dāng)?shù)厥袌鲇猩钊肜斫狻碛辛己脴I(yè)績記錄并能夠擔(dān)任各種角色（包括擔(dān)保代理、設(shè)賬行、管理機(jī)構(gòu)和債權(quán)代理）的信托和代理服務(wù)提供商，可以在最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)、確保交易順利進(jìn)行和保護(hù)利益相關(guān)者利益方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。”
