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日本股市火了？

近期，A股的投資價值愈顯，日本市場也受到了投資者的關注。

年初，日本遭遇近十年最大的地震，房屋損壞不少、死亡人數超過200，強震也導致日本海岸線向大海延伸了幾公里。

奇幻的是日本股市沒有受到任何影響，反而一步步接近1989年巔峰。

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這是什么概念？

上個世紀90年代，日本經濟崩盤。1989年12月-1990年10月，日經股指從3.9萬點高位，急速跌到了2萬點，跌幅高達49%。

這給日本市場留下了一個歷史大頂，30多年來，再也沒有漲回過。

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如今格局完全扭轉，隱約有突破新高的態勢........

日本市場投資情緒較高，許多投資者在進行資產配置時，也將東證相關的產品納入了投資規劃。

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溢價是最大的風險

國內投資者可以接觸到的日本市場相關的ETF屬于QDII (Qualified Domestic Institutional Investors)基金，中文全稱是合格境內機構投資者。境內投資者可以借助QDII基金，在不兌換外幣、不開設境外賬戶的情況下，直接使用人民幣投資海外的各類資產。而配置人民幣份額的QDII基金不會占用我們自己的換匯額度，因為其額度是來自于擁有QDII額度的基金公司。

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目前國內跟蹤日本市場的ETF基金主要有5只，部分ETF隨著熱度增加，溢價率也越高，引發了風險提示。

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所謂溢價是指ETF基金的交易價格高于其凈值。例如，某ETF市價21元，凈值NAV是20元，其溢價率就是5%。

相反地，折價是指ETF基金的交易價格低于其凈值。例如，某ETF市價19元，凈值NAV是20元，其折價率就是5%。

一般情況下，ETF的折價和溢價都不會很大，如果距離過大的話，那之后一定會出現“均值回歸”。

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如果QDII基金外匯額度用盡，投資者不能通過場外申購，只能在場內購買ETF，就有可能推高溢價率。

例如，某ETF申購名單顯示，每天只允許300萬份認購。

然而，溢價越高，未來的風險就越大。所以去投QDII基金千萬不能選高溢價的！

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明明是投資同一個市場，但因為投資的姿勢不同，產生了完全相反的投資結果并不少見，選擇比努力更重要！

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而日本東證指數ETF（513800），目前是投資日本股市的較好選擇。

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投資價值幾何？

如此火熱的行情和連續上漲的點位，日本股市還值得我們投資嗎？

答案是有必要！

中國的GDP現在已位居世界第二，肯定需要長期持有。站在全球經濟的視角上，也可以在進行資產配置時適當考慮海外市場。

全球投資的目的就是要盡可能享受到全球經濟發展的紅利、享受到世界技術在產業升級中創造的利潤。

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如果我們不想得這么宏大，只是單純從資產配置、組合構建的角度去思考，其實也能發現，投資單一市場會受到各個國家/地區經濟周期、貨幣政策、匯率等多種因素的影響，一定程度的全球化配置，在分散地區市場風險方面是非常重要的。

恰好日本股市和國內市場相關性較低，可以起到一定的分散風險的作用。

2023年3月底在東京證券交易所主板（Prime）上市的企業中，市凈率（PBR）低于1倍的股票占比達到48%！

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以五大商社為例，股市暴漲之前股價并不高，但經營狀況和分紅情況都較好。財報顯示在2022財年，五大商社中除了伊藤忠商事，三菱商事、三井物產、住友商事和丸紅4家公司的凈利潤均創歷史新高。

按照巴菲特的股票“審美”，日本股市里的確有很多具有估值低、股息高、現金流穩定等特征的股票。

那么對于這樣一個有潛力的市場，選擇一個好的投資渠道就尤為重要了。